下一个百亿美金级创业机会的6个特征

2016年倒下了一大批生鲜和汽车O2O独角兽；也崛起了类似摩拜单车、映客这样的新秀；今日头条确立了在内容平台的绝对领先地位；滴滴出行，和外卖市场在经历了恶战之后，开始规模化盈利了。

下一个百亿美金级的机会在哪里？它们又具有哪些明显的特征？

2016 年，阿里巴巴、京东和唯品会等主流电商增速已明显放缓，当然也包括贝贝、小红书这类垂直电商新贵，这种增速放缓既体现在GMV上，也体现在新增活跃用户速度上。

“所有的人都听说过传统企业转型，各位可曾听说成熟的电商也在转型。阿里在转型，京东也在金融、O2O到家和海外找突破口，聚美和当当网也在转型，社交和内容社区在转型电商。为增长转型，为盈利转型，如果你深入行业交流，你会发现没有哪家说是安坐江山可以不思进取的。”

在摸索一年以后，2017年2月20日，阿里宣布战略投资百联，以“盒马鲜生”牵头，开启了新零售时代。而据阿里内部消息，2017年，阿里全面转向新零售，拥抱传统零售，彻底把传统零售纳入到阿里的大生态当中，GMV的确不再那么重要。阿里将无处不在，大数据，云时代！

王兴等大佬都在说互联网上半场结束了，阿里都转型了，那么下半场的百亿美金的创业OR投资机会在哪里？又具有哪些关键特征。

? 京腾系高管放弃电商，纷纷拥抱互联网金融

作为前腾讯和京东战略分析师，东哥2个月前拉了一个腾讯京东创业群（简称“京腾汇”），汇聚了近300位腾讯京东系创业者，10%以上是副总裁以上的高管，很多已不做电商，而转向互联网金融领域。比如前财付通高级总监肖文杰创办了分期乐，前京东联席董事长赵国栋做了马上消费金融，前京东副总裁陈志华做的悟空保（互联网保险），还有前腾讯电商高管潘彪和谢云 立 ，分别加盟陆金所和招联金融。其它重点领域包括O2O、互联网医疗、消费升级大方向。

上周末，东哥约见了京腾汇成员之一的线性资本创始合伙人张川，此前，他在阿里和京东的任职高管。被问及东哥投后主要看哪些方向？我说坚定在电商领域，或者大消费领域，目前也有在线教育和移动医疗的项目在辅导。而张川谈及做了四五年投资了，投了也将近40个项目，主要是技术创新方向，绝大多数都不是电商，因为很难有大机会了。 从外界看来，无论是创业者，还是投资人，都普遍认为很难出平台级的电商机会。

说实话，再出阿里和京东这个级别的平台级电商的确非常难，一个时代有一个时代的机会，就如现在没人再做出来一个类似腾讯的社交帝国。但你也发现另外一个非常有意思的事情，腾讯做熟人社交很牛逼，但陌陌这样的公司也活得非常好，市值51.8亿美元，做同志社区的Blued也刚拿到了数千万的融资。

阿里和京东的确很牛，但唯品会也非常不错，75亿美金市值的小巨头。门户看似格局已定，今日头条也是两三年时间里迅速崛起，反超腾讯、新浪等门户，2016年收入50亿+。视频网站似乎也格局已定，还是有A站、B站这样的平台崛起，直播模式下的秒拍、映客、斗鱼这样的平台。最牛的还是当属快手，在2015年底做投资的朋友推荐给我时，东哥真是眼前一亮。

? 百亿级的机会，需具备以下六大特点

无论是创业者，还是投资人，必须对市场要乐观，其次要有足够的市场敏感度。作为一家专业的投后管理服务公司，深耕阿里和京东关系，在交流了几十位阿里、京东朋友，数百家创业公司，以及数十家投资机构后，东哥怎么看新的市场机会？以及这些机会具备哪些特点？

? 流量

不管过去还是未来，不管线下还是线上，任何商业的前提都是流量（人气）。目前最赚钱的互联网公司，都是有流量的公司，BAT无一例外，美国互联网巨头也无一例外。不是靠卖流量的巨头Amazon和京东，目前都不怎么赚钱（利润比较少）。垂直电商、移动互联网、互联网金融各类独角兽，都把风险融资和收入利润的大部分都贡献给了BAT，以及应用分发平台！

再看过去四五年崛起的垂直电商，基本都是靠流量创新起家。贝贝网之前是做导购的，小红书靠社区，2016年崛起的拼多多和微拍堂主要都是靠社交。最新消息，拼多多在几经周折后最近将拿到BAT某巨头的战略投资。拼多多两年时间内就突破日订单量500万单，而京东用了至少10年时间。 但凡是从市场直接采购流量的，可以确定是没一个活得好的。或者能够维持住高速增长！

So，市场流量越来越贵，新流量将依然是考察新机会的关键特点，当然具体还要考虑流量的体量、质量、活跃度和壁垒。 阿里新零售，本质上是做线下的大流量入口，而不是和京东在线上抢夺新用户，因为在2016年Q4的阿里净增长新用户仅400万了。

? 跨界

流量怎么来？跨界而来，比如阿里的新零售就是跨线下的流量。比阿里先行的公司有良品铺子，已经基于2000家门店给微信服务号拉粉拉用户三年时间了。然后由阿里控股投资，京东前高管侯毅创办盒马鲜生又再度验证了这套思路，因为盒马鲜生用户里面50%并非淘宝/支付宝用户。

另外，去年火热的微博网红电商，还有微信自媒体电商，前者典型代表杭州如涵，听说最近又融了好多个亿。后者的典型代表是年糕妈妈，双十一一天卖了8000万，现在月均8000万左右。供应链当然都非常重要，但真能够崛起，主要还是赢在流量上。

