09年寒冬他投资美团一战成名,10多个项目回报率超60倍!2016上半年出手42次,能否再觅独角兽?

09年寒冬他投资美团一战成名,10多个项目回报率超60倍!2016上半年出手42次,能否再觅独角兽?

2016-08-03 08:55
“真正的天使是雪中送炭,而不是锦上添花”。2016上半英诺天使基金共投资42个项目,投资额1.5亿人民币。在2016年这个人人喊冷的“寒冬”里,李竹早早出手、精心布局,能否孕育下一个“美团”?

 

从2000年做天使投资开始,今年是李竹经历的第三个“寒冬期”。但此前每一次“资本寒冬”的到来,都让他有喜人的“战绩”。

2000年到2001年的“互联网寒冬”里,李竹投资了多个项目,后来有几家发展很好,试水天使投资行业,获得了不错的成绩。

2008年“金融危机”席卷全球,2009年他投出了美团游族网络e代驾等项目,几乎每一个都是经典手笔。当时对十余个项目投资了3000万,目前估值20亿,投资回报率超60倍。

2016年这个人人喊冷的“寒冬”里,他早早出手、精心布局,在他手里很可能会孕育下一个“美团”?

 反经济周期投资逻辑:别家机构一个不投,英诺投了42个!

英诺天使基金上周公布的投资数据显示,2016上半年共投资42个项目,环比增长30.8%;投资金额达1.5亿元人民币,环比增长76.5%。与去年同期相比,投资总数和金额略有下降,去年上半年英诺共投资54个项目,总金额1.65亿人民币。但考虑到去年项目估值总体较高等原因,英诺今年的投资节奏其实并未放慢,反而加速,兑现了年初李竹公开表示“2016投资速度不放缓,每周投资一到两个项目”的这一承诺。

相比之下,不少天使机构项目数量和投资额纷纷下滑,出手紧缩,有些在上半年甚至“颗粒无收”,VC更是大呼“要过冬了!”。英诺为何偏偏反其道而行之?

多年投资生涯、经历数次“寒冬”,沉淀下来的是李竹胸有成竹的“方法论”。“2008年金融危机席卷全球,但我们在2009年、2010年做的天使投资,却取得了超预期的回报。这是因为,在经济低潮、投资低潮期,如果你敢于去做天使投资,投到一些比较好的项目,那么你就有机会获得超额回报。而现在,又到了天使投资最好的时候了,这种机遇不多见,要好好把握。”李竹说道。从天使投资的角度,他建议大家积极出手——等经济好转时,大家都去追逐项目,投资价格就会被抬的很高,竞争也会更加激烈。

另一方面,李竹提出了一个有趣的“东西部投资温度”概念。北京东部的朝阳就像美国纽约,集中了大量的VC、PE机构,西装革领,思维理性,对一级市场二级市场的变化趋势较为敏感;北京西部中关村等地区像美国硅谷,聚集了海量创业者和天使投资人,拖鞋短裤,热火朝天。两端对资本冷暖的感受有着较大差异,天使投资还是感觉“挺热的”。

主动公布数据:天使要少一些套路,多一份真诚

英诺公布的2016上半年投资项目名单

上周五,相信很多创投圈业内人士,尤其是天使投资从业者,都被英诺“刷屏”了。英诺天使基金在官方微信公众号公布了2016年上半年的投资清单,按照细分领域,列出他们投资的42家创业公司,投资总额1.5亿人民币,这一举动创业界先例。

天使投资行业的性质其实是合作多与竞争的,需要在互相交流学习的过程当中,一起发现未来的方向和趋势。李竹透露,公开数据的初衷是“打造成一支透明的天使基金,对LP、创业者、同行、接盘的VC机构负责,另一方面也希望和大家一起学习交流,共同成长”。

国内天使行业起步较晚,缺乏透明公开的机制和氛围,虚报融资额的事情甚至成为“潜规则”,有些机构认为公布数据会对竞争不利,长期处于保密状态。实际上,在国外行业协会内部每个季度会公开各家机构的数据彼此交流,以促进行业的健康发展。李竹表示“英诺会从自己做起,目前计划每半年公开一次,引领行业潮流”。但他期待,未来业内机构能做到每个季度公布一次投资数据。

这是一个颇具智慧的做法。其一,在“寒冬论”一边倒的舆论环境下,英诺用实际行动证明,现在创投行业其实并没有传说中的那么“冷”,给行业打了一次“强心针”;再者,让自家投资的创业项目曝光,吸引VC机构接触了解,方便创企为下一轮融资做准备;同时,在业内形成交流和互动的氛围,公布名单后不少同行向英诺推荐项目。

说起数据,李竹还对一件事记忆犹新。当年“百团大战”之时,王兴面对“美团资金链断裂”的传闻,直接在微博公布账上的现金数。不用言语粉饰,数据往往就是对事实和态度最有力的证明。

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谈布局、谈策略:就是要跑得比别人快!

