扛过游戏寒冬，昆仑万维的降维打击启示录

2019年4月26日晚间，昆仑万维发布了2019年第一季度财报，净利润3.79亿，同比增长91.3%，扣非净利润3.73亿，同比增长93.11%。

在众所周知游戏业越来越不好干的当下，这份财报对于这家中国老牌游戏研发运营商，显得意义格外重大。

从业务详细披露部分，硬糖君发现：昆仑万维已经通过游戏平台（GameArk）、休闲娱乐社交平台（闲徕互娱）、社交平台（Grindr）、投资四个核心业务模块，替代了原有的传统游戏厂商的“研发+运营”模式，不再将全部筹码聚力于高投入高产出的重度游戏领域，而是通过海外市场、以及业务模块间的协同发展，成为了一家主营泛娱乐的互联网企业。

几乎是从PC端游造富神话开始的那天起，游戏业就从不缺少“泛娱乐”的野望。远可追盛大网络要做“中国迪士尼”的整套布局，中有大量游戏公司影游联动的尝试，时至今日，泛娱乐仍是每个游戏公司的真梦想或假故事。

而寒冬之中，昆仑万维悄然完成了自身的转型。在这个意义上，其转型思路对整个游戏业都不无探索示范性。

理智的红海游泳者

随着腾迅、网易对于国内游戏流量的高度垄断，以及两家巨头在研发、IP上的疯狂投入，当下重度游戏市场的生意不是好不好做的问题，几乎已是能不能做的问题。

变得越来越贵的，除了IP、还有制作成本和更长的开发周期。

研发实力强如巨人、完美等大厂，拙于流量劣势，即便能顺利将《征途》、《诛仙》、《完美世界》等老牌端游IP手游化，也困于导量不足而不得不跟腾迅合作联运。

早在页游时代，就有老资历从业者感叹：主流游戏的生意要么跟腾迅一块做，要么就别做。没想到当年的话一语成谶，到了移动端游戏时代，真的应验了。

大概也只有在此时，才能看出昆仑万维的差异化道路。

也许是从页游时代就有了不与腾迅在正面战场硬刚的判断，进入移动端时代以后，昆仑万维作为老牌游戏研发商的动作显得有些迟缓。

彼时的手游市场上，《刀塔传奇》和《阴阳师》共同见证了创新产品优势在流量玩法下的最后辉煌。随着微信入局，扛到现在还没出局的玩家们，日子普遍过得不算好，版号的事只是雪上加霜。

而此时的昆仑万维，倒像是个异类。这得益于整合后的游戏平台GameArk的确立。摒弃了原游戏品牌昆仑游戏专而成立了新的平台品牌GameArk，可以看出昆仑游戏在转型上的决绝和勇气。

GameArk当前的运营核心是海外市场+多样化游戏类型。从目前GameArk主推的游戏产品上可以初见其战略端倪。每年一款精品大作表明昆仑其实仍然不想放弃主流重度游戏这块大肉，但同时又克制得控制着研发成本和运营风险。

昆仑手里并不缺乏有分量的IP，《仙剑奇侠传》也好、当年的《仙境传说》也罢，任何一个拿出来都可谓含金量十足。

《Moments：Choose your story》则是一个针对海外市场的有趣尝试。这个全新的游戏类型目前仍仅面向英语语系市场推广，包括欧美以及东南亚地区。

女性向、可视化以及互动选择性会让人天然的联想到“橙光游戏”。但有所不同的是，这并不是一个UGC的内容产品，而是PGC的。这意味着《Moments：Choose your story》拥有更成熟、完整的故事性，更好的画面以及更强的剧情付费设计。如果非要举个例子，也许“橙光游戏”是属于快手用户的，而《Moments：Choose your story》是属于抖音用户的。

硬糖君其实感觉它更像是前阵子Steam上好评如潮的《隐形守护者》模式。这款耗资近千万、互动电影体验式、谍战背景AVG游戏在Steam以及豆瓣上都获得了9以上的高分。在模式上，这款游戏也还是“橙光”范儿的，但剧情、配乐、视觉效果方面完全碾压橙光上的UGC制作者。

目前并不好判断这种新兴的游戏类型在中国市场的接受度如何，如果以“橙光游戏”或者《隐形守护者》的表现来看，它目前还处在一个小众垂直市场的培育阶段。由此来看，先做对新兴事物接受度更高的英语系市场，不失为一个聪明理智的选择。

另外值得一提的是，GameArk也在为自身的流量打造适合他们的产品。GameArk的国内流量包括闲徕互娱上近千万的棋牌爱好者以及Opera、摩比神奇等海外流量。而如果打通昆仑万维手上所有的流量产品，你会发现这些量加起来差不多也能达到亿级。

