成立5年估值30亿，明星衣橱被曝欠薪长达一年，离职员工希望它破产

此前闹得沸沸扬扬的乐视资金链危机还未彻底平息，上周末星空琴行一夜闭店更是让人猝不及防，大战在即粮草匮乏对创业公司来说是致命一击，而遭受此暴击的，还有明星衣橱。据数据显示，主打时尚购物的明星衣橱，成立已有5年，当前估值达30亿。

据媒体报道，在明星衣橱离职员工讨薪群里，有人翻出一封邮件，“资金到账时间已确定为9月13日，故7月工资将于下周三发放，届时公积金、社保也将全部补齐”，发送人是明星衣橱创始人戴彬，时间是2016年9月9日。

如今，距离这个承诺日期，已经过去整整一年，尝试多种途径维权依然无果后，离职员工表示唯一的希望就是公司能破产。

风云变，欠薪成导火索

据自称是明星衣橱离职员工的用户在脉脉爆料，目前已有约200百名员工被欠薪，被欠款的商家也有三四百家。一位于去年6月离职的员工表示，"当时戴彬跟我说，如果我4月底收到了钱，就没事了，收不到就说明公司破产了，没钱"。

早在去年6月，界面一篇《“明星衣橱”资金链紧绷，D轮融资恐无人接盘》的报道就在当时引起轩然大波。文章指出，“明星衣橱出现资金链紧绷、拖欠工资、恐无人接盘”。随后该名记者在天涯社区被人肉，直指其是撰写黑稿，而明星衣橱CEO林清华曾是天涯社区副总裁，负责市场营销工作。

当时为D轮融资忙得焦头烂额的林清华表示，工资只是缓发而不是拖欠，缓发工资出现在3、4月份，已经提前通知员工，没媒体报道得那么严重。那时明星衣橱已有300多名员工。

今年7月，明星衣橱市场部负责人在接受《法制周末》采访时解释：“受大环境影响，目前融资还未到位，找到投资方后，会对商家的货款进行结算。”这是公司层面就欠薪一事最近的一次公开发声。

打开明星衣橱APP（iPhone版），可以看到，产品最近一次更新停留在去年10月份；而明星衣橱的官方微信公众号在今年5月15日之后，也再没更新；在上个月23日发布的最后一条微博里，还能看到讨薪者的评论，再往前翻几条，微博评论里大多是得不到回应的讨薪者。不过让人意外的是，在查阅明星衣橱的相关新闻时，还能看到今年8月份，明星衣橱加盟店的推广文章。

如今，明星衣橱仍未公布最新一轮融资，B轮投资方戈壁创投也已清算退出。

还记得，那时风光无限

早在天涯社区担任副总裁时，为公司增收心力交瘁的林清华就嗅到了电商的机会，在尝试进行嫁接后，效果并不理想。经过一段时间的筹备，2012年8月，明星衣橱正式上线运营。明星衣橱最初的定位是时尚引导，“我们是从时尚的角度切入，把时尚元素拆分、组合后再对应到用户的个性化需求。”在明星衣橱的投资方中，不乏明星投资企业，包括朗姿股份、唯品会、还有任泉、李冰冰、黄晓明领衔的StarVC。

2015年，可以说是明星衣橱最风光的一年。公开资料显示，在2014年8月份和12月份明星衣橱先后获得5000万美元和1800万美元的融资。有了充足的粮草，一向擅长营销的林清华终于可以大展拳脚了。明星衣橱在烧钱的路上越陷越深，先后冠名《爱上超模》《中韩时尚王》《娱乐猛回头》等多档综艺节目。

让人印象颇深的是，2015年8月，明星衣橱在综艺节目《女神新装》中豪掷千金，以6119万元的价格拍下郭碧婷和设计师李薇的作品，在当时可谓赚足了眼球。然而据报道，该系列作品收回成本就需要20万件的销量，然而最终的销量刚刚过万。随后，林清华也做出解释，“不是大家想的那样，我们哪有这么多钱。节目方跟我们商量，你们狠一点，反正这些都是筹码，不是钱。”林清华这一澄清顺带“坑”了队友。

前期大力营销推广的确给明星衣橱带来了不少关注和话题，从官方公布的数据来看，明星衣橱用户数量从4、5千万增长到7500万，月活1800万，这也进一步推高了明星衣橱的估值。

还记得，当时以明星衣橱服装总监的身份现身《女神新装》的肖骁，还是个靠语出惊人博出位的时尚买手，遇到贵人马东后，如今已经成为独当一面的最佳辩手。与此同时，迟迟迎不来贵人的明星衣橱，此后便走上了下坡路。

