贾跃亭终局：十四年黄粱一梦？

11亿亏损，1台样车，4个涨停板，12天股价翻倍。贾跃亭的春天看似来了，实则他只看到地平线的一束光。

“当FF于2013年诞生时，没人相信我真的能造出一台车。”8月29日，FF91的首台预量产车在法拉第未来（FaradayFuture，简称FF）美国工厂下线，贾跃亭反反复复张开双臂、握紧拳头，几个小动作倾诉着他内心的激动。或许，对于贾跃亭来说，这是无边的绝望中的一缕微光。

当日晚间，乐视网发布2018年半年报，巨亏11亿元，但次日乐视网的股价直线涨停，随后的4个交易日出现3个涨停板。乐视网放出可能退市、可能失去旗下电视业务的控股权、67亿元债务无解等一个又一个利空，但没有一个能浇灭资本市场的热火。

8月21日，乐视控股宣布与乐视网达成40多亿元的偿债方案，并承诺贾跃亭为债务兜底。而乐视股价一路高歌的推手，是许家印的入局、恒大法拉第的量产在望，这也被视作贾跃亭翻身的希望。

三十年河东，三十年河西。但贾跃亭的翻身仗，还远未到来。其实，贾跃亭的终局，或许早已写好——奋斗14年，资产几何？欠下了什么？他还剩下什么？

用梦想为他人做嫁衣？

乐视江山分崩离析之时，贾跃亭傍上孙宏斌和许家印。他向前者贩卖情谊，跟后者做着生意，相同之处是贾跃亭都没捞着便宜。

“有人说我要取代贾跃亭。我觉得很有意思，我为什么要取代他？我取代不了，他们的团队在行业里面已经累积了相当的经验。”在2017年5月22日的融创中国股东大会上，孙宏斌坚称绝无“篡位”之心。前一日的乐视媒体沟通会上，贾跃亭称孙宏斌为“朋友”：“孙总和我不仅仅是二股东的关系，不仅仅是投资上的关系，更多的是朋友。”

“我相信老贾会花大量的精力在汽车上，上市公司这块儿还有我呢，会越来越好的。”孙宏斌一边与贾跃亭称兄道弟，一边步步紧逼将他排挤在乐视体系之外。

或许这两位山西老乡本就是在掩耳盗铃。2017年3月28日，孙宏斌单方面宣布乐视网CEO的工作梁军在做，而当时贾跃亭还是乐视网的董事局主席和CEO；随后的4月19日，孙宏斌“嫡系”刘淑青成为乐视网非独立董事；5月21日，孙宏斌当时看上的梁军正式接替贾跃亭；7月6日，贾跃亭辞去乐视网董事长等职务、退出乐视网董事会。

从那时起，孙宏斌把贾跃亭彻底“赶”出乐视系，并让自己的人上位，抓住财权和人事权。

当时，融创向乐视派了三位财务经理，其中，乐视致新CFO由融创派出，乐视影业、乐视网均有融创的财务经理入驻，且在上市体系中融创有否决权。2017年7月21日，孙宏斌坐上乐视网董事长之位；次日，刘淑青出任乐视网高级副总裁，负责全面统筹乐视网及上市公司体系人力资源、法务、财务及行政管理工作，被视为孙宏斌派到乐视的“财务大管家”，孙宏斌掌控乐视网的财权和人权。

之后，到了接盘乐视资产的环节。

2017年1月15日的融创150亿元投资乐视系的发布会上，贾跃亭和孙宏斌也演足了莫逆知音的戏码。“有些人认识很多年你还是觉得陌生，有一些人一见面经过短时间的交往就觉得很亲，像兄弟。”孙宏斌表示对贾跃亭倾盖如故。

在两人你来我往的拉锯战中，他俩那点可怜的“友情”，一点点消磨殆尽。孙宏斌步步为营将贾跃亭逐出乐视后，一点一滴蚕食着乐视仅剩的那点价值。

当初，乐视在北京亦庄、深圳、重庆等地拥有2.5万多亩土地，其中部分断断续续被孙宏斌笑纳；而今，乐视旗下仅剩的优质资产乐融致新，也距离成为孙宏斌的囊中之物不远。

8月31日，乐融致新完成腾讯、京东等30亿元入股的工商变更，乐视网公告透露可能失去控股子公司乐融致新的控股权：“本次乐融致新增资完成后，乐视网持有乐融致新注册资本比例将会有所降低。”

乐融致新原是乐视系主营互联网电视业务的优质资产，是孙宏斌看上的“肥肉”之一。2017年1月15日，融创以79.5亿元打折买入乐视致新33.5%的股权，成为乐视致新二股东。天眼查显示，乐融致新目前的法人代表为刘淑青，增资完成后，乐视网、融创系和乐视控股分别持有乐融致新36.4%、30.72%和15.33%的股权。

无冕财经（ID：wumiancaijing）获悉，乐视控股手里的乐融致新股权已进入司法拍卖程序，2017年11月16日，乐视网将乐视致新13.5416%股权、乐视云50%股权质押与天津嘉睿，仅获得12.9亿元借款。

