熊猫资本李论：一二线城市模式在三四线同样适用，风口本质是市场出现变量

12月15日，2017 WeMedia第四届中国自媒体年会，在北京盛大开幕。本次大会以“X”为主题，意见领袖、行业精英、国内知名媒体、自媒体大咖大咖齐聚一堂，共同探讨行业趋势，共同展望未来互联网风云变幻。

参会的企业领袖覆盖新零售、新消费、人工智能、大数据等新商业时代的潮流领域，既有成功转型的老牌巨头，更有乘势而上的新生力量，各行业精英共同描绘出未来的蓝图。

熊猫资本创始合伙人李论作为大会受邀嘉宾，从投资人角度出发，解读了以新零售为代表的新型商业模式，以及新零售带来的行业新思考。

新零售本质是巨头用户系统再次变现

李论指出，新零售一直是2017年以来有一个新的大风口。这个风口缘起于马云“All in 新零售”的一句话。而新零售的本质，则是巨头用户系统的再次变现。

李论认为，新零售的出现，是互联网时代的两个巨头——腾讯和阿里，意图希望将自己在线上时代积累的用户价值，在线下再次挖掘，并实现线上不能完成的变现。

“现在中国互联网的竞争就是对用户拥有的竞争”，李论非常看重用户账号体系对于互联网公司的重要性，“在中国拥有超一亿用户帐号体系的公司，都可能在未来成为五百亿美金的公司。”

李论并未将新零售局限于线下商品零售，在他看来，近年来出现的知识付费、内容分享甚至社交游戏，都属于新零售的范畴。在本质上，上述付费内容都属于大小巨头们对于用户价值的再次多次变现。

风口的本质是市场出现了变量

“任何一个投资机会、或赛道、风口的出现，都是伴随着市场中的变量而出现的”，李论这样描绘风口的本质，“投资逻辑也一样，什么地方有变量，什么地方就有需要。”

对于目前中国商业市场中的变量，李论认为首先是用户消费能力的提升，即消费升级，这也是新零售产生的首要原因。

大量的年轻人涌入城市之后，年轻人会发现，反正我在北京也买不起房，我还不如消费。他们在北京绚烂地生活十年，然后回老家结婚生子了此一生。这种新人群尽管绝对收入不高，但消费能力极强，消费与自己未来的预期相关。

社会整体消费能力的提升带动了新品牌、新品类的出现， 新零售由此应运而生。而在此之外，包括移动支付、消费金融等低层建筑，也为新零售的出现奠定了基础。

李论在演讲时总结，新零售的出现有赖于中国各项基础设施的完善，包括移动支付、物流体系、供应链乃至资本层面。

新零售的新机会——用户下沉

现在中国所有的巨头们都面临一个焦虑点，很容易发现和开发一二线城市的用户，但是对于中国三四线甚至再下沉的用户获取和转化缺乏有效手段。

在演讲最后，李论为新零售从业者们指出了行业的新机会，挖掘更加广阔的用户市场，将用户下沉到更深的市场中。

我们的人群形态和美国不一样。欧美国家有着非常明确的阶层划分，比如美国为什么会有Target、Sam’s、沃尔玛？同样的商品在沃尔玛卖得比Target便宜，但中产阶级只去Target，不会去沃尔玛，这是中产阶级根深蒂固的阶层观点。

但李论认为，这样的观点在中国市场并不适用。中国都是“屌丝”，只分为有钱的“屌丝”和没钱的“屌丝”。大家的消费习惯相同，一二线行得通的商业模型在三四线依然使用。