华为也没拦住，“非洲之王”传音上市市值破400亿

9月30日，登陆上交所科创板的传音控股（688036），交出了首开53元每股，高出35.15元发行价50.78%、市值超400亿元的好成绩。招股书显示，此次募集的28.88亿元资金，将用于传音智慧园手机制造基地、手机生产基地（重庆）、移动互联网系统平台建设、上海手机研发中心建设等项目。

在经历13年借壳上市失败、上市前一周被华为控诉侵权后，在外闯荡了13年的“非洲之王”终于完成了回国上市的愿望。

极致本土化

2006年，国内手机激战正酣的格局，而非洲大陆却面临着截然不同的窘境。数十亿人口，却只有诺基亚、三星两个手机巨头。竞争者寥寥，让时任波导手机海外市场负责人的竺兆江看到了巨大的商机。竺兆江接受媒体采访表示，非洲是仅次于大陆、印度的全球人口第三多的市场，市场发展比大陆慢，如果运用大陆的技术与资源，推出适合当地市场的产品，会大有可为。

2006年9月，竺兆江创立传音，目标直指非洲市场。

传音前中层管理徐伟（化）是2011年加入公司的。在他看来，传音代表着最早一期出海的企业，也是最早在非洲当地建立工厂的国产手机企业。而关键，在于传音将本土化做到了极致。

所谓本土化，就是深耕当地非洲市场，产品研发、宣传、渠道直至售后，全部在非洲本地进行。

首先在产品研发端，发出针对黑肤色用户的美肌模式；而非洲消费者经常手握几家运营商SIM卡，传音推出了4卡4待手机，TECNO 4Runner。“徐伟告诉锌财经记者，传音更针对性地研发出了大喇叭+天线的FM手机。“非洲人本身就喜欢声音大的，而且很多当地人开车的时候，有听广播的习惯，所以传音专门在手机上装了天线，就是方便用户收听。”令徐伟印象深刻的是，当时为了做到本土化定制，传音还在埃塞俄比亚建立了工厂。

传音也将本土化做到了软件上。在非洲，英语因为是主要语言，大部分年轻人的英语都很好，传音研究了facebook，并且做了对应的优化。

接着，传音也强调宣传方式的本土化。在国外品牌普遍启用白人做代言的年代，传音开创性地启用了黑人做代言的先例。这也帮助传音完成了本土化的下沉。

抢占渠道、紧抓售后也至关重要。

“传音一直很注重跟当地经销售合作，”徐伟提到。招股书显示，传音销售渠道遍及尼日利亚、肯尼亚、坦桑尼亚等70多个国家和地区，售后服务品牌Carlcare也迅速跟进，通过第三方合作，建立了超过2000多个网点。

一手渠道、一手售后，传音牢牢把根扎进了非洲市场。

凭借着多管齐下的本土化打法，传音很快在非洲市场站稳了脚跟。竺兆江在16年接受媒体采访时表示，公司第一年就实现了盈利。

而为此，传音早期的员工也付出了很多，很多人长期在非洲工作，远离家乡。

“当时竺兆江就告诉我们，不要蜻蜓点水，要扎就要深扎进去。”徐伟告诉锌财经记者，当时大家在非洲，少则两三个月，多则一年。“真的是有开垦北大荒的感觉。”

借壳上市流产

凭借着本土化的精细运作，传音在海外市场发展得顺风顺水。2018年，传音副总裁阿里夫在接受媒体采访时表示，2017年传音全球手机销量达到1.3亿部，在非洲手机市场份额位居第一。

而传音的目光，也并不局限在新兴国家市场。竺兆江曾对媒体表示，真正的伟大的公司都是全球化的。

从2006年进入非洲市场到2015年，打入印度、东南亚等周边市场，传音在快速扩张的同时，也看好内地市场。竺兆江想回国上市。

传音的动作很快。

根据工商资料的显示，2017年传音引入了香港网易互动娱乐有限公司、南山鸿泰股权投资基金在内的数家战略股东，为上市做第一步准备。

2018年3月1日，新界泵业（深：002532）发布公告称，将收购传音不低于51%的股份。一时间，传音借壳上市的消息不胫而走。

但仅仅3个月之后，新界泵业又以一则“因交易各方未能就交易方案的重要条款达成一致意见，决定终止筹划本次借壳上市的资产重组事项”公告，宣告了传音借壳上市计划的失败。这是传音国内IPO的第一次试水。

上市前夕，遭华为控诉

借壳失败，但传音没有就此停止在国内IPO的步伐。

2019年3月29日，上交所披露了传音首次公开发行股票的招股说明书。招股书显示，传音此次发行股票不低于8000万股，募集资金在30亿以上。而传音公司2018年的全年营收为226.46亿元，净利润为6.53亿元。

然而就在上市前两天，一则“华为控诉传音侵权“的新闻，再一次将后者卷入到舆论的漩涡中。有知情人士对媒体表示，原因是传音使用了华为的开机界面。

侵权案直接引发了公众对传音缺乏技术创新的讨论。长久以来，靠着功能机和低端智能机起家的传音，在回国上市时，遭遇了华为敲山震虎的控诉。虽然双方都不予评论，但侵权案无疑给传音的上市蒙上了一层阴影，更有人怀疑，传音究竟能不能上市？

对此，徐伟却认为，这是华为在提醒传音，未来需要差异发展。但是这个案件主要是在品牌推广方面，本身其实并不大。

但这个波折没有影响传音的步伐。9月30日，传音成功登陆上交所科创板。截止30日下午锌财经发稿时，传音更以高出发行价64.44%的57.80元价格收盘。

在被成为是手机蓝海的非洲市场，传音的精细化运作取得了巨大的成功，也终于迎来了上市。但随着2G红利的消失，传音接下来能否准备好在更高标准的4G、5G赛道与先入者同台竞技呢？