击碎医疗初创公司融资的三大传言：“突破性”、“大数据”、“国际化”

目前，医疗行业正涌现出越来越多的初创公司，它们正呈现出怎样的趋势和特点？在融资过程中，这些初创公司需要击碎怎样的传言以及如何选择合适的投资人？对此，成功卖掉自己初创公司并转型为投资人的TEEC Angel Fund （TAF）清华企业家协会天使基金创始合伙人金学成近日在TechCrunch上发表了署名文章，本刊翻译为中文，以飨读者。

在过去的几年，医疗行业的发展催生了许多革新性的初创公司，其中的一小部分的的确确在改善医疗行业。然而，对于其他的医疗初创公司，“突破性”、“大数据”甚至是“国际化”这类泛滥词藻的使用，已然过度简化了对进入医疗行业的理解。

作为一名创业者和一名天使投资人，我已经在医疗行业活跃了十年有余，见证了它的巨大发展和转变。在以三亿四千五百万美金卖掉我上一个初创公司之后，我加入了TEEC Angel Fund （TAF）清华企业家协会天使基金来帮助其他医疗初创公司的创始人们来实现他们的国际梦。在过去的五年中，我与我的合伙伙伴们接触过无数的医疗创业提案，并帮助18个TAF投资的医疗初创公司融资超过一亿一千五百万美金。同时，我们也见证了无数梦想改造医疗行业的创意和科技以失败告终。

在此，我要揭秘三大医疗行业的创业传言，以帮助那些苦苦挣扎的医疗初创公司寻找到逆转命运的资金。

传言一：前所未有的低门槛

在过去的五年，医疗行业的全貌有了质的改变。有些人甚至开始认为医疗初创公司不再需要知识产权或执照进入并生存于这个行业。尽管有些新兴医疗公司，比如可穿戴设备，通过利用创新的商业模式展现出了巨大的发展潜力，但是它们仅占整个医疗行业的一小部分。

尽管许多创始人觉得它们总能找到足够的资金，但对于传统和新兴医疗初创公司来说，仍然存在着巨大的门槛及挑战。假想每一轮融资都有稳定的现金流其实是相当危险的，我们也见过一些有着好产品的初创公司因为现金流不足以支持日常运营而落败。因此，一个对初创公司而言，拥有对长期融资计划感兴趣的早期投资人是至关重要的。然而，这也相当困难，因为医疗初创公司通常有更长的投资回报期，这会令一些投资者望而却步，而令另一些格外小心。

不像可穿戴技术公司，许多成功的医疗初创公司是从大学研究室里走出来的。比如，2008年出自麻省理工大学的Ginkgo Bioworks，最近刚刚以融资四千五百万美金结束了B轮融资。源自于斯坦福大学的实验室项目Kolo Medical是一项具有划时代意义的医疗技术，它在种子轮之前就拥有了超过40项专利。当然，这些项目除了拥有着背靠国家资助和实验室资源的优势，它们的主要投资人在初创前期都全程参与了，并在后期持续地以顾问委员会身份出谋划策。专利以及可以持续的研究能力确保了这些初创公司的高成功率，这两项是投资者不可忽略的要素。

传言二：医疗初创公司一定需要大数据

传统医疗行业已经积累了大量的数据。可惜的是，这些数据中的绝大部分质量低且不系统化。同时因为规章制度防止病人信息外泄给如医疗机构或医药公司等第三方，隐私也是一个巨大的挑战。数据收集和分享方面的障碍迫使一些医疗初创公司开始通过提供服务从而获得数据，比如可穿戴设备Fitbit和个人DNA检测服务23andme。拥有高质量数据并通过它产生可持续获利商业模式的初创公司将成为这场游戏的赢家，并有可能获得更高的估值。

对于医药行业，收集高质量、系统化的数据从来不是件难事。但将数据挖掘算法、人工智能、预测和应用与生物科技结合成为了一家初创公司区别于其他玩家的核心竞争力。我们相信，随着精准医学（precision medicine）的普及和基因测序技术（sequencing technology）的进步，大数据将在新药物和疗法的开发过程中起到至关重要的作用。比如，Numedii利用大数据有效地加速了新兴药物开发的进程。它通过与数据供应商成为战略合作伙伴来克服收集数据的难题。

传言三：医疗全球化依然遥遥无期

得益于互联网，许多医疗初创公司可以轻易地向全球拓展。全球化已唾手可得。比如，Myhealthteams为慢性病患群体建立网络社交圈，并已渗透到八个国家。全球化也包括结合全世界多样化的健康理念来激励技术突破。比如PhysioCue的核心技术灵感来源于亚洲的针灸，这使它迅速普及到了如中国、韩国等国际市场。

要获得全球化的成功，雄心勃勃的创业者们也必须深谙国际化的差异性。不同于强烈依赖于健康保险的西方消费者，中国医疗消费者更愿意用家庭收入来购买医疗产品的服务。因此，许多高性能药物能够迅速俘获中国消费者的心。同时，针对健康状况不佳和恢复问题的医疗保健品的销售也一路飙升。中国的人口规模也为医疗初创产品提供了极高的市场接受度和早期产品的容忍度。因此，与本地投资者或业务拓展团队合作是穿破迷雾、迅速了解市场需求的明智之举。

简而言之，医疗初创公司以及医疗行业的前景是非常光明的。随着更多玩家的加入，我希望它们能发展强大的专利和独特的技术，合理聪明的运用大数据的力量，并且时刻以全球化的视角思考。投资者们可以满怀着期待来关注这些多样的初创企业如何解决下一个医疗谜题，我可以预见它们的成功。

（作者 清华企业家协会天使基金创始合伙人金学成）