这就不难解释GameArk为何在聚焦轻游戏类型，包括H5游戏和休闲游戏方向。无论是闲徕互娱的棋牌用户也好，还是Opera的集中于东南亚、南亚以及非洲的用户也好，让他们直接接受主流的重度游戏产品是非常困难的。而一些带有碎片化特征和教育性质的轻游戏则更符合他们的需求。

机智的资本玩家

纵观现在的昆仑万维游戏业务模块，既有持续提供流水收入的现金奶牛闲徕互娱，又没有完全放弃主流游戏市场（包括已经发布的二次元核心产品《BLEACH境·界-魂之觉醒：死神》以及2019年要发布的重量级IP《仙剑奇侠传》），兼之有海外市场不断试水的新兴游戏类型以及诸多为自身流量用户打造的轻游戏产品，可谓是多点开花。走着自己的阳关道，不过红海的独木桥。

而与一声不吭默默赚钱的游戏业务不同，昆仑万维近几年在资本市场上的动作可以说引人瞩目。

在成功投资了映客、趣店并取得了丰厚的财务回报后，大家都相信昆仑万维在投资业务上是有一套的狠角色。

从Opera、Grindr、映客以及趣店四笔投资业务上，能够看出昆仑万维明显的战略投资和财务投资二元化投资理念。Opera和Grindr的特点是具备很强的入口特征或社交属性，同时又是面向海外市场的用户。所以，比起这两家公司的盈利能力来，昆仑万维显然更认可它们的用户价值。

在国内市场，线上用户已经不是多少钱一个的问题，而是用钱已经买不到足够的用户了。海外市场则不同，还不存在如此强的流量垄断。从中国互联网发展的历程看，用户价值高于一切是被验证过的道理。这很可能也是昆仑万维将Opera和Grindr视为战略投资的关键原因。

而映客和趣店的用户集中在中国市场，虽然各自在自身的领域内做到了头部，但也身处红海市场，面临非常强的竞争。无论是直播生意还是P2P生意，归根结底还是基于互联网的线上生意，现在国内的线上生意想当龙头、始终绕不开持续的低成本导量这条路。所以选择在风口时高位套现，做成一笔回报丰厚的财务投资买卖，可以说是最理智的选择。

精通自我降维的冒险者

从财报看，昆仑万维现在的投资仍延续了实用主义理念，只不过涉及的行业越来越多样化。

开心汽车，前身是人人汽车，转型后主做线上的高端二手车买卖。可以看出，这也是一笔深谙中国消费者心理的财务投资生意，作为二手车领域的垂直市场，流量的玩法是“没有中间商赚差价”。而细分的玩法只有两个：代表抖音式消费者的高端豪车和代表快手式消费者的东风大卡。

Krazybee，一个专注于印度大学生分期市场的P2P。印度现在拥有13.24亿人口，在2018年8月，一篇关于印度的新闻讲到，“印度人很高兴：人口终于要超越中国了”。从这个角度看，这几乎是一笔稳赚不赔的生意。

追觅科技，一个小米产业链中专注做互联网吸尘器的公司。虽然不知道中国人到底有多热爱吸尘器，但这种“下能地上吸土，上能床上吸螨”的电器，从电视购物时代起就是年轻老百姓的宠儿。而小米产业链打造出来的企业，敲钟的地理位置，一般不是纳斯达克，就是香港。

PONY AI，则是一家低调做人工智能自动驾驶解决方案的公司。百度也一直在声势浩大的做自动驾驶，并且宣布其L4级别的自动驾驶方案已经到了可以量产的阶段。这也是一家专注于做L4级别自动驾驶的企业。并且从进度上看，已经拿到了L3的入场券，并获得了多地做L4级别测试的资格，硬实力上绝对领先。

平心而论，昆仑万维的这条平台化之路，走得让人啧啧称奇。比如同性恋网站Grindr，虽然舆论纷纷诟病这个垂直领域的社会影响，但不可否认的是：第一，它是非常典型的强社交网站；第二，它的用户粘性远远强于其它社交网站；第三，活跃于网站上的也是普通用户，他们除了社交需求外，包括娱乐需求、消费需求，都不会比其他网站的用户更弱。

而这套降维打击的理念，几乎贯穿于昆仑万维的全部业务线。包括全股权收购棋牌企业“闲徕互娱”，获得了持续稳定的现金流；包括收购Opera打入了南亚以及非洲市场；当然也包括投资来自印度的大学生分期企业Krazybee。

可以认为这是一种实用主义的坚持和实践。这一系列匪夷所思的操作，不仅让昆仑万维快速积累了来自全球的海量用户，还通过调整自身的产品线内容成功做到了服务于自有用户的内容闭环。与此同时，对于红海市场的避让和对于蓝海市场的探寻，始终贯穿于昆仑万维的战略中，使之快速完成了转型，成为了全球化的平台型公司。

我们谈弯道超车有多难，这不就是弯道超车的典型案例吗？