难逃脱，D轮融资魔咒

明星衣橱顺利走过了C轮，但却没能一鼓作气，终在D轮前裹足不前，与资本开始了漫长的博弈。按照林清华的计划，D轮融资在2016年3月底就会结束，大概在5、6亿，根据他的表述，甚至已经确定了投资方。但是，事情并没有按照林清华的预想发展。特别是拖欠工资一事被媒体曝光后，明星衣橱再次成为公众关注的焦点，融资消息也是一拖再拖，至今未公布最新进展。

关于融资遇阻，援引媒体报道，“明星衣橱存在估值过高、商业模式不清晰、运营数据存疑”等问题。在2015年8月份进行Pre D轮融资时，明星衣橱的估值就已经达到16.5亿。对投资人来说，估值与风险成正比，特别是投一些早期项目时，太高的估值并不完全是好事。为了尽快拿到钱，林清华忍痛把估值下调了5个亿，但“低于20（亿元）这是没法干的，对于上一轮投资人没法交代”。

其实早在Pre D轮时，明星衣橱的融资就已经受挫，原本计划融资2亿，受股市等资本寒冬的影响，最后只拿到浙江永强5000万元。值得注意的是，这5000万是以“债转股”的形式，如果明星衣橱在约定期限内未能让浙江永强自愿债转股，就将承担20%的高息。

对创业公司来说，虚报融资额度似乎已经成为一种“潜规则”。根据明星衣橱D轮融资商业计划书中的数据，关于此前C轮融资额，明星衣橱虚报了近2倍。林清华对此并没有否认，“有的时候，一般不都愿意吹吹牛嘛，吹牛不是抓眼球嘛。”

有时候，林清华的诚实反而让人摸不着头脑。但找不到接盘侠，已经升到半空的明星衣橱，焦虑并危险。

追风口，根本停不下来

林清华擅长营销，明星衣橱擅长追风口，从明星导购到自营电商再到跨境电商，甚至还要进军下线搞新零售，林清华认为创业就是要变要快。不过连大方向都不明确的话，追着追着难免成了炮灰。

明星衣橱最早做导购，类似美丽说、蘑菇街，通过推荐明星穿搭，链接到淘宝等电商平台，林清华将此形容为“时尚的搬运工”。但这种模式的弊端以及天花板也很明显，美丽说、蘑菇街就是最好的例子，在和淘宝闹僵后，二者不得不转型垂直电商。“导购很难挣到钱”林清华早就认识到了这一点，只不过在他看来，这是创业最便捷的切入口，不用招商，只要负责吸引用户就好。

电商导购业务的毛利率仅有5%，而定制业务能够做到30%以上，林清华算了笔帐。为了讲好创业故事，从2015年3月开始，明星衣橱宣布转型做电商平台，在B端联结设计师品牌，专心卖明星同款。上文曾提到，重金买下的郭碧婷同款版权，销量仅仅过万。自称了解女性的林清华似乎走偏了。在追求个性化的时代，本就没有明星气质身材的人，有多少人愿意穿着明星“山寨版”走上街头。

眼看跨境电商已经是红海一片，阿里、京东、网易等巨头在前，明星衣橱还是想分一杯羹，把国外商品卖给国内年轻白领，林清华称之为“小天猫”模式。相比纯导购，跨境电商不仅需要大量货款，还得在物流上投入巨额成本，即便明星衣橱对外宣称已经搭好了团队，成员来自亚马逊、京东、ZARA等，可是明星衣橱还有那么多钱可烧吗？

大概是受马云新零售概念的启发，在跨境电商领域虚晃一枪后，明星衣橱决定进军线下开店，准备扛起新零售的一面大旗。2016年7月，明星衣橱第一家线下服装店出现在厦门。在线下门店中，明星衣橱还不忘搭上黑科技这条线，“3D试衣、时尚搭配数据应用于线下试衣场景”。在明星衣橱的线下加盟店拓展计划中，可以看到这样的字眼，“3年内在全国开近1000家时尚新零售店；店面规模：平均面积1500平米；特点：品类齐全，形成完整的时尚生活体验”。线上已自顾不暇的明星衣橱，急于扩张线下似乎不是在自救。

被资本吹起来的明星衣橱不断扩大战线，想要收缩战线，回归“提供精准同款检索引擎吸引有效用户”的阶段，已经很难。毕竟如果没有足够的市场想象空间，不仅之前的投资方不同意，又有谁愿意做下一个接盘侠。

林清华在此前接受媒体采访时曾表示，“我已近不惑，这将是我人生最后一次创业，希望能坚持到底。”投资人阎焱不止一次谈到“中国的创业成功率低于1%”。创业有风险，选择需谨慎，虽说上了一条船就要同甘共苦，但还是要讲点契约精神，不要让公众因为一些企业的不守承诺，有一天将创业和骗子划等号。