滴滴的新赌局 || 深度

滴滴最近很忙。

9月1日，滴滴宣布将旗下出租车业务升级为“快的新出租”，同时宣布投入1亿元专项补贴，为出租车乘客发放打车券拉动消费。

而不到两个月前的7月22日，被网友戏称“打车界拼多多”的花小猪，以滴滴旗下的新品牌身份正式亮相。

再往前推4天，据知情人士透露，滴滴公司（北京嘀嘀无限科技发展有限公司）将分拆拼车事业组独立运营，拼车事业组或更名为“青菜拼车”。据了解，独立分拆后，该事业组主打比“快车”更低性价比的网约车，包括但不限于“拼车”。

短短两三个月间，滴滴不断推出新业务或者新模式，其动作让人眼花缭乱。这也勾起了业界人士和吃瓜群众的好奇，沉寂了几年的滴滴，今年突然集中发力，究竟是想干什么？

增量、增量，就是要增量

最新推出的花小猪，名字虽然很土，倒也符合滴滴的定位，就是主打三四线城市。

艾媒咨询数据显示，自2015以来，中国网约车用户规模呈现逐年增长趋势，2017年，中国网约车用户规模为2.36亿人，2018年用户规模为2.85亿人，2019年，则达到3.4亿人。

▲网约车用户规模不断扩大，数据来自艾媒咨询。

来自CNNIC的数据则显示，目前我国网约车渗透率最高的是一线城市，约为四成，二线城市大约只有两成，三、四线城市则更低。但三、四线城市的人口基数非常大，约占全国总人口的50%以上。

由此可见，网约车市场虽然已经拥有3亿多用户，但套用一句流行的话来说，还有差不多10亿人没坐过网约车，这些人又大多集中在三四线城市。面对这么一大块蛋糕，滴滴显然不能放弃，花小猪就是对应产物。

滴滴将旗下“滴滴出租车”业务升级为“快的新出租”，则是瞄准了一二线城市。

目前全国出租车线上化占比不足10%。在一二线城市，早晚高峰期，滴滴现有网约车供应很难满足需求，不少用户吐槽经常等上半小时都约不到车，如果能够让更多出租车加入滴滴，这块利润丰厚的业务就不会落到别家手里。

要知道，对出租车市场下手的可不止滴滴。

高德宣布与传统出租车公司合作推出巡游网约服务，让巡游车司机与网约车获得平等派单机会，只要巡游车司机的服务质量好，甚至可以获得价值更高的派单。眼看着竞对抢先一步，滴滴必须加快动作。

由于之前的顺风车恶性事故，滴滴前两年基本处于收缩状态，如今，顺风车虽然已经重启，但短时间内是不可能全面恢复的。那么，要让滴滴重新成为投资市场的宠儿，保持业务成长性，就必须抓紧开拓新业务。

花小猪和快的出租车，一个对准三四线城市，一个对准一二线城市，只要市场份额多上几个点，就是几百万、上千万的用户增量，这就是滴滴最近这么活跃的利益逻辑所在。

能顺利啃下大蛋糕吗？

然而，蛋糕是诱人的，滴滴能否啃得下则需要打上几个问号。

就以滴滴刚刚推出的花小猪来说，“天津交通运输”官方微信公众号曾发布消息称，7月13日，天津市道路运输局会同市交通运输行政执法总队对“花小猪”平台企业经营资质，以及近期在该市开展前期活动涉嫌违规宣传等问题，进行了问询约谈。同时，明确要求花小猪暂停线下宣传及违规招募活动、叫停平台在津网约车业务。

8月初，该平台直接在深圳被全面叫停。

8月18日，青岛市交通运输局官方微博提示，“花小猪打车”未在青岛取得预约出租汽车经营许可，不具备网约车经营资质，但其擅自从事或者变相从事网约车经营活动，被处以1万元以上3万元以下罚款。

