他终于挤进了财经头条，花了4800亿，如今他累了

他是北大学霸，电商界的元老，创业19年，最高财富160亿。他又称“李大嘴”，经常口无遮拦，成名之战是与“大摩女”的对骂。他就是当当网的联合创业人李国庆。

自古燕京多才子

李国庆起点很高，他10岁就阅读罗曼罗兰那130万字的长篇巨著《约翰·克里斯朵夫》，19岁以师大二附第一名的成绩考上北大社会学系。

在北大，他是校学生会副主席兼学代会会长，大二就写出28万字的《中国社会改造之我见》，于光远、袁方等老先生都拍案惊奇，“是块琢磨学问的好料子！”

1987年毕业后，李国庆先去国务院发展研究中心，然后又在中央书记处农村政策研究室工作。可以说，过的是“谈笑有鸿儒，往来无白丁”的神仙日子。

正是那4年，李国庆写出了200多万字的研究报告和十几篇学术论文。

理想很丰满，现实很骨感

正因为起点高，李国庆才有胆量高举高打。1991年夏天，他跟父母借了5000块，转身就在小西天租了一个地下室，变成了一个凭本事吃饭的书商。

李国庆策划的第一本叫《你我他》，那是一套励志丛书。他的本意是试试水，也就发行1万册。

不料有位老领导看过后连声说好，“中国要多几本这样的好书，就会少几座监狱。”

于是李国庆马上将发行套数提高到100万册，结果一下子欠下纸厂、印刷厂、出版社100多万的费用。

最后呢？栽了。

要知道，当时流行的是金庸、古龙的武侠小说和琼瑶的言情小说，那种《你我他》的鸡汤书籍根本卖不动。

100万，就相当于现在的4000万！

换上一般人，这辈子就别想翻身了。偏偏李国庆有点狗屎运，遇到社科院的教授给他支了一招，“为什么不搞一个全国读书征文比赛呢？”

一语惊醒梦中人。

这个时候，他之前在国务院工作积累的人脉就发挥了优势，工会、团中央、全国妇联、文化部等纷纷出来站台，100万套很快卖光。

1992年冬天，毕业5周年的第一次大学同学聚会，有同学已经开上宝马、奔驰，而李国庆刚刚还了100万外债，唯一的大件就是一辆二手自行车。

昔日赫赫有名的风云人物竟然沦落成笑柄，众多同学嘘唏不已。女友更是讽刺李国庆是“在垃圾堆上跳舞”，转身去了美国。

“国外就这么好，那么好？我倒要看看离开垃圾堆，花朵是不是还灿烂？”第二个月，李国庆也拉着一行李箱的书去了美国。

结果，李国庆在一个饭局上，认识了在华尔街作金融的北外才女俞渝，两人一眼就对上了。

俞渝不仅鼓励李国庆回国创业，而且带来了新思路，“美国人都在亚马逊网店买书，我们为何不办个网店？”

于是1999年，当当网就诞生了。此刻，李国庆日后的对手，刘强东也在中关村苏州街租了一个摊位，起名叫“京东多媒体”，只不过是卖刻录机。

东方欲晓，莫道君行早

因为早，当当网一天的订单就赶上之前一个月的，“简直就是一台24小时的印钞机，比实体书店强多了！”

因为早，李国庆三个月就拉起了一个超豪华的团队，市场总监来自微软，技术总监来自英特尔，运营总监来自贝塔斯曼。

因为早，公司运营第五个月就得到了IDG、卢森堡剑桥、软银等680万美元的投资，还有老虎基金等一大批风投等着要进来。

等到2003年“非典”，网购成了热门，李国庆的当当网也迎来大爆发。

这边刚刚推出活动，“所有图书5折出售，大城市用户11点前下单，当日就能够送达！”那边，短短1个月就卖出去50万册图书。

据统计，当当网2003年销售额达到惊人的8000万，轻松就把西单图书大厦甩在身后。

7年后的2010年，净利润超过3000万。当年12月8日，当当在美国纳斯达克上市。

作为中国版的“亚马逊”，当当受到股民热捧，股价最高上涨30%多，市值一度超过160亿。

既生瑜，何生亮

不过，就在李国庆春风得意的时候，来自江苏宿迁的农村小伙刘强东已经学会了上网。

整个2003年，刘强东像是着魔了一样，没日没夜地泡在网上，晚上12点刚发帖子，凌晨两点又发，早上四五点也发。

此后，更是花了一个多月的时间，把网上销售、库房调度、后台监控等架构逻辑琢磨明白了！

正是那种坚韧不拔的精神，支撑着刘强东一路向前，让他熬过连续17年亏损，迎来艳阳天。到了2017年，京东的营收已经突破3600亿。

一个是市值40亿，一个是惊人的4800亿，差距整整100倍。那么，差距到底是怎么形成的呢？

一、同样是产品，一个亘古不变，一个快速迭代

图书是李国庆的看家本领。到了2011年，当当网日均活跃用户量已经稳定在3800万，每年卖出去800万册图书，包括很多绝版、孤本、以及善本。

2012年以后，李国庆也想让产品更加多元化一些，他相继进军服装，进军母婴，进军百货，并开发了当当读书、悦耳听书、宝宝天天听等五、六款APP。

但是，李国庆的悲哀就在于他始终摆脱不了卖书的烙印，“无论做出多大的努力，其他产品始终是图书的陪衬。”

