趣店欲借汽车金融“翻身”：正当其时？还是被动转型？

因“公关风波”沉寂三个月后，趣店计划借汽车金融进行一次“华丽转身”。1月16日，趣店集团（NYSE：QD，简称“趣店”）创始人兼CEO罗敏首次对外披露了旗下汽车新零售业务布局，低调潜行两个月的“大白汽车”正式亮相。此前深陷舆论漩涡的罗敏也首次面对媒体公开认错。

趣店集团于2014年成立，是一家以现金贷业务为主的金融科技公司。同时，它也是创始人兼CEO罗敏在9次创业中，唯一的幸存者。趣店的前身是大学生分期购物平台“趣分期”，成立之初以校园贷起家，后在政策的监管之下，逐步退出校园分期市场，目标客户转变为中低收入的年轻蓝领阶层。

2017年10月18日，趣店宣布在美国纽交所上市，其IPO发行价定为每股24美元，高于每股19美元至22美元的发行价区间，创下百亿美元市值神话，成为去年中国公司在美最大IPO，美国去年第四大规模的IPO。但随后却受到舆论对其盈利能力、经营模式和商业道德等一系列的质疑。

但随着政策的收紧，不少平台纷纷收紧放款，开始下调利率、加强风控,并开始寻找新的消费金融场景以谋求转型。

在此背景下，趣店的转型也一样紧迫。罗敏说，2017年4月11日之后，趣店所有产品全部调整为年化利率36%以内，趣店转型成为一家消费金融助贷公司。而汽车金融则成为罗敏心中未来的新赛道分期。罗敏认为，大白汽车“不早不晚，此刻入场正当其时。”

趣店是最近一年中，又一个入局汽车金融的企业。在2017年，二手车电商可以说集中发力，瓜子推出了毛豆新车，美利金融推出了美利好车，优信推出付一成，易鑫资本推出开走吧等新业务。这些品牌的逻辑很简单。简单来说，汽车金融具体可分为新车金融和二手车金融。目前，持牌汽车金融公司净利润率超过38%，且不良贷款率在0.5%左右。

在新车金融方面，消费金融盛行，但汽车金融未来前景可期，而且目前二手车金融渗透率较低，布局新车金融可以为之积累经验和技术，本质上这还是围绕自身的核心业务进行的企业扩张。不论是从哪一个方面来看，这都不会是一个亏本的买卖。而趣店的加入，是互联网金融公司对具有庞大潜力的汽车金融公司的一次切分蛋糕之举。

目前，汽车金融有四大力量，其中商业银行、主机厂金融公司是汽车金融行业的主要参与者，他们凭借资金成本优势占据着超过90%的市场份额。第三是汽车互联网金融平台以及二手车电商推出的金融业务，包括易鑫金融、美利车金融、优信二手车金融和优信新车一成购等；第四是汽车融资租赁公司，如灿谷、中安金控等。

除了二手车电商，作为汽车行业正规军的汽车金融公司也在去年进行业务扩张，掀起增资热潮。据零壹租赁统计，2017年共有7家汽车金融公司披露增资计划，其中宝马汽车金融、菲亚特克莱斯勒汽车金融、天津长城滨银汽车金融和东正汽车金融已获银监局正式批复，增资总额高达145.5亿元。今年1月初消息称，长安汽车金融的金融注册资本于去年底获批由25亿元增至47.68亿元，成为2017年第八家公开增资信息的汽车金融公司。

汽车金融公司频频增资，一方面是对中国汽车市场连续的高增长有关，在业务快速发展下，也带来的资本消耗压力。另一方面，汽车金融公司基本缺乏其他资本补充渠道，主要通过股东增资及利润留存的方式补充资本。而根据银监会对商业银行资本管理过渡期安排的要求，汽车金融公司也应与商业银行一样，须于2018年底前满足核心一级资本充足率、资本充足率不得低于7.5%、10.5%的要求。这也是众多企业增资的原因。

媒体今年初有一个初步统计，在2017年汽车金融(上市前)融资总额高达230.72亿元，较2016年48.03亿元增长近4倍。汽车电商在2017年融资总额达到160.63亿元，相比2016年11.96亿元增长超12倍。这两个数据说明了汽车金融在2017年确实进入了发展的“井喷时期”。

大白汽车在去年集团上市后就已落地。在商业模式上，大白汽车并没有采取轻资产模式，而是以自建门店、集采直租的重资产运营模式切入汽车金融市场。两个月的时间内，已在全国自建150多家直营门店。“趣店选择自己开线下门店，这个方向是对的。另外他本身之前线下应该也有很多业务员等，这些资源可以用上”，一位行业人士对经济观察网记者表示。

但该业内人士认为，现金贷公司现在转向汽车金融，是被动大于主动。在大白汽车所处的新车融资租赁领域，已经有不少先入场的玩家，包括大搜车旗下弹个车、易鑫集团旗下的开走吧等等，虽然目前整体体量不大，但市场竞争非常激烈。此外，还需要有主机厂等多方面的资源，并对汽车产业链有一定理解，然而这些都是趣店所不具备的。

“（汽车新零售）绝对是有机会成为一家千亿美金公司的机会。”在罗敏看来，但在如何打通汽车厂商资源，解决采销这一核心问题，罗敏承认这是大白汽车面临的挑战，“货全进来了，卖不掉，处理不了”，罗敏称这是最需要担心的事情，他们也正在努力学习。另外，趣店目前并没有银监会发放的汽车消费金融公司牌照。据罗敏称，趣店正在申请牌照之中。

长期以来，由于背靠蚂蚁金服，趣店业绩得到了快速扩张，支付宝第三方服务中的“来分期”是趣店的主要获客渠道，而获客形式的单一也成为趣店最核心的发展隐患。对此，罗敏宣布，由趣店自建的答题直播频道“百万答人”即将入驻大白汽车APP，未来将投入上亿元，用于用户奖励，希望以此率先打开流量局面，自建流量生态。但从行业人士来看，这种“撒钱”行为也并不能为其带来直接高质的客户群体。