资产配置不是盲目冒险，也不是固守城池

资产配置是指根据投资需求，将投资资金在不同资产类别之间进行分配，以满足我们的风险收益目标。而资产配置能力本质上是一种选择和决策能力。它体现在大众理财，风险投资，个人时间管理，企业决策等各个方面，即我们需要投入多少资源，冒多大的风险（本金亏损和机会成本），最终获得多少收益。所以了解风险投资，可以从它开始。

2015年12月，“e租宝”因涉嫌犯罪，被立案侦查。2016年1月警方公布，一年半时间内，“e租宝”非法吸收资金高达500多亿元，涉及投资人约90万，遍布全国31个省市区。

2016年4月某一天，一个叫程明的美女在朋友圈炫富，引起上海警方的注意，导致“中普系”以及有关的公司被查。中晋玩的是典型的庞氏骗局——用10%到25%不等的高收益来吸引投资者，用后来投资者的资金去支付之前投资者的本息，共涉及2.5万人，4年间非法集资400亿。

2017年12月，钱宝网实际控制人张小雷因非法吸收公众存款罪，向南京市公安机关投案自首。此前，钱宝网自称注册用户超过两亿，流水过500亿。

这些事件绝对不是个案，根据P2P行业的相关数据统计，截至2017年年底，出现跑路、提现困难、停业、转型等问题的P2P平台多达4000多家，涉及的金额过千亿。

据检察院一位办案人员说，多数非法集资犯罪案件破获前赃款已被挥霍一空或去向不明，即便法院对案件作出生效判决，许多受害人也难以全部或部分收回被骗资金。

身边有个朋友在钱宝投入80万，其中60万是她家里全部积蓄，20万是借高利贷来的。可见钱宝的收益率有多高，比高利贷还要高。钱宝出问题后，钱拿不回来，她抵押房子，四处借钱才把高利贷的窟窿堵上。

某妈妈刚生完二胎，背着老公把存款全部取出来，连儿子满月宴请收的礼钱都放钱宝。张小雷自首后，她祈求：保佑雷哥早点放出来！

我和几家P2P公司的创始人交流过，但是后来没有跟进，因为这类企业不太符合商业逻辑。用很高的利息来吸收存款很容易，但是怎么花好这笔钱赚到高额的收益则很困难。现在实体行业那么艰难，多少企业每年的净利不超过10个点，哪里能承受那么高的利息。这说明大多数P2P平台背后的优质资产奇缺。

山东有家叫状元贷的P2P公司，起初业务做的还不错。但是其中一个合伙人，因为牛市炒股赚到不少钱，看着股市如此红火就动歪脑筋，挪用投资人的钱去炒股。一开始还赚不少，挪用的规模也越来越大，后来遇上股灾，亏损5000万。这种事情没爆出来怎么发现？明面上有真实业务，外面的人很难找到明显的证据，真正的风险只有那几个老板知道。

所以非专业人士不要碰这个领域，理财需要建立合理的预期，“你惦记人家的高息，人家想吃掉你的本金”。而追求个位数的收益可谓合情合理；高收益则十分罕见。格雷厄姆在《聪明的投资者》中写道，“投资艺术有一个不为大众所知的特点。门外汉只需些微努力与能力，便可以取得令人尊重（即使并不多见）的结果。但是，如果想在这个容易获取的标准上更进一步，则需要更多的实践和智慧。”

相反，如果专业投资人不愿意冒风险追求高收益，而是把钱存进余额宝，采用极其保守的投资策略同样不可取。那是连普通人都可以能做到事情，我们的价值何在？通常VC投资的是初创企业，冒的风险更大，并以资产配置能力作为保证。想想自己将投出几千万，难道心里没有压力吗？刚开始的时候的确会有，但是随着自己见证了不少企业的成败，选择能力也越来越强——知道什么样的企业是好企业，慢慢就有花钱的感觉。

很多人总认为自己钱少，不需要进行资产配置，也没有兴趣了解。其实，资产配置与钱多钱少关系不大，而是建立一种良好的理财观念。不要把“资本”这个概念理解得那么狭隘，只有“钱”才能按投资需要在不同的资产中间进行分配。时间、劳动力等一切形式的资源都可以视为资本。可能在这种情况下风险就不是指本金亏损，而是指机会成本——为了追求这个机会而放弃的另外的机会。

人的时间和精力是有限的，它是一种极度稀缺的资本，选择把它花在A事情上，自然就会忽略B事情。聪明的人会经常问自己，这件事情值不值得去做，去做它能得到什么东西，特别注意机会成本。相反，有些人就活得懵懵懂懂，把自己大量的时间花在玩游戏、看电视等各种消遣活动上，被原始的本能和欲望支配。聪明的商人正好可以充分利用这一点获利。

在经营方面无论多大的企业，资源都是有限的，创业者和企业家同样需要这种能力，判断哪个是大机会，哪个是小机会，然后结合企业内的情况决定做什么和不做什么。佛家也说，“大舍才有大得。”舍得，舍得，不舍不得。不过对机会成本的判断很难，可能当时觉得是大机会，可事后复盘才发现是小机会。所以这种能力也称为“眼光”，可以避免把赌注放在那些糟糕的想法上。