500彩票网狸猫换太子，入股趣凡暗拆VIE？

根据12月9日新浪科技报道，中国彩票“十三五”规划已编制完毕，且规划中提及，建议在合法合规的情况下重启互联网彩票发行，并发放更多牌照。

从这里可以看出两个信息，一是互联网彩票重启是铁定的，二是重启以后能否开展业务要看牌照。

这么大利好，一众彩票概念就等财政部一纸文书了。不过问题也来了，争议不断的彩票行业龙头，有着试点资格的500彩票网到底有没有可能拿到牌照？最近又在搞什么鬼？

参照2011年的第三方支付牌照，政策上对于大量外资机构持股是排斥的，而且冠以国家安全名义，外资是没有资格拿到牌照的。而互联网彩票行业，在安全问题上也比较敏感，特别是彩票牵扯到民政部、体育总局两大支柱，又跟地方政绩息息相关，理论上像500彩票网这样美股上市，国外机构一大把的企业是很难拿到牌照的。

反过来看500彩票网：

7个财季主营业务挂零，账面上趴着几亿美刀，干点儿啥都不会坐吃山空，这事儿就有点儿蹊跷；

不谋求其他业务转型，靠信念坚持运营社区，更耐人寻味的是还换了新办公室，说等彩票开售招人用。

如果单说信念就能成功，现在这么多彩票代买O2O也不用铤而走险了，加上今年乐视体育、阿里、京东先后重金布局互联网彩票领域。互联网彩票，开放是肯定的，牌照是要有的，但政策是不能变的。所以对于500彩票网的蹊跷行径，我只有一种解释，500彩票网对于即将发放的互联网彩票牌照十拿九稳，而且账面的钱别有用处——私有化、买壳，而且应该进展的差不多了。

狸猫换太子，入股趣凡暗拆VIE？

今年11月25日，500彩票网花了1.1亿元人民币协议入股趣凡，比较耐人寻味的是，在公告中提到，该交易的交割完成取决于一些条件，但并未披露是什么条件。这个条件会否涉及拆除VIE，完成私有化呢？

根据500彩票网披露的财务数据，其VIE架构中离岸公司架构相对简单，开曼上市主体、BVI层面再到港属公司均是100%控股。入股趣凡之后，500彩票网这VIE结构就有点儿复杂了。

500彩票网招股书公开的VIE架构

通过这次协议入股趣凡，500彩票网分别持有趣凡网络科技公司（开曼）和深圳趣凡网络科技有限公司51.0%的股份，虽然成了趣凡第一股东，但趣凡却并非是500彩票网的全资子公司。

在开曼设立公司的好处在于，可随时申请变更公司董事，股东及主要干部成员，而且还可以免去一大部分税。另外，在开曼群岛登记设立的境外公司，享有高度的隐密性，公司股东名册不对外公开。500彩票网在暗中这么一折腾，神不知鬼不觉，不仅非常方便外资退出，也不用搞什么“小路条”，直接避开发改委、商务部、外汇管理等一系列部门的监管，最后在Q4财报中一笔带过堪称完美。

如果500彩票网真玩一出一招狸猫换太子那就太坑爹了。500彩票网作为行业龙头，也是财政部钦点的两家网售体彩试点之一，可以说是互联网彩票牌照十拿九稳，在互联网停售前，均单活跃用户购彩金额就接近2000元。

虽然我国人均彩票消费远不及英美，但乘上政策之风，互联网彩票开闸之后，500彩票网也定是大有作为。英国在线博彩行业的龙头老大PPB市值接近80亿英镑，接盘侠紫光国际如何跟外资股东协商好定价就会是个比较头疼的问题了。老美可是没有那么容易的哄弄的，像摩根士丹利、高盛等十大股东都在增持，德银作为500彩票网上市时的股票承销商大量减持，看上去更像是紫光摆平大股东的一次胜利。

重启股票回购，项庄舞剑意在沛公？

第一次股票回购：

2015年2月25日，号称史上最严，八部委联合叫停互联网彩票，受此影响，500彩票网在接下来的一周时间市值蒸发近半，500彩票网董事会紧急批准了一项股票回购计划，称将按照市场情况，分期回购最多价值3000万美元，立即生效。

这是500彩票网上市以来遭遇最为惨重的一次黑天鹅事件，一时间人心惶惶，股价也创了历史最低的7.31，董事会宣布股票回购，一是稳定内部军心，二是给外给二级市场信心，稳定股价。

500彩票网上市以来的股价变动

不过市场情况多变，这个股票回购计划吆喝了能有一年半，丝毫没有进展。好在准接盘侠紫光出现，1.24亿美元的入股成为第一大股东。这可以说是一记神来之笔，提升股价了，也挂上“国资”背景，前途一片光明。此后又经历了浙江商盟的买卖风波，无关支付牌照，哪怕是在500彩票网7个季度财报主营业务挂零，互联网彩票形势一片不明朗的背景下，股价也算稳定在18左右。

第二次，重启股票回购：

在今年11月，三大彩票管理部委财政部、民政部和体育总局领导一周内全部换届，对彩票板块引起了不小震荡，500彩票网盘中一度暴跌28.14%。不过这次黑天鹅事件远不如去年八部委叫停的影响来得大，因为从政策情况来看，国家自上而下的领导换届，也反映了正在积极落实互联网彩票的决心。

500彩票网在公布2016年第三季度业绩后，宣称的重启不超过3000万美元的股票回购计划。

在这之后，作为500彩票网的第一大股东，紫光国际开始异动，相比第一次豪掷1.24亿美金，这次采取了令人费解的增持方式，13.4以下来者不拒，13.4以上去者不追，作为第一大股东在这里划一条线，很难不令人遐想。

12月2日 500彩票网公布的紫光国际增持公告

12月12日 500彩票网公布的紫光国际增持公告

这样来看，500彩票网重启股票回购，更像是私有化前兆，先打压股价，方便发起私有化要约，能够谈个好价钱，并非是用来稳定股价。

紫光：不差钱、手握一堆壳

实际上早在2015年紫光入股500彩票网时，就有投资者讨论关于私有化问题，毕竟紫光国资大腿，不差钱，也喜欢玩私有化游戏。此前一统国内半导体，就先是一手17.8亿美元私有化收购展讯通信，再一手9.07亿美元搞定锐迪科，前后相差仅仅几个月。

如今紫光在500彩票网的持股越来越高，去年6月份为15.2%，后来不断增持，今年12月12日公告显示，紫光持股比例已经高达21.95%，照这个态势，应该是在做私有化最后阶段的准备了。

外加今年，紫光新进了14家公司，都是总股本数少、市值低、股价不高、主营业务主要是传统产业的准壳公司，其中更是有六家公司目前已经处在停牌状态，看样子紫光是只等500彩票网私有化完成顺利登陆A股。

虽然，这一切都要等到500彩票网Q4财报才会见分晓，不过中概股Q4财报要集中在明年2月，放出利好，重组登陆A股，在4月完成试点项目，这时间看上去刚刚好，迎接2017年——互联网彩票的第二春。