为什么是TMD？

移动互联网之于PC互联网的区别是什么？除了用户从电脑走向智能手机之外，很重要一点就是新平台、新巨头的形成，这是对中国互联网两个代际划分的重要参照物。

PC互联网时代，中国诞生了BAT，身后还有京东、网易等公司，这些巨头横跨两个时代，在移动互联网到来之后，依然屹立不倒。

一个时代有一个时代的巨头。关键是如何定义巨头。所谓巨头，一定是平台型公司，即同时为产品或服务的供需两端搭建桥梁，而不是单向地输出资源。同时巨头的体量还要足够大，不能太小，太小了就会被别的巨头碾压；没有护城河的巨头不算巨头。

顺着上述角度，就可以看中国移动互联网的“原生巨头”应该具备以下特征：1、其用户因智能手机而生；2、商业模式具有双边效应；3、自身体量足够大，具有极快、极强的成长型。

关键是体量多大才算大。估值10亿美金？还是市值100亿美金？过去10年，BAT的市值基本呈现你追我赶的一个超级稳定状态，即中国互联网公司的Top 3始终没变，但第四顺位的公司却经常易主：从360到网易到再京东……都曾以挑战者的姿态出现，至少都曾不同程度接近百度的市值。

第四顺位的公司有一个共性：市值至少200亿美金以上，并且在突破这个门槛之后即使不再高速增长，也很难掉回去。这就是平台的稳定性。

再回过头来看，移动互联网时代，中国诞生了多少家市值或估值过200亿美金的创业公司？其实就六家：今日头条、滴滴、美团、小米、拼多多、快手。

上述六家公司中，小米、美团成立于2010年，头条、快手成立于2011年，滴滴成立于2012年，拼多多成立于2015年。但实际上，小米和美团的团队早在2009年就开始筹备各自的新项目了，所以严格意义上来说，这两家公司始于2009年，到今年正好10年。说2019年是中国移动互联网的十周年，一点也不为过。

风口的入口

中国互联网20年历史，前十年诞生了BAT以及众多挑战者，后十年则是诞生了TMD和小米、拼多多、快手等六大金刚。这也是互联网上半场的最终战果。

关于六大金刚的崛起，可以找出跟多原因，比如智能手机的普及、移动互联网的红利、用户习惯的迁移等等，也就是所谓的风口。

再来看这六家公司的产品或业务，也很难找出什么共性。今日头条和快手属于内容分发，美团和拼多多属于商品分发，滴滴是服务分发（美团也兼具），小米则是另外一个物种。

如果把移动互联网的风口作为这六家公司崛起的原因，就太牵强附会了。毕竟，过去十年这个风口是所有巨头和创业者的风口。为什么有些巨头进化了？为什么有些巨头退化了？为什么最终崛起的是这六家公司而不是别人？

自从雷军抛出“风口理论”之后，这个理论其实一直被误解，它被简单地理解成：很多人在做共享单车，那我也要做，因为这是风口；很多人在做共享充电宝，那我也要做，因为这是风口；很多人在做社区团购，我也要做，因为这是风口……媚俗成了风口的代名词。

其实风口理论的本质，就是雷军说的四个字：顺势而为。这个“势”，不是整个行业都“人多势众”了你才进来，这不叫风口，这叫凑热闹。“势”一定是看不见、摸不着，但又强大无比，顺之者昌、逆之者亡。

今日头条、美团、滴滴、小米、拼多多、快手，属于这六家公司的风口到底是什么呢？智能手机的普及、移动互联网的到来当然是不可或缺的时代背景，但这些因素有点“法律面前、人人平等”的意思，属于风口的标配。

任何一个巨头的崛起，都离不开两个必要条件：一个是社会基础设施的出现和完善，即时代风口；一个是用户触达模式的形成，即风口的入口。

以腾讯为例，它的崛起其实是大环境与小环境一块作用的结果。2000年前后，互联网作为一个新的技术基础设施开始，腾讯、阿里、百度都是在这个时间点成立的。但当时国内的互联网创业公司远不止BAT三家，为什么跑出来的屈指可数呢？

