资本助推下的外卖：饿了么“箭在弦不得不发” 7亿美金已成美团压力？

2014年在线外卖市场竞争异常火热，仅次于打车软件之争。2015年初，饿了么与美团相继爆出获得巨额融资，单位均以“亿”计。从2013年在线外卖兴起，到2014年融资不断，到了今年，除了巨额融资的消息，更有坊间传出京东收购饿了么的重磅消息，虽然双方予以否认，但不难看出，在资本搅动下的在线外卖已无法独善其身。

前天跟一个友人闲聊，谈到当下市场燥热：越来越多的人都不正经做生意了，尤其年轻的互联网创业者，总想着估值，想着融资。诚然，O2O的飓风吹起来一批猪，但风总会停下，没有翅膀的猪会死的很难看。仍以外卖来说，我相信，当下的饿了么已经到了“箭在弦不得不发”的局面，一如之前的滴滴和快的，资本已经批量进来，想慢下来思考盈利模式都是一种奢侈，只有快！只有把盘子做大，把故事说的更动听，把估值抬得更高。美团也不例外，融入上门服务，就意味着要做更大的平台，7亿美金已经成为压力。

外卖为什么会火

（1）外卖的市场足够巨大。2014年全国餐饮交易规模是2.7万亿，在线外卖交易规模在200亿左右，虽然还不到整体餐饮规模的1%，但增长空间巨大，即便是在线外卖的10%（数十亿），对任何一家企业来说都是不小的诱惑。据国家统计局统计数据显示，2014年全国餐饮收入同比去年增长9.7%，比上年加快0.7个百分点，终止了连续3年增速下滑的颓势。这个数据表明，餐饮市场正恢复增长势头，而且随着移动互联网和用户习惯的普及，在线外卖市场份额还将有更大的增长空间。

（2）外卖是供需双方的刚性需求。对商家来说，激烈的市场竞争和长期以来的“三高一低”（高房租、高人力、高原材料+低利润）促使商家释放后厨产能，增加营收渠道。对用户来说，省去了上下班路上走路和餐厅排队时间，如果又有优惠，是既省心又便宜。外卖平台对接供需双方，水到渠成。

（3）外卖是O2O平台天然切入口。餐饮外卖尤其中低端餐饮外卖市场，拥有巨量的用户群体，是典型的高频低额市场，按照O2O平台逻辑之一“高频带动低频”，外卖是O2O平台的天然切入口，在拥有海量用户基础上嫁接不同生活服务品类，都将会产生巨大的经济效益。实际上我们已经看到，大众点评和美团，两家从餐饮起步的互联网平台都在同一时间段推出了上门服务。饿了么疯狂扩张的背后也是基于生活服务平台流量入口的逻辑。

（4）外卖产生的巨额流水是实现金融目标的重要前提。目前美团外卖、饿了么日均订单均超过百万，如果按客单价20元计，每日流水就是2000万。如果按照团购的结算方式，费用月结，那一月的资金积累就多达数亿元。当然现在饿了么多数是当面支付，美团外卖的在线支付渠道主要是支付宝，但不排除当有一方完胜取得一家独大的优势后，会不会自己开发一个支付渠道，或者按月结或周结的结算方式与餐厅合作，若果真如此，金融之心昭然若揭。

外卖趋向重模式的背后逻辑

去年底，饿了么和百度外卖相继推出物流配送，轻模式外卖平台正在往重模式倾斜。而在资本市场，像到家美食会、点我吧、易淘食这类重物流配送的外卖平台在B轮融资时就已达数千万美元（饿了么到C轮才获2500万美元），可见重模式正越来越受资本和市场的青睐。

资本为什么更看好重模式外卖平台？除了服务品质可控，重要的是物流是O2O平台的基础设施。众所周知，外卖物流是所有宅配物流中要求最高的物流服务，一是即时配送，时间高度敏感，二是时间集中，尤其中午11点到13点，是外卖物流一天中最繁忙的时间段。外卖物流不仅考验庞大的团队人员管理，还考验系统的技术支持，包括订单与物流人员对接、时间分配、线路分配，等等技术难题。如果外卖的物流管理获得突破性进展，那么生鲜配送及标准化商品配送都将不再是平台规模化发展的羁绊，反而是提升平台竞争力的核心门槛。在物流配送的重装武装下，接入平台一切需要物流送达的服务内容均可呈现，平台的服务质量和口碑将使平台的想象空间迅速提升。

资本助推下外卖回头无岸

中低端外卖市场已进入两强争霸阶段，为了争夺行业第一，饿了么纠集点评、京东、腾讯等一帮巨头，从资金到入口协力遏制美团。一个3.5亿，一个7亿，巨量资本的介入，令中低端外卖市场竞争异常惨烈，圈地运动背后是烧钱不止的亏损，这场血拼让任何一家有志于中低端外卖市场的餐饮平台无处生存，只能依靠其他服务或差异化定位获得喘息。对于美团和饿了么，此时任何一方撤出都将是血本无归，唯有迎头挺进。从滴滴和快的之争，到美团外卖与饿了么，已经显现互联网经济的变态之处：投资周期极长，投资额度极大，投资风险极高。

更为可怕的是，打车、外卖的示范效应，已经带动一批O2O创业者聚焦融资和用户流量。比如我所见到的这类创业者已经成批量之势，不论上门按摩、上门美甲、上门足疗、上门取送等等，都在追求用户量，都想着资本介入后扩大地推和补贴拉新。只有当一批批项目死掉，资本紧缩时，才会清醒：任何生意都不能背离经济规律长存。（现在是资本繁荣的风口期，创业融资需抓紧）