创业者警惕这三类投资人，他们可能更会让你失败

三类投资人让创业者失败的可能性较平均水平更大：1、产业基金，如18之于网游;2、层级过分森严的大型基金，考虑同业面子就不点名了;3、不懂行的财主，如广大煤老板。

产业基金

产业基金的定位，不同于一般PE，是为其实业母公司服务的。其投资目的，是为了保证母公司的利益。保障的方法不外：1、收购同行，横向扩张;2、扼杀同行，保持优势;3、兼而有之。

收购同行，因为不是拿去上市，无法享受资本溢价，所以产业基金给出的价码往往低得可怕。比如互联网产业，一家游戏研发企业，财务PE来投，往往8倍以上(感谢博瑞收购梦工厂制定了行业底线，我们投资人可是很郁闷)，而18来收，5倍以内不说，分期付款不说，还拿走企业产品全球代理权。

扼杀同行，创业者多为互联网行业，18收下的团队的历程，想必不用多说。兼而有之者也不再费言。总之，产业基金的钱，拿着绝对比财务PE难受得多，被坑的几率也大大增加。

层级森严的大机构

层级森严的大机构。这个最具欺骗性，我就多说几句。很多年轻的创业者认为，投资人越大越靠谱，看到诸如软银赛富、九X、达X、X创投(还是给同行留点面子来日好相见)之类的大机构，就心生仰慕。其实不然，有统计证明，此类机构的投资上市比，远低于中小投资机构。

究其原因，不妨打个比方：一个老师教60个学生的班，和一个老师教5个学生的班，哪个班教出来的学生能力更强?大投资机构的模式，是博概率，重投前轻投后。看项目的时候眼光苛刻，一旦决定投资，撒手不再管——也管不过来，特别活跃的某张姓投资人自己声称一年看几百个项目，怎么管后期。

但企业上市，投资只是其中非常初步的一步。有好的业务，有钱，离上市其实还很远。股权架构、税务安排、关联交易、股东身份、二轮融资可行性、企业管控、法律瑕疵、或有事项……这些上市时会被刨根问底的问题，在初期解决代价很小，到后期甚至可能无法解决。创业者是肯定不懂的，要靠投资人

而一个投了你之后，只在董事会才会视频表决或传真表决的投资人，是没有精力(其实很多投资人甚至没有这个专业能力)来帮助创业者解决这些真正的问题。一旦留下后患，贻害无穷。比如业界知名的久游，投资人够大牌吧，凯雷招商局淡马锡。可这么大牌的投资人谁也没提出被诉讼没法上市的事实。

加之大投资机构，决策层与操作层离得太远，沟通效率低下，权责不明，导致问题频发。创业者对谈的基金代表人，名片头衔动不动就是经理(PM)、董事(DM)、助理(VP)，以为很牛很高端。其实真相不是这样。

透露个行业小秘密，大多数时候，经理就是入行2年以内的学徒，负责写报告跑腿，类似餐馆的跑堂;董事一般入行3-5年，有一定专业能力，可以带队，但不能决策，类似你吃饭发现汤里有苍蝇后叫出来应付你的“大堂经理”;助理，一般是区域合伙人的副手，有一定话语权，但同样，没有决策权。

真正有决策权的人，肯定都是合伙人(GP)，这个头衔不敢随便乱印的。不过大机构的合伙人，一般只在投资额超过1亿人民币或最后签署投资协议的时候才可能出现。像互联网这种投资千万级的项目，很难见到大佬。

而那些与创业者面对面交流的喽罗们，往往有以下缺陷：1、经验不够，看不懂价值;2、胆子很小，怕承担责任;4、说话不算，却很爱说话;4、还特别喜欢不懂装懂。

经验不够，就不敢在投委会(IC)上彻底阐述企业价值，导致好企业不被看好。胆子很小，就会想尽办法——不管合理与否——给创业者设置严苛的投资条件。说话不算，创业者跟喽罗谈好的条件，过两天打电话告知IC不同意，咱们接着谈，浪费时间和感情。不懂装懂，这个我举个例子吧。

这个例子我想举很久了，是如此的刻骨铭心，以至于我再三提醒自己不要结仇但还是忍不住。某以打嘴炮挑战权威著称互联网企业下属一投资经理，背景为某国际知名管理咨询公司跳槽。要与我同投一家网游公司，于是该经理照常规要做企业尽职调查(DD)，发了一份清单到企业，企业当时就傻眼。

因为该清单上豁然要求企业对一个开发中尚未CB的游戏开一台外网服务器供对方体验。企业老总打电话回去解释，对方立即提出，那行，把你们的“引擎”“发”过来我“检查检查”。老总说引擎有很多模块，且都是高度保密的东西，如何“发”，又怎么“检查”?

对方说不对，我见过“引擎”的，就是类似EXCEL表一样，上面有NPC名字、位置、掉落等等内容，看这个能检查你们的开发进度。与会各方均晕倒，原来此君连引擎与编辑器的概念都未弄清，便有胆单枪匹马的审网游项目。结果该项目在此君处耽误三个月余，企业措施发展时机，后患持续到现在。

往往大机构投的项目，正因为精力与能力的原因，其操作手法粗糙，使很多本能融资的企业融不到资，本能上市的企业上不了市。而很多创业者尤其是互联网的创业者，缺乏经验和常识，只看重品牌，错失机会。这倒让我想起数年前我毕业时，一心要进国际大所普华永道，幸好面试被拒，否则早已累死。

最后简单说说财主。此类投资人，拿钱的时候最爽快，谈得投机，直接打钱，什么协议什么对赌什么业绩，统统的不要，好不舒畅!不过不懂就代表没规矩，乱期望。给钱容易，达不到他心中“合理”的局面，麻烦就大了。搞得不好，就像山西那个网游团队的老大一个下场——断手断脚。