硅谷的肮脏秘密：为什么不消灭投资经理

2015-07-21 08:24

无论是风险投资、加速器、传统天使投资还是网络天使投资，你融资的能力和你想法的牛逼程度只是部分相关，和你的人脉与演示能力却是高度相关。

出门时打开Uber叫来汽车，然后打开大众点评寻找美食，吃完饭使用支付宝买单……当我们的生活已经全面互联网化的时候，Arlo Gilbert发现，在「互联网圣地」硅谷，创业投资依然过分依赖于「人」的因素——这像是一种讽刺。Arlo Gilbert将之视为「硅谷的肮脏秘密」，并在文章中预见了某种未来：投资经理们被电脑消灭了，机器能比人更准确地评估并完成一笔早期风险投资。投资经理们，你们会颤抖吗？

硅谷有个肮脏的秘密。谷里的所有人都知道，很多圈外的人也知道，但这些人中的绝大多数都不认为这秘密是个问题。我现在要告诉你们这个秘密，说明为什么它是个问题，并提出一个可以永远改变创业投资的解决方案。

几天以前，Brian Chesky 在 Medium 上写了一篇简短有趣的文章《7封拒信》——把这篇本身就挺简短的文章再概括一下的话就是，不久之前 AirBnb 在估值还只有150万美元的时候想要融资15万美金，却被智商捉急的风投们用种种理由拒绝了。我猜这些风投现在应该在忙着撞墙，因为如今 AirBnb 估值已经超过240亿美金。

中西部的某个角落，一个机智而年轻的团队（张三、李四和王五）正在解决一个真正的问题。他们灵光乍现想到了这个问题的某个技术解决方案，而这个问题的意义是如此重大，如果成功解决了，他们就能成为土豪中的土豪。发现这个团队并且足够有远见进行早期投资的投资人会被称为先知，拿投资回报买一排豪华飞机，并被永远尊为大神。

问题在于，在这几个创始人身周方圆十里之内，没有任何投资公司，所以他们根本不会被发现。没有足够的资本来雇更多的工程师和销售人员以及建造设施，他们的想法会枯萎凋零。这，并不是我要说的肮脏的秘密。

现在张三、李四和王五有几个选择：

1.申请加入众多科技加速器中的某一个，一个由人类组成的团队会接受或拒绝他们的申请。他们接着会花三个月学习如何 pitch 一个人类风险投资家。他们参与加速器的高潮会是一个也许（取决于加速器）能够让他们融到资的 demo 日。如果他们在那一天没融到资，加速器会开始为他们做名片盒并向其他人做介绍。
2.搬家（起码是暂时要搬）到硅谷并实质上停止（起码是暂时要停止）与项目相关的工作以全身心进入融资模式。这包括见很多人，握很多手，喝很多咖啡，改很多次 pitch deck 甚至修改他们的初始版本来迎合投资人的想法。Pitch、找关系、修改，如此周而复始，直到在接下来6到18个月之间的某一天融到钱，或是放弃。

在某栋能俯瞰沙丘路的小办公楼里，某家投资公司的某个投资经理正在被张三、李四和王五pitch 着。投资经理的大学室友把他介绍给这个团队所以他见了他们。这个友善的人类风险投资家觉得张三很聪明，欣赏李四的 MBA 学位，并且觉得王五的颜值很高，所以他仔细地倾听着，但偶尔也会走神。

“我到底发了那封邮件没？”
“我昨晚真的不该喝那第三杯二锅头的。”
“这想法牛逼。”
“这想法傻逼。”
“卧槽我想去尿尿。”
“这想法一般般，我不建议投资它，但我得把我的日程排满不然会显得我很懒。”
“如果是 Marc Andreessen 的话会咋办？”

这些都是这个风险投资人听 pitch 的时候脑子里可能闪过的想法。

如果这个风险投资人觉得这个想法有价值，团队不错，时机也对，且这个项目符合其投资理念，他也许会安排下一次会面。

如果一切顺利，风投的流程差不多会如下进行（因人而异）：

由人类通过审视推荐来源进行预预筛选。
由人类通过会见团队和听 pitch 进行预筛选。
由人类评估投资机会。
由人类把团队带回来参加筛选，让更多人类听 pitch 并评估投资机会。
由人类发 term sheets，进行尽职调查。
由人类会面，签 term sheets，再由另一个人类打钱。

某一个田园乡村俱乐部里，一屋子的中年退休商人喝几杯小酒社交一番然后听 pitch，这是一个组织非常科学的天使小组。

团队向天使做演示的时候经历了类似的过程。也许是一个电话但更可能是另一个天使引荐了他们，预预筛选，然后预筛选，然后筛选，然后晚餐 pitch，然后尽职调查，然后一帮人类写支票。

某一顿午餐时，一个友善的中年人类审视了张三、李四和王五的 pitch deck。项目是由朋友引荐的。他喜欢这想法，几次会面之后把 pitch deck 带给他的一些朋友们来衡量早期兴趣做早期尽职调查。他决定投这个项目并在网上宣布了投资。这就是一个“Angel List 辛迪加”。

在所有这些可能的融资方式中都有一个共同因素。人。

实际上，在任何情况下，只有人与人之间的关系，才能够把项目摆到正确的人面前并且被认真对待。人类的头脑必须犀利、专注、上知天文下知地理，并且充分了解整个创业生态系统才能完全理解并评估手头的机会。那个做 pitch 的人类必须在 pitch 的过程中做到人见人爱花见花开才能说服其他的人类投资他的想法。

这，就是硅谷的肮脏秘密。与“软件正在吞噬世界”的说法背道相驰，创业投资还是跟二十年一样取决于人际关系和地理位置。硅谷想要把所有事变成自动化、人工智能驱动、高效的和高大上的——所有事，除了创业投资这件事本身。无论是风险投资、加速器、传统天使投资还是网络天使投资，你融资的能力和你想法的牛逼程度只是部分相关，和你的人脉与演示能力却是高度相关。这，就是问题所在。

解决方案是什么？自动化早期投资。

自动化投资不是一个新想法。黑盒交易已经在市场中存在了很长一段时间并且超级成功。如果你还没有读过那篇关于13亿美金的神秘天使的文章，去读读它。当黑盒交易刚出现时，人类说“电脑不可能做这活！”而他们错了。情感分析让电脑能够基于人类情绪与感觉与市场进行互动。

类似的，如果你说一台电脑不可能挖掘、评估并完成一笔早期风险投资，你错了。电脑不仅能做，而且能做得更好。机器学习的进步与海量数据的可得让计算化早期投资成为可能。