而且，巨额的广告费导致当当的毛利率从22%下降到13%，每季度亏1亿人民币，一连亏了6个季度。

李国庆原本期望用3年时间，让当当成为一家市值过100亿美元的公司，但是，残酷的事实却是短短4年跌幅高达87%，当当重新回到起点，市值不足10亿美元。

反观刘强东，创始伊始的定位就是网上商城。

所以他从2007年开始，果断从3C产品转为一站式购物平台，产品种类也从3000种一下子增加到了18000多种，“只有你想不到，没用京东做不到。” 

二、同样是融资，一个总遇恶主，一个幸会明君

生活中，李国庆心直口快，是个性情中人，做生意也是如此。

2000年，有投资人给李国庆洗脑，“必须抓住时机，大干快上，尽快到美国纳斯达克上市。”但是，李国庆不为所动，“华尔街半年变一风向，还得留钱过冬。”

4年后的2004年，亚马逊提出用1.5亿美元收购当当，并放话10亿美元也可以谈。

结果李国庆理都没理，“给我5年时间，当当市值可翻十倍，给我3年时间，市值怎么着可以翻3倍。”

而到了2011年，李国庆认为担任当当网主承销商的两大投行故意压低发行价，气愤之余写了一首带脏字的摇滚歌词。

于是，就有了李国庆与“大摩女”之间微博上的口水战。

但是刘强东却总遇到的“钱多人傻”的大佬，而且出手一个比一个阔绰。

早在2007年京东资金链快要断裂的时候，刘强东只敢要1000万人民币用于救命，但是今日资本的徐新一出手就是1000万美元。

到了2008年金融危机期间，风投都在收缩，而亚洲投资银行家梁伯韬却主动出击，一给就是2100万美元，

最有意思的是张磊。当时刘强东的融资需求是7500万美元，但是张磊却放下狠话，“要不我一分钱都不投，要投就投3亿美元。”

徐新、梁伯韬以及张磊没有看错！的确，电商本身就是个吞金兽，没有在物流和供应链上花足够的钱，是看不出来什么核心竞争力的。

三、同样是配送，一个主动权在别人，一个把握在自己手中

早在2002年，李国庆就在北京、华南、华东等地区建立了三个大的物流仓储中心。当时，他的账面还有680万美元，建个物流配送系统，那是轻松+愉快。

但是，那不符合李国庆的生意经，“第三方物流供应商运营成本比自己运营低得多，干嘛要自建?”

的确，自建物流会占压大量的资金，一不小心就成了重资产。

但是，李国庆恰恰忽视了我国电商的爆炸性增长。谁能想到，2009年一个“双十一”，一个小时的销售量竟然等于过去一年的？

据说，第一年的双十一，光淘宝上的货物，就足足配送了两个月。所以，马云才下花重金打造菜鸟网络。

不过，等到了2009年，李国庆有这心也没有这力气了，最后只能眼睁睁看着客户流向了天猫、流向了京东。

而刘强东就是把风投给的上亿美元，用在了自建仓配一体的物流体系上，“确保商品离买家最近。”有了物流和仓储，以及干线运输资源，刘强东就有底气了。

而且，物流与仓储的背后是算法，是自动订单调度，是现代供应链计划与库存控制技术，是建立在通过自动分拣机器人、AI等高科技。

为保证质量，2008年以后，刘强东还砍掉一大批小供应商，转而直接跟厂商合作，不但价格比以前低，也不会出现假冒伪劣商品。

所以，刘强东才敢与李国庆叫板，“京东每本图书的价格要比对手低20%。”

当然，更主要的是，李国庆有老婆俞渝。要知道，俞渝是纽约大学的金融MBA，当年在美国就玩并购，光为一个客户就赚了1个亿美元。

所以，李国庆与俞渝一直是当当网的联合创始人，一个担任CEO，一个担任董事长，一个主管内部战略，一个负责对外事宜，连续19年皆是如此。

夫妻店好不好？外人无从知道。

不过，从李国庆在朋友圈发的一段话可以看出端倪，“所谓的婚姻就是有时候很爱他,有时候想一枪崩了他,大多时候是在买枪的路上遇到了他爱吃的菜,买了菜却忘记了买枪，回家过几天想想还得买枪。”

一个严谨保守，一个随性肆意，这中间的磨合一般人肯定疯了。如果再来一次，估计李国庆打死也不要和爱人一起创业。

雄关如铁 而今从头越

早在2012年的一次交流会上，刘强东曾对李国庆开玩笑，“老李啊，传言你又要卖了，要卖你第一个要想到我啊！”

李国庆轻松一笑，“那是自然，只是当当图书卖了5亿，靠一个盈利的品类就能站住脚，我为什么要卖？”

如今，煎熬了18年的刘强东终于迎来大爆发，京东最新市值是4800亿。李国庆呢？颓然地带领当当从美国纽交所退市，退市时市值不到40亿。

此后，偶尔传来李国庆在线下布局的消息。据说建立了当当实体店，实现线上与线下同价，24小时经营。据说加入了跨境电商的大潮，采取“跨境平台模式+自营模式。”

现在看来，都没有达到李国庆的预想。

今年3月9日，他再次刷屏，只不过这次是海航旗下的天海投资宣布收购当当网。据说，价格仅仅为10亿美元。

“天地孤影任我行，世事苍茫成云烟！”也许，喜欢折腾的李国庆这一次是真的累了。