很大程度上，是QQ成就了腾讯日后的基因和辉煌。而QQ的诞生，离不开网吧在中国大街小巷的涌现，而网吧的出现，又离不开网游的普及。可以说，正是网吧和网游的适时出现，才让中国互联网在混沌初开之时迅速积累了种子用户，也让QQ找到了自己的用户根基。如果中国的互联网也像美国那样，要通过电脑走进千家万户之后再发展，可能就没腾讯什么机会了。

欲练神功，必做算法

所以对于一家公司的崛起来说，只有底层风口远远不够，还需要找到风口的“入口”。一个巨头的形成，就像修建一座金字塔，从最底层的地基就开始层层铺垫，各种必要条件缺一不可。顺势而为，就是社会大趋势与用户小趋势产生的化学反应。找对小趋势比找对大趋势更难。

再回到前面那个问题：头条、美团、滴滴、小米、快手、拼多多这六家公司有什么共性呢？表面上看是估值（市值）都在200亿美金以上，其实这是结果，而不是原因。这六家超级独角兽的共性是，都押对了算法——这个移动互联网时代最大的“台风口”。

推荐算法是头条系崛起的杀手锏，当然也是友商快手的看家本领，基于LBS的算法匹配是美团和滴滴的核心技术壁垒，小米手机上虽然还未完全体现算法的魔力，但在小米电视、小爱同学身上初试牛刀并大获全胜；如果说早期的拼多多是靠社交关系链实现弯道超车，那么过去几年的指数级增长同样离不开算法。

算法是移动互联网风口的最大入口。为什么这么说呢？以头条、美团、滴滴为例，这三家公司是目前六大金刚中估值或市值最高的，TMD绝非浪得虚名。

TMD成立时间有早晚，比如美团是2010年，头条是2011年，滴滴是2012年。但三家公司发展最快的时期完全相同，即从2014年到2016年。

这三年，既是TMD用户增速最快的时期，也是融资最频繁的时期。头条彻底甩开传统新闻门户，成为内容分发的新平台；美团在外卖领域实现后来居上；滴滴则是整合完赛道，一家独大。

头条走的是推荐算法路线，即最大限度把合适的内容匹配给合适的用户，美团和滴滴则是基于LBS的服务匹配，由于这种服务是动态的匹配，所以需要更为复杂的算法体系。

算法的一个核心特征是，用户数据越多，就越精准，反过来也是如此：算法越精准，用户体验越好。而算法好不好用，必须基于两个客观条件：一是手机硬件性能，功能机时代不可能出现算法独角兽；二是网络速度。

再从这两个角度看2014年到2016年，就会发现TMD的算法路线遇上了两个叠加在一起的风口：一是中国智能手机彻底普及，算法的硬件基础完全确立；二是4G的崛起，2014年中国4G手机的增速首次超过3G手机，到了2016年，中国4G手机用户过半，彻底超过2G和3G手机用户数量。4G网络的普及，带来的一个直接效果就是极大加速了图片、视频、位置导航等高容载信息的处理效率。

今日头条作为一款APP的崛起，除了文字，图片和短视频也扮演了重要作用，这也是后来推出短视频矩阵的重要铺垫，而美团和滴滴对于位置信息、履约双方的计算能力要求更高。没有手机硬件性能的大幅提高以及网络带宽的改进，TMD可能就只是技术空想主义者。

风口就是路线，路线就是风口。当年头条不设编辑、主打推荐引擎，传统新闻客户端根本不把它看在眼里，依然走内容的精英生产模式，最好反应过来再想追却为时已晚。选择什么样的路线，就是选择什么样的风口。一念之差，天上人间。

自从诞生之日起，互联网的本质就是就高效率。PC时代，BAT分别提升了人们社交、获取信息和获取商品的效率。在移动互联网时代，人对外界的获取边界进一步变宽，但本质依然是围绕效率做文章。从目的上来看，算法与早期的拨号上网没有本质区别，都是用技术手段提升效率，只不过提升的效果到今天已经是天壤之别。

所以说，互联网上半场的最后六个小巨头的诞生，绝不是偶然。它们不仅找对了风口，更是找对了风口的入口，并在最关键的时间点建立起自己的护城河。所有的进化，都是天时地利人和。

接招是由方浩及其小伙伴们一起创立的互联网商业新媒体。方浩拥有十年以上互联网创投媒体报道经验，曾获得亚洲出版业协会「商业报道卓越奖」。接招专注于记录、梳理中国互联网江湖的真实商业逻辑。接招接招，见招拆招