高压政策下的“网络小贷”该何去何从？

曾几何时，互联网金融公司是中国互联网创业与风险投资领域的最大风口，创业者与投资人纷纷涌入。

但随着各类无牌照无资质尾部企业的入场，泥沙俱下、鱼龙混杂。一方面引起社会舆论的“口诛笔伐”，另一方面引起金融监管机构的重点关注。

在全国金融工作会议定调“加强互联网金融监管”之后，12月1日，中国金融监管机构央行和银监会联合下发了141号文，颁布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。

这份关于规范整顿“现金贷”通知的下发，迅速在中国整个网贷行业引起巨大波澜。

141号文的核心

不过庆幸的是，在这份通知中，文件名称使用了“规范整顿”一词，而非前期常用的“清理”一词，另外通知中还称，“现金贷”业务快速发展，在满足部分群体正常消费信贷需求方面发挥了一定作用。

这在一定程度上代表着金融监管机构对“现金贷”的部分肯定，并不想将其“赶尽杀绝”。

141号文的规制对象众多，除了网络贷款公司，还包括银行业金融机构、小额贷款公司、P2P平台以及其他各类“现金贷”业务参与主体。

在《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中，央行与证监会虽未给出“现金贷”业务的具体定义，但明确了一些非法“现金贷”业务的“四无”特征：无场景依托、无指定用途、无客户群体限定与无抵押等。

通知还重点指出目前“现金贷”存在的一些乱象，例如过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率与侵犯个人隐私等突出问题，这些突出问题带来了较大的金融风险和社会风险隐患。

这些金融风险和社会风险隐患正是政府所不能容忍的。

141号文还明确了接下来“现金贷”业务开展的六大原则，强调“金融准入”以及“放贷资质”；借贷利率严禁超过36%的利率上限；遵守了解客户原则，不得诱致借款人过度举债；“审慎经营原则”；严禁暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款；加强客户信息安全保护。 

理性看待141号文

141号文发出后，率先在资本市场引起恐慌，次日造成在美上市的中国网贷公司股价集体暴跌。

但12月9日，互金中概股意外出现集体反弹，信而富大涨17.19%，趣店大涨15.38%，简普科技（融360）收涨6.95%，宜人贷收涨5.74%，拍拍贷收涨5.73%，和信贷收涨2.45%。

中国网贷公司资本市场的集体反弹，反映了投资者开始对141号文的理解回归理性。

总体来看，141号文并非完全否定“现金贷”，主要是打击那些存在过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率与侵犯个人隐私等突出问题，造成巨大社会危害的非法现金贷公司，对于那些具有牌照资质、合法经营的正规大型的网贷公司反是利好。

141号文发出后，趣店集团作为中国科技金融领域的引领者，率先在官网发表声明，称国家监管部门出台的规范整顿“现金贷”业务相关政策，及时、高效、有力，必将对行业的健康有序发展产生积极作用，趣店集团完全拥护并坚决贯彻执行。

不同于那些在此次整顿中雪崩的非法现金贷公司，趣店集团的底气在于其一直在业务开展中严格执行国家政策。

北京时间11月13日，趣店集团公布了2017年第三季度财报，这是趣店在美国上市后的第一次公开报告，报告显示，趣店2017年第三季度营收为人民币14.51亿元（约合2.181亿美元），同比增长308%；调整后净利润为人民币6.633亿元（9970万美元），同比增长329.9%，业绩喜人。

在与投资人的业绩沟通会上，趣店集团高层管理人员集中回答了一些投资者关心的问题。

趣店集团CFO杨家康表示，“在借贷利率上，趣店在行业内是做的相对不错的，从四月份开始计算，趣店连续三个季度的贷款产品执行平均年利率均低于36%，是行业中为数不多能够严格执行监管政策的。”

此外，趣店集团也从未通过暴力手段追债，至多是通过电话提醒偿还债务。在放贷资质、利率政策和合法催收上，趣店集团都符合141号文的网贷行业监管条款，这有利于趣店集团平稳度过政策调整期。