据“财联社”9月5日消息，乐视网控股子公司乐融致新于8月底透过一家子公司，在北京成立乐融全景文化传媒公司。贾跃亭当年寄望于通过乐视TV助推乐视网的会员、广告等互联网业务，但孙宏斌可能打算将乐融致新剥离亏损的乐视网、另结良缘。

乐视网仍难以产生正向现金流，一旦这笔款项还不上，天津嘉睿将成为乐融致新控股股东，贾跃亭一手打造的乐视致新彻底落入孙宏斌之手。融创用150亿元，买下贾跃亭奋斗14年打下的乐视江山，这笔买卖是赚还是赔？贾跃亭做得一手好嫁衣，孙宏斌穿着正合身。

和贾跃亭的老乡“朋友”一同为贾跃亭雪中送炭的，还有生意人许家印。孙宏斌打折买下乐视系，许首富则以折扣价拿下FF。

6月25日，恒大健康公告称恒大集团已67.46亿港元获得FF第一大股东的位置，FF的估值到许首富跟前又一次打折。虽然FF实行同股不同权，但恒大方面曾公开承认与管理团队签有对赌协议，据新浪科技报道，若FF年底不能量产，贾跃亭将会失去CEO职位。

恒大入股后全面接手FF的日常运营，从高层架构、产能规划到研发布局。8月14日下午，恒大法拉第未来智能汽车（中国）有限公司在广州恒大中心正式揭牌，出席的9名高管全来自恒大，活动期间丝毫不提贾跃亭团队，这被解读为恒大在“去贾跃亭化”。

贾跃亭会再一次被赶走么？FF的结局，会演变成贾跃亭种树、许首富乘凉么？

14年黄粱一梦？

从2004年乐视网成立至今，贾跃亭奋斗14年，彷如黄粱一梦。除了巨额债务、“老赖”，贾跃亭还剩下什么？

8月17日，因欠款数额“互怼”数次的乐视网与乐视控股终于达成共识，当天乐视网发布公告称“经上市公司与非上市体系公司不断沟通，目前双方已达成认定债务规模约 67亿元左右”，这一数字得到了乐视控股方面的认可。8月21日，乐视控股债务处理小组对媒体表示，已经偿还的数额是2.63亿元，并已经与乐视网达成了40多亿元的偿债方案。“剩余的十几亿元本不应该由贾跃亭承担的公司债务，贾总承诺由他个人承担。”

这只是乐视非上市体系与乐视上市公司之间的关联债务，整个乐视系对外欠了多少钱，至今仍没有一本明晰的账册。据“36氪”报道，2017年3月，乐视内部清点各业务债务的总欠款约为343亿元，扣除保证金后仍有近263亿元。近一年半过去这些欠款偿还了多少，依然是个谜题，2017年7月《经济观察报》报道的数字是非上市体系部分贷款累计偿还160亿元，但仍欠金融机构款项达138.5亿元。

因为一再出现债务逾期，贾跃亭多次被法院列为老赖，其妻子甘薇也未能避免。无冕财经（ID：wumiancaijing）查询全国法院被执行人信息查询系统发现，截至8月25日，贾跃亭16次被法院列为失信被执行人；甘薇5次被列为失信被执行人。

2013年创业板牛市时，贾跃亭持有的乐视网股票市值超过140亿元，一跃成为创业板首富。但世事变幻莫测，随着乐视危机持续发酵，乐视网如今的总市值近165.56亿元。乐视网2018年半年报显示，截至 2018年8月28日，贾跃亭持有乐视网102257.6916万股股份，占总股本的25.63%，其中101953.9814万股已质押，质押率99.7%，全部被司法机关冻结。股价早已触及平仓线，且其所有股票质押式回购交易均已违约。

▲乐视网股价走势。图片来源：同花顺。

“房子都被冻结了，就剩一套房子，还是用她妈的名字买的，小薇的卡也被冻结，只能刷2000块。”2017年11月初，贾跃亭接受“棱镜”采访时，罕见地谈及自己的家庭，诉说自己的惨况，但去年圣诞节，银行卡被冻结的甘薇和贾跃亭一起在美国过了圣诞节。贾跃亭真如自己所言，奋斗14年什么都没捞着吗？

据多家媒体报道，贾跃亭在洛杉矶拥有5栋别墅，其在美国的家是一栋价值超过850万美元的海景别墅。虽然乐视方面声称这些房子由乐视汽车持有，但实际属于贾跃亭独资公司名下。

“我们在股市上卖了那么多，当初随便留个1%（乐视网股份）也行，现在就有一两亿元了。”贾跃亭当时还透露，自己没有小金库，“但我家里现在连1000万元都没有，而且我把所有的房产都抵押（贷款）了。”

无冕财经在“贾跃亭胜利大逃亡”一文（点击阅读）中曾算过一笔账：贾跃亭和贾跃芳姐弟通过乐视网股票交易套现139.4亿元，贾跃亭及其家族通过乐视系公司的股权交易累计获得资金达176.4亿元。另据公开资料，贾跃亭还通过30多次股权质押融资超过310亿元。这些钱去了哪里，外界始终无从知晓。

掐指一算，贾跃亭已经滞留美国430天——按“下周回国”换算，已过去61周零3天。