早在今年4月,李竹就已公开透露英诺近年投资布局的两年主要领域——文化娱乐,以及人工智能,他称之为英诺的“拐点”——智能一切、娱乐一切、互联一切。(传送门:【新芽报道】3年投资170家,英诺未来重点布局人工智能、文化创意)从公布的投资清单来看,英诺投资最多的三个领域分别是企业服务、文化娱乐、人工智能。

文娱和人工智能,当下风头正盛,众多天使机构、VC意欲抢食这两块“大肥肉”。英诺的优势和策略是什么?李竹的说法是,“方向”选好了,“时机”更重要。早在去年,英诺与臻迪共同发起了一支专门投资智能机器人的基金——臻云智能,目前已投资了超过10个机器人的项目。在看好的每一个领域,英诺提前作出布局,而不是等大家都说“风来了”的时候,才去捡漏。对于今年行情稍冷的SaaS领域,李竹布局的项目都有一个共同优势——在产业链上发掘刚性需求,提高运转效率。这样一来,行业上下游都愿意买单,这些企业本身有造血功能,抗寒能力强,非常具有投资价值。

对于英诺天使来说,在当下的投资环境中,对项目选择的投资标准虽然提高了,但并不会设门槛——只要创业项目足够好,符合英诺的标准,就会果断出手。“一个好的公司不愁拿不到钱。只是估值的有高低而已。我告诉我们所有英诺的创业者,不要太在意公司估值的高低,也不要花太多的精力在拿钱上,反而应该花更多的精力找到刚性需求、做产品、做用户,否则就会容易迷失在冰天雪地里。”李竹表示。

此外,对于宏观经济形势,李竹也持乐观态度:“中国这次经济要转型、要从L底走出来,我觉得可能还需要两三年的时间,但是从资本的特点来说,一级市场的投资,会提前于二级市场;二级市场又会提前于整个经济的回暖,所以我认为,今年下半年投资就会逐渐回暖。在这样的契机之下,如果现在不出手,这个天使机构可能就错过好时机了。”

天使与创业者注定气味相投

创投圈里很多天蝎座大佬,李竹无疑也是典型的一个——目标清晰、精力充沛、不甘平庸,往往把目标锁定在“独角兽”,创业者能够被天蝎座投资人看上,简直就像打了“鸡血”。

李竹是一个怎样的天使投资人?过于现实和功利的人,做不了天使投资。“天使投资人不要光为了赚钱,如果是光为了赚钱的话,对创业者的项目判断、对创业者的帮助不会太大。天使投资人其实某种程度上和创业有关,他的产品就是创业公司。”

但他强调,天使投资做的是市场化的公益,通过项目的自身造血功能,让公益具有可持续性。如何实现两者平衡?靠的是英诺的一贯理念——成人达己。天使投资人的发心第一重要,挣钱只是自然而然的事情。他有童真,去“发现未来”。他有耐心,愿意陪创业者长跑。

那么,李竹看中的是怎样的创业者?从某种程度上来说,天使投资人找的创业者都是“气味相投”的。比如李竹看中的是创业者的人品和格局——创业者能不能All in,全身心地投入自己的事业?他是否有足够的好奇心和不断学习的精神,去发现创业乐趣、探索未知的事物?他能不能找到一批志同道合的探险者?

“真正的天使是雪中送炭,而不是锦上添花”。李竹所说的“雪中送炭”,不仅仅是解决创业者资金上的困难,还会提供完善的投后服务,包括协助优化项目模式、对接后续投资机构、媒体传播等。英诺的理念是,通过天使投资这种方式,把创新者连接到一起,打造“未来发现者”的社群网络,让创业者之间也相互帮助和学习,逐渐找到自身项目的清晰定位。

英诺投资的三个项目最近挂牌新三板——丽晶软件、将至网络、臻迪科技,三家公司年利润均在数千万,估值从数亿到数十亿。能否孕育出下一个“独角兽”?我们拭目以待,但相信这批企业,都像李竹说的“作出了实质性的创新,代表未来”。

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