2015年，趣店集团前身趣分期获得蚂蚁金服领投的2亿美元D轮融资，之后开始与蚂蚁金服旗下的支付宝与芝麻信用达成战略合作，完成支付体系与征信体系的建立，2015年11月，面向年轻消费者的来分期业务上线，并接入支付宝。

从用户群体上看，趣店集团的目标人群主要是从信用卡等传统金融无法覆盖到的人群中，挖掘出来的优质年轻消费者，芝麻信用分都在600以上，这部分人群的信用比较好，逾期情况也较少，符合141号文规定的“了解客户”原则与“审慎”原则。

另外，证监会与央行这次重点打击的是具有“四无”特征的“现金贷”业务。趣店集团最早以校园贷起家，现在是一家以消费贷业务为主的网贷公司，其目标客户多是在来分期商城上购买手机、电脑等3C产品，有着明确的消费场景与消费需求，不符合141号文提到的“四无”特征。

记者近期还注意到，趣店集团已经正式上线汽车消费金融业务，汽车消费金融业务将逐渐代替来分期的现金贷与商品贷业务，成为其最重要的战略型业务。

趣店旗下的汽车消费金融平台命名为“大白汽车分期平台”，相比于传统汽车消费金融，“大白汽车分期平台”具有首付低、贷款周期长、审核速度快、门槛低等优势。大部分客户只需要提交身份证、还款银行卡和驾照信息就可办理汽车消费金融业务，整个办理过程只需30分钟。线上预约之后，借款人还需经历到店看车、下单订车、门店提车三个步骤。总体而言，趣店的消费金融是一种将线上获客、线上融资、线下购车结合而形成的一站式、闭环的O2O模式。

目前，在来分期提供的预约门店中，大多数门店处于三四线城市，北上广不在其中之列。这是因为一二线汽车消费市场准入条件较高、竞争过于激烈，趣店战略性选择在三四线城市进行布局，与传统汽车消费金融机构形成错位竞争，挖掘三四线城市用户的需求。

趣店集团自创建以来，一直严格执行监管机构颁布的政策法规，积极的进行自我战略调整。布局汽车消费金融，是其在2015年放弃校园贷，转型商品贷后的又一次战略转型。

汽车金融市场规模庞大，汽车保有量以及汽车信贷渗透率较低，罗敏敏锐的洞察到了中国汽车金融行业良好的发展前景。

经过多年发展，传统汽车金融服务领域已经形成商业银行、汽车消费金融公司、融资租赁公司三足鼎立的金融服务体系。所以，趣店集团在汽车消费金融的切入点是以租代购的融资租赁模式，覆盖地理范围主要以三四线城市为主。一方面为了避开与传统汽车消费金融巨头的竞争，在细分领域和潜力市场寻找生存空间，发挥O2O的优势。另一方面三四线城市的门店布局与其过去存量客户的地理分布有关，有助于用户转化率的提高以及后续服务的开展。

结语

现金贷本身并没有错误，它只是区别于消费贷的一种称呼，也是互联网普惠金融的重要产品，但是因为一些非法现金贷公司的胡作非为，导致“现金贷”成为过街老鼠，人人喊打。

这种情况在很多行业发展初期都曾有出现，市场中的不法者搅乱了整个行业，影响了行业的健康、可持续发展。

庆幸的是，央行与证监会这次没有因噎废食。141号文的发布，没有将现金贷业务完全取缔，只是将矛头指向了那些胡作非为的非法现金贷公司。

网贷行业未来的健康、可持续发展，需要所有参与者都能够自律守法，不能为了一时私利去触碰政策的红线。

尤其像趣店集团这样备受瞩目的上市公司，更要以身作则，拿出行业领先者的担当，成为竞争对手效仿的典范。否则，稍不留意，其将成为社会舆论的众矢之的。