投资人看三大风口：直播退了烧，内容难变现，单车将在恶战里整合

在过去的一年，300多家直播企业涌入市场，“你丑你先睡，我美我直播”一度在朋友圈刷屏；Papi酱的1200万和张大奕等淘宝卖家点燃了网红经济；从投资人打赌、用户的鸡肋论到满大街的橙车、黄车、蓝车，共享单车席卷而来。这些资本的宠儿，在今年会有怎样的未来？遇冷还是继续拾级而上？

3月17日，在ChinaBang Awards上，真格基金董事总经理顾旻曼和祥峰资本合伙人徐颖对此做出了他们的预测。

直播场上的小玩家可以撤了，大玩家的持久战开始了

顾旻曼认为，直播领域做平台的时机已经过去了。徐颖也表示，祥峰资本并没有直接投资直播平台类的公司。她认为，直播是一个工具，而非独立的商业模式。“是否笼络住一些用户，并从这些用户身上获得长期的价值，这才是最重要的”。而对于那些没能在群龙混战中打出自己特色、形成强壁垒的平台模式直播公司，“大平台切入的时候，就一定是它消亡的时候”。

经历了政策的限制、大平台的入局，直播领域从去年底似乎退烧了。但徐颖表示，直播这种形式，肯定不会遇冷。只不过，随着淘宝等大平台的切入，其它平台势必遭遇用户黏性危机。徐颖说道：“小平台没有盈利非常正常，因为你只是以工具的方式切入，而在获取流量和盈利模式方面都没有自己独特的地方。如此，大平台的切入就变得非常容易”。

祥峰资本徐颖

行业格局在慢慢成型，那些尚未成为头部的公司该何去何从，留守还是退出，这是一个问题。徐颖的建议是，如果在一年时间里没有积淀自己的品牌优势，基本就可以考虑放弃了。顾旻曼也认为，停留在主战场，却不在第一梯队的公司可以撤了。她表示，在直播领域，对于那些已经占有一席之地的玩家而言，将会面临一场持久战。“虽然说小玩家没有了，但是大的玩家还要打很久”。

“那些希望以直播为主的工具产品，我觉得现在有一个值得看的机会是渠道的分散化”，顾旻曼称，过去创业者都是盯着一线城市的某个年龄段或某类教育背景的人群，而这样的渠道相对集中。现在，有新的社区类产品下沉到五六线城市，覆盖到不同学历和不同年龄段的人群，这样的渠道下沉和分散化，或许会有机会。“包括出海，某种意义上也是渠道分散的例子”。

“脸红”和“才华红”，谁的生命周期更长？

2016年被看作是网红经济爆发的元年。作为去年的热门网红Papi酱的投资方，顾旻曼对网红这个词有着不一样的看法。她认为，单从“网红”这个词的角度，可以有两个分类，一类是“脸红”，一类是“才华红”。脸红指的是那些直播平台上的一批批有生命周期，而且相对比较固定的网红主播。“他们不管是卖什么东西还是单纯以打赏为主，都是可以批量生产的，而且生命周期比较固定”。另外一类则是以才华取胜的“才华红”。她认为，这类网红的生命周期更值得期待。

顾旻曼进一步表示，才华类网红的品牌优势和壁垒比我们想象的更高。“对这些创作者而言，最大的难度并不是他们的个人品牌如何维持，而是他们如何找到一支可以在商业变现上和他最相辅相成的团队”。她谈到，在她见过的很多创作类网红中，没有投资对方，不是因为他们不赚钱、才华不足或不够有名气，而是因为他们小富即安。

“对投资机构而言，我们期待有雄心壮志的创业者。一方面需要你的大志，另一方面需要一个人的智慧补充，这是制约和阻挠很多创作型团队做大的根本原因。当然，心大的同时，还要看你能不能找到补足你缺陷，并帮你一起去实现大志的人。”

对于网红的变现问题，顾旻曼认为可以分两层。第一层是流量优势。内容带起来的流量，用户群体和定位比较精准。分析流量属性，再决定要卖什么东西，如此，则不管是广告还是电商的转化，效率都比其它渠道高。

第二层是那些媒体出身的创业者。他们能迅速地写好内容，并积累一定的流量，然后便开始卖广告，想象力在这里戛然而止，因为传统媒体就是这套模式。“但大家知道，在所有领域里面，当你拥有用户流量和精准的消费群的时候，你就可以有更大的想象空间”。

徐颖也表示，一些团队比较偏媒体属性，这导致在最后变现时，会有非常多的制约。   

共享单车的未来是趋同的 战争是长期的

从2016年下半年到2017年，共享单车领域的融资一次又一次刷新着大众的底线。在这一轮混战中，真格基金投资了ofo和小蓝单车，祥峰资本投资了摩拜。顾旻曼在谈到真格为何投资ofo时说道：“共享单车对于大家出行的便捷性所创造的价值已经摆在这里了。坦率讲，真正在投资决策的那个时间点上，更多的是谁家让我们进我们就投谁。”

真格基金顾旻曼

3月1日，ofo宣布完成4.5亿美元C轮融资，加上同期共享单车们的各种免费骑和充返活动，一时间，关于共享单车步上网约车后尘的观点不绝于耳。共享单车也会出现像滴滴和优步一样的合并局面吗？徐颖表示，各种可能都会出现。“这块市场是很大的，远没有到几个玩家要怎样区分的程度。从数据上我们发现，这是个很大的增量市场”。

她认为，共享单车可以下沉到一线城市外的其它城市，甚至扩张到国外，这里面的市场非常大。各家企业由于切入点不同，都会赢得一定的市场份额。但是在北上广深这样的一线城市，就需要使用一些比较凌厉的方式跟竞争者抢夺市场份额，“因为这里确实是蛋糕当中比较唾手可得的一块”。

顾旻曼谈到，资本上的拉锯战还会继续，但这个事儿总要有个尽头。她表示，跟过去的出行方式不同，只要运营得法，共享单车在商业上是可以盈利的。“这个是任何一家共享单车企业在战场上能活得更久的原因，不像其它行业一个月要烧一个亿，还很快烧完，或总是面临跑到终点的问题。不管资本上是什么样的状态，共享单车相对活得更久一些。”

徐颖认为，共享单车行业在未来肯定是趋同的，没有明显的差异化，甚至价格也是一样的。虽然不会出现恶性竞争，但最后一定是打一场长期的战役。顾旻曼表示，ofo跟摩拜是很典型的南派跟北派的创业企业。

南方的创业者更加精耕细作，是把模型做出来，才敢往外扩。但北派的方法是非常狂飙突进式的，先把市场份额拿下来，然后慢慢做优化。“我觉得没有对错和胜负。可能还是要过几年，大家复盘时，才能看到哪一家的做法被验证在这个市场上是成立的。”