▲青岛市交通运输局官方微博发布提示。

8月20日，合肥市运管处正式约谈滴滴出行合肥分公司负责人，要求立即停止滴滴平台在合肥与花小猪之间的合作。

花小猪推出才一个多月，就被多地叫停、约谈、罚款，原因在于，自2016年网约车新政出台之后，网约车企业要在一个城市合规运营，就要实现“三证合一”，即网约车企业要在当地获得《网络预约出租汽车经营许可证》，司机要考取《网络预约出租汽车驾驶员证》，以及司机驾驶车辆需获得《网络预约出租汽车运输证》。

而花小猪对入驻司机的门槛要求较低，且不强制司机办理网约车运输证和网约车驾驶证“双证”，再加上在冲单、拉客奖励刺激下，众多良莠不齐的运力资源争相涌入，甚至还有一些黑车。

在黑猫投诉等网络投诉平台上，不少用户在吐槽花小猪，包括司机态度差、客服不作为、优惠券无法使用、司机频繁取消订单等。

一方面是各地有关部门对明显不符合资质要求的花小猪网约车严管，另一方面则是不少用户的糟糕体验，滴滴寄予厚望的花小猪，不知道会不会变成“风口上掉下来的猪”。

与此同理，滴滴“青菜拼车”主打比“快车”更高性价比的网约车，包括但不限于“拼车”。那么，无论是拼车，还是低价网约车，能否保证乘客安全，同时达到监管部门的准入门槛？

如果滴滴在拼量的同时，放松了风险控制，拼车和低价网约车增量越多，潜在风险就累积得越大。

低价网约车、拼车市场蛋糕虽美，滴滴可要谨慎，别让蛋糕变成毒药。

当年的成功还能复制吗？

滴滴为什么这么拼？最近媒体都在热传，滴滴正与投行洽谈，计划最快年内在香港首次公开发行（IPO），目标估值超过6000亿港元（约800亿美元）。

滴滴是否到了必须上市的时候？我们可以从三个方面来衡量。

创立8年来，滴滴历经19轮融资，金额超千亿元。如此巨大的融资额，意味着先期进入的风投等机构下了重注。而到了今天，也应该给这些早期投资者套现离场的机会了。

▲滴滴估值变化情况。

管理咨询公司思略特于去年9月的报告指出，国内网约车91%的市场份额依然由滴滴掌握。但当时《财经》的消息称，高德叫车的日均单量与美团打车相仿。

从不同的数据口径，我们似乎可以得出这么一个结论：滴滴依然是网约车市场的老大，但霸主地位已经有所松动。至少背靠阿里的高德、市值已经2000亿美元的美团都虎视眈眈。

尤其是美团，在本地生活领域已经坐稳外卖头号交椅，在酒旅垂直领域也直逼携程，王兴更是号称“美团是没有边界的企业”，前两年在网约车、共享单车的布局虽然遇到挫折，目前还属于小盘经营，但谁也无法保证，美团会在哪一天对滴滴网约车主业发起又一轮“珍珠港偷袭”，从而构建本地生活闭环。

滴滴重启快的，布局花小猪，就是要建立更高护城河，巩固在网约车市场的地位，防止美团、阿里等强势杀入，同时为即将到来的上市做好准备，给投资人一个交待。

我们可以看到，无论是快的、花小猪、青菜拼车，其实滴滴还在沿用当年成功的老路子——低价模式，吸引低线城市用户和一二线城市中低收入用户。然而，这样的激进扩张也会带来政策风险，以及高投入所导致的亏损加大，进而对上市后的财报表现造成隐患。

然而，滴滴不得不这么做。

在沉寂了几年，眼看当年站在同一起跑线的美团、字节跳动，一个市值2000亿美元，一个估值1500亿美元，而滴滴目前估值不到对方一半，相信滴滴创始人程维内心也充满了焦虑。为了上市，为了拉高未来市值，滴滴拼了。

然而，滴滴能复制当年的成功么？毕竟，今时今日的政策环境、市场环境都发生了巨大变化，滴滴扛得住低价变低质的各种风险么？