迈向IPO的WeWork，不断收购的软件战略

本周，WeWork（又名We Company，以全球合作业务闻名）旗下的软件收购又添一员。该公司昨日宣布，将收购SpaceIQ，后者是一个工作场所房地产管理及运营平台。

这项收购交易引发关注的原因在于：首先，这是一家根植于现实世界的企业对于一家软件公司的收购；此外，WeWork正朝IPO迈进，最早下个月完成上市。

那么，WeWork和它的软件收购交易到底是怎样的情况呢？让我们一起来看看。

WeWork自创立（2010年）以来一共进行了15次收购交易，曾以4亿美元收购了总部位于中国的合作办公创企Naked Hub。

然后是WeWork的软件收购。除了最新宣布的SpaceIQ之外，WeWork还收购了其他的一些软件或类似产品：

2019年6月，WeWork收购Waltz，后者是一家建筑软件销售创企。

同时，WeWork也收购了Islands，后者是一家企业数字通信平台。

2019年2月，WeWork收购了Euclid，后者销售使用WiFi信号的物理空间分析软件。

2018年9月，WeWork收购了Teem，后者销售客房预订软件。

2018年3月，WeWork收购了Conductor，后者主要为协作、客户驱动的团队提供企业SEO和内容技术支持。

2017年11月，WeWork收购了Meetup，后者销售现实世界中的休闲工具软件。

在上述交易中有两点需要注意。第一，WeWork目前已经收购了至少六家软件公司。第二，这些公司大多与房地产行业关系密切。这意味着WeWork正在打造一个专注于房地产的软件部门。

外媒预测WeWork在软件领域的收购会变得更加分散，但事实显示这家公司在收购方面有着自己的规划和稳健的步伐。

以下是Wework自2018年初以来的已知收购情况图表：

如图所示，最近几个季度出现了小幅回升。考虑到这段时间只过去了大约三分之一，图表中的最后一列数据只是临时的。

现在让我们回到WeWork的收购战略上来。

为什么软件很重要？

WeWork收购软件公司并不令人惊讶。因为该公司是一家高估值的、由风险投资支持的公司，且希望在几个月后上市时保持其估值不变。

然而，如果你用公共比较来评估它，WeWork就被高估了。这对该公司（它需要继续筹集资金，为其增长提供资金）及其投资者（他们以高价购买了该公司的部分股份）来说都是一个问题。

为了改善这一问题，WeWork或许可以部分重塑软件公司的品牌。如果它能让市场相信，它不仅仅是一家房地产公司，它或许能够获得更高的收入背书，从而让WeWork更容易在IPO期间捍卫其目前的估值。

但WeWork目前并不是在发了疯地随便收购软件公司，希望将它们捆绑在一起，保卫自家企业的估值。相反，正如我们上面所看到的，该公司正在收购相关的软件公司，可能会形成一种完整的软件堆栈，并将其出售给其他房地产公司。也就是说，它正在收购专注于其核心业务所在领域的软件公司。

我敢跟你打赌1美元，WeWork的软件收入在其总收入中所占的比例远远不够高。但如果WeWork能在IPO文件中描绘出其软件业务的增长图景，它将有两条收入扩张的途径，其中更有价值的一条将有助于对不那么值钱的业务重新估值。