听硅谷投资人谈初创团队“卖身”大公司，背后那些事儿

最近两年，是科技创投界名副其实的“并购大时代”。从2015年开始的这股并购潮，席卷了包括TMT、在线旅游、地产等多个行业。　

2016年，并购潮仍将继续。据市场观察家们预测，这会是并购交易异常活跃的一年。据跟踪并购的分析公司Dealogic统计，今年美国的并购交易总价值约为6420亿美元。另外，据清科集团旗下私募通统计，2016年上半年中国并购市场共完成交易1645起，同比提高了25.7%。

在这些并购案中，互联网行业一季度占比15.8%，一举夺魁。互联网行业风云四起，整合继续加速，众多巨头正在资本寒冬下，纷纷加快着行业布局的脚步。

喜欢买买买的女人有一句经典名言：女人的衣柜里总是缺最需要的那一件。那么对于大公司来说，买下一家创业公司，背后有哪些战略逻辑？怎样的创业团队最容易被大公司“相中”？风投又该如何在创投大潮中炼成火眼金睛呢？

“买买买”背后的战略布局　

硅谷风投TEEC Angel Fund（清华企业家协会天使基金）的合伙人邵旭辉，在硅谷大公司任职高管多年，深谙大公司的运作逻辑。

据他介绍，大公司收购创业团队，主要有四种战略布局策略。

1、战略布局性收购。Google通过并购Android而一举进军移动领域，一些大公司收购的团队未必属于自己现有的领域，但很可能是今后几年的趋势，符合未来的发展方向。百度也是为了布局移动，曾收购TEEC Angel Fund投资的移动安全公司TrustGo。2014年，Facebook花20亿收购了Oculus，就属于此类收购。现在看来，Facebook当时重金布局的正是未来社交和VR融合的交汇处。此后，VR领域蓬勃发展，印证了Facebook当初布局的思路。

2、技术性收购。为了加强技术垄断或领先地位，大公司会选择把与自己的核心技术相吻合的创业团队收入麾下。比如Facebook，为了在VR领域获取最先进的手势识别技术，收购了TEEC Angel Fund投资的Nimble VR。扎克伯格收购的一系列社交平台已经可以列出一条极长清单。这背后的一个重要原因就是为了稳固Facebook在社交领域的巨头地位。

国内的情况也很相似。华为的收购非常集中，只考虑与自己核心技术有关的公司。这些收购归根到底是为了弥补大公司技术上的短板，保持行业内的领先水平。

3、产品加强型收购。甲骨文前总裁查尔斯·菲利普斯（Charles Phillips）曾说，“有时候，追赶趋势的唯一方法就是收购。花钱比开发软件容易得多。”例如，爱立信为了迅速加强其超级扩容数据中心产品，并购了TEEC Angel Fund投资的数据中心管理软件公司Nodeprime。　

微软和思科都曾积极鼓励员工跳出公司，辞职创业。几年之后，他们再把团队和产品一起买回“旧东家”。对于大公司来说，新产品新技术开发的周期比较长，风险也比较大。在这种情况下，他们宁可多花一些钱，以换取时间和风险的成本。

特别是在互联网行业里，时间成本更是无法用金钱赎回的价值资产之一。　

4、“Acqui-hiring”（人才收购）。Acqui-hiring是近几年互联网创投圈中的流行词，意即一家大公司买下一家小公司，只为将小公司的员工招致麾下。对于大公司来说，如今的人才竞争已经达到白热化的程度，尤其是开发人员。与其花费时间一个个招募人才，不如用适当的价格购买创业公司中相对成熟的团队。

Google就是奉行人才收购策略的一个绝好案例。Google自己有强大的邮件系统，收购Sparrow是为了获取邮件移动终端的顶级开发团队，并入Gmail研发队伍。从2011年起，Google完成了约35起收购，主要围绕着内容投资、电子商务、社交网络、广告营销和移动应用。其中大多数收购都是团队整合，产品大多没有延续下来。　

很多选择了人才收购策略的大公司和Google一样，需要能够和自己站在同一水平线上去实现愿景的优秀人才。而另一个重要原因还有团队效应。许多“A”级人才是不愿意离开经过自己精心耕耘的小团体的。只有通过团体收购，才能吸引并留住他们。　

巨头“买买买”的时候，最看重哪些领域？

如今，巨头收购潮如火如荼，可收购属于企业投资和提升价值的行为，慎重和科学永远是第一位。在这个前提下，哪些领域是大公司们火力全开，瞄准下手布局的呢？　

首先，VR/AR领域还会继续热下去。虽然已经火爆了一两个周期，但是对于这项技术来说，市场发展时间还并不充足。　

其次，人工智能、机器学习，作为一种“开关式”的技术，让很多不可能变成可能，也将会是一大热点并成为收购集中地。　

同时，和生活生产各方面息息相关的自动驾驶技术，在接下来的几年内，也会有更强劲迅猛的发展。

另外，企业软件开发虽然并不是一个完全意义上的新兴技术，但是其中的一些关键模块和核心技术，比如数据流、分布式云计算、智能助手、开发工具等，也将有极大的潜力。所以也将会成为大公司收购的“必争之地”。

那么在这些领域里物色收购对象时，大公司们最看重哪些特质呢？在邵旭辉看来，可能是以下四点：

一是团队和人才的质量；　

二看核心技术和专利保护；

三看产品是不是“像牙刷一样有生命力”；

最后，对于比较成熟的公司，还要看它的产值和市场份额。　

据邵旭辉介绍，TEEC Angel Fund曾参投一个教育游戏平台，Launchpad Toys。在2015年Google希望进入校园，布局教育市场的时候，这家初创公司的产品和团队正好达到非常良好的状态，从而顺利被“相中”收购。

这样的“天时、地利、人和”对于创业团队和大公司双方来说，都缺一不可。