东哥投资辅导的一家英语自媒体，积累了数百万的粉丝，现在日增1万以上粉丝，预计到4月份日增3万以上，今年目标1300万以上粉丝。新榜最新排行榜位列微信培训类第一，超过新东方和江户英语。此前主要通过广告变现，收入不多。但转向在线英语培训变现后，一两个月迅速上升到数百万以上。

师资培训内容的确是他当下所面临的一大挑战，但有低成本流量，是其它竞争对手无法超越的。本着同样的逻辑，东哥还参与了移动医疗、美容美发视频内容，人体数据采集等几个项目。

不懂跨界不会玩跨界，就别做电商创业了，真的没机会。

? 长尾

互联网之所以能够颠覆传统，因为互联网能够充分的发挥长尾效应，通过技术手段能做很多传统做不了的生意。比如，阿里（蚂蚁金服）和京东做的供应链金融和消费金融，在传统银行那里50万以下的放贷是不赚钱的，而蚂蚁金服和京东金融的即便是5000块的放贷依然可以赚钱，因为不需要人工审核，通过技术做风控。

当然也包括保险行业，美团沈鹏创办了水滴互助，阿里也有出来做互联网保险的，几十块就能买的商业保险。传统保险肯定做不了，获客和运营成本决定的。 而这个逻辑，在东哥投资的“吉米英语”上也非常明显，传统的新东方、好未来等是不大可能为用户提供几十块到几百块的课程。英语受众3亿多，但目前的英语培训产品和服务，主要是针对考试、商务需求的百万用户，更多的数亿用户需求并没有被满足，尤其是当下海外游越来越多的情况下。

最近打的火热共享自行车也是一个长尾的出行市场，5毛钱貌不起眼，如果日订单量过亿，就非常可观了。就个人而言，出于健康出行，也处于节省时间，3公里半径内一般选择摩拜单车，平均每天3次左右。滴滴每天千万单，美团外卖每天接近千万单，而摩拜单车未来是有机会日订单量过亿次，所以是非常看好摩拜单车。摩拜单车最近融资3亿美金，从未来前景来看，20亿美金以上的估值还是合理的。

? 县域

如果按品类看，似乎没有什么电商机会了，该做的都做了。如果按照区域看，其实是另外一回事。在线零售占整体零售的12-14%，剔除刷单，也就10%+，像北京上海这样的一二线城市渗透能够到25%左右。 如果到东哥老家桂林这样的城市，桂林下面的县城多走走，电商渗透还是非常低的，不会超过5%。

年后去卷皮网拜访，运营的老大王磊也是京腾汇成员之一。卷皮网有些类似于唯品会，只是定位比卷皮网更低一些，针对用户就是县域的，而非中产阶级。唯品会年度的活跃用户是5000万，而卷皮网是接近过亿的活跃用户。

虽然县域农村电商机会，已经谈了三五年了，阿里和京东都在想尽办法渗透。目前来看，收效甚微，成本甚高。阿里农村合伙人项目遭遇重挫，据说京东最近也撤销了农村的项目（刷单骗平台的钱）。目前也没有看到什么好的案例，但东哥投后有计划发起一个县域电商的项目，当然县域的机会不局限于电商。 三五年后农村电商就如现在的北京上海一样进入寻常家，终局不以人的意志为转移，关键看怎么做，谁来做而已。

? 海外

2015年，认识一家做海外电商的朋友，在贫瘠的非洲做电商，至少印象中是这样的。年前再问这个朋友，已经日订单量数万了。真是难以置信。还有一个朋友是做家具的，主要是针对美国市场。一天数百单，客单价数百美元，毛利率30%以上，每个月利润数百万美元以上，活得非常滋润。

海外市场，不管是发达的欧美市场，还是贫瘠的非洲、东南亚，南亚市场，都有非常多的机会。 聊过数百个项目之后，发现一个有意思的事情，华为系创业者非常多。了解本地市场，有当地的资源，还有自己本身吃苦能干。当然了，不足是缺乏电商运营经营，还有供应链的资源。

在国内电商市场相对饱和后，阿里有两大战略，一个是全面拥抱线下，一个是全面拥抱海外市场。 京东的战略也是大致相似的方向！

? 升级

2015年曾热过一波跨境电商，主体就是消费升级。结果，没曾想2016年4月出台了跨境电商新政，继而，跨境电商遭遇打压。当然，后续很多跨境电商平台陆续出现问题，这个和政策没太多关系，有些政策也暂缓执行了。

但只是看杭州、郑州、广州的跨境电商保税区来看，从火热租不到地方，到空余七八成，可见跨境电商行业的惨淡。从热夏到寒冬，用“直转而下”形容，一点都不为过。小红书，基本不怎么增长了，当然能够维持住就非常不错了。

但消费升级是大势所趋，年前和京东金融的投资部老大聊，还是蛮震惊的，就是过去的一年京东金融战略入股了三十多家硬件公司。整体的大背景，还是消费升级。一个朋友是做空气净化器的，依靠牛逼的产品，2016年卖了好多个亿，利润几千万。也没有做什么广告，主要依靠的是消费升级，消费者更关注健康，也希望有更好的产品。

欧美品牌虽然好，但性价比太低，奢侈品当然是另外一回事。 总的来说， 消费升级将是东哥投后2017年重点投后管理孵化的大方向，一些看似夕阳的产业产品可以焕发出新生机。

年后，东哥去拜访京腾汇成员之一的分期乐创始人肖文杰，他谈到了自己的创业观点：一个是运气很重要，至少占成功的70%，做早做晚了都不行；一个是低调闷声发大财。

作者李成东，前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人