资本正在发生裂变，2015年4178起投资的盛况，也许不会再有

文/B12 满满

2015年时，人们说2014年是资本和创业最疯狂的一年。然而到了2016年，回头看2015年的数据才发现，互联网渗透到国民经济所有行业的步伐比2014年更夸张。

2015年的互联网资本市场有两个关键词，第一个是「风口」。O2O、金融、企业服务、农业、体育、VR……几个风口不断刮起，远看是奇观，但风口席卷过的地方，满目疮痍。没能站稳的创业者，结局就是被抛向高空之后再摔得粉身碎骨。

第二个是「冰火两重天」。一边股市如过山车，另一边新三板每天超过10家公司挂牌上市；一边融资估值不断创新高，另一边市值「熔断」……

1月10日，在桔子空间年会论坛——「2016年桔·裂变创新大会」上，IT桔子创始人文飞翔分享了还未对外发布的《互联网创投数据年度盘点总结》（后简称《总结》）的部分内容，用数据复盘2015年创业者和资本的表现。

　投资活跃度超过公司增速

根据2015年IT桔子收入库中的数据，平均每天新增8.42家公司，但平均每天有12.31起投资事件。以往的情况是，创业难，拿到投资更难，获投资的比例是创业公司的20%或者30%。但是在2015年，投资的活跃度已经远远超越了公司的增速。

资本正在发生裂变，「4178」这个数字是波峰？还是一个拐点？文飞翔认为，波峰、拐点其实并不重要，重要的是「明显可以看到速度正在下降，估值也正在下降」。

　在资本的驱动下，业务边界越来越模糊

具体到2015年新创公司的分布数据，可以发现，行业非常集中，排名前五位的行业基本上占到所有新创公司的56.52%。

与此同时，排在融资前五位的领域和新创公司前五位的领域是一致的。这意味着，资本最关注的领域，创业公司也越多，资本市场为了布局，往往需要主动找改领域的项目投资，有些公司也许还没有达到融资的条件，但是资本不甘示弱。

这可能带来两个问题，一是创业公司最多的领域里的项目都拿到融资了，市场该如何判断公司的好坏？当融资金额而不是产品好坏变成行业门槛，产业的发展可能出现问题。

二是，在资本的驱动下，业务的边界越来越模糊。有些公司融资能力很强，有足够的资本不断扩充业务边界。比如滴滴，最初做的只是出租车业务，而如今发展成综合出行生态。一旦业务边界被不断突破，公司是否能在每条线上把业务做到极致？

　把估值转化为产值

2015年的投资轮次和投资又一次创了新高。额针对2015年的4178起投资，文飞翔表示，除去一部分的水分之后，2015年全年融资总额超过500亿美元（3200亿元人民币），而2014年的数字是2500亿人民币左右。2014年，「去分期」一年融了四次，从天使到D轮只花了12个月，而今年的「宅米」也有相同的融资盛况。

市场的估值，与融资能力和融资的节奏密切相关联。「熔断」除了让股民有了一个最难忘的2016年开年记忆，其实对创业公司也应该有一定的警醒作用。

文飞翔认为，面对股市的动荡，企业要思考的，是怎样把估值转化为自己真正的价值，转化为自己公司的产值。「可能都是接下来非常多的创业者要为自己过往融的资金还债，或者要把自己的业务做好，跟上真正的估值。」文飞翔说。