上市敲钟、融资22.5亿美元：爱奇艺的纳斯达克之路

于2010年4月22日正式上线的爱奇艺，作为中国最大的视频平台之一，伴随整个视频行业的起起落落，经历了不少坎坷和曲折，而今终于迎来了坚守后的收获。

美国东部时间3月29日9点，爱奇艺创始人、CEO龚宇在李彦宏和团队的陪伴下一同敲响了上市钟声——爱奇艺的股票交易代码为“IQ”，发行价为每股美国存托股（ADS）18美元，按照此前计划发行1.25亿股ADS计算，爱奇艺共计融资22.5亿美元，远远超出计划募资15亿美元。同时，爱奇艺创始人、CEO龚宇在现场表示，爱奇艺是一家技术创新驱动的娱乐公司，未来将会加大投入，把A1技术和娱乐进行更深度的结合。

而这，也是2018年开年以来，视频和在线娱乐领域最大规模的IPO。

后来居上，视频江湖风雨路

从整个视频行业的变迁史来看，爱奇艺并不是最早的玩家，但是它的进场，却影响了整个视频行业的风向。

如果以2005年视频网站元年为起点，曾经有无数个名字都有机会成为这个市场的赢家，六间房、酷六、土豆、搜狐视频、乐视视频等等，都曾经是这个行业里的佼佼者，但在激烈的市场竞争中都逐渐退出了主舞台。在经过了10多年的发展，视频行业逐渐分化成了以爱奇艺、腾讯视频和优酷为首的一线阵营。

事实上，作为视频领域的后入者，爱奇艺和腾讯视频都赶上了好时候。于2010年前后，全行业认识到了“盗版”的危害，整个行业开始空前重视“正版“，这直接推动整个影视内容版权价格的高涨，使得投入跟不上的玩家们纷纷掉队。

而爱奇艺则显示了对于视频行业前景的决心和参与竞争的勇气，诚如龚宇当年所言：爱奇艺比别人晚了四五年的时间成长起来，现在超过其他行业的竞争对手，有一个重要的原因，就是投入要大…而在成为这个行业的领跑者之后，爱奇艺也由从版权采购的播出平台，完成了打通上下游的泛娱乐内容生态布局。

同样，泛娱乐内容生态布局的优势也已经转化在了财务数据上，根据招股说明书上的数据透露：近几年来，爱奇艺总收入持续保持高速增长，2016年总收入翻倍突破110亿元、同比增幅高达111.3%，2017年总收入增长54.6%、达到173.8亿。

披荆斩棘，开创“纯网生内容”时代

读娱君认为，爱奇艺能够在“红海”中脱颖而出，最重要的是其构建了基于用户需求的优质内容的打造。

据艾瑞统计，用户在爱奇艺平台上的日均观看时长也从2016年的2.591亿小时增至2017年的3.001亿小时,同比增长15.8%——能够留住用户，不仅说明爱奇艺的运营能力，更因为其持续输出的优质内容，才能够始终赢得用户的青睐。

应该说，除了在版权内容采购上保持相当的力度之外，爱奇艺更开创了网生内容的全新时代，在网剧、网综和网大领域齐头并进，深刻的改变着整个中国的泛娱乐内容生态。

开创网综时代——在读娱君看来，《奇葩说》开创了纯网综的一个时代，并连续4季成为国内原生网综的顶级爆款，取得了口碑和商业上的双重成功，且衍生了《奇葩大会》。2017年，《中国有嘻哈》更将网综的热潮引爆到了全民阶段…

进入2018年，《偶像练习生》、《奇葩大会2》、《热血街舞团》等超级网综的火爆，也展现出爱奇艺作为行业领先者已经形成了爆款网综的输出机制。

引领网剧之风——而《盗墓笔记》则使得整个泛娱乐内容市场都看到了网剧的影响力，以及其带动的付费热潮。2015年，《盗墓笔记》上线24小时内便产生了超1亿的流量，总流量达40亿。这两年的《老九门》和《无证之罪》两部剧集更产生了约130亿的总流量。

据艾瑞咨询发布的相关报告显示，中国排名前10的互联网综艺节目和网络原创剧中，爱奇艺分别占据5个及6个；2017年前9个月最受欢迎的前50档网络节目中，爱奇艺便独揽41档；最受欢迎的前10部网络自制剧和前10档网络自制综艺节目中，各有50%经由爱奇艺出品。

与此同时，在网大领域，爱奇艺也一直是市场最有利的开拓者。应该说，以“网剧+网综+网大”形成的网生内容矩阵，不仅是爱奇艺形成的差异化竞争优势，同时也深刻改变着整个泛娱乐内容行业，越来越多的优秀的传统影视人的加入，也使得爱奇艺为代表的视频平台已经开始成为整个内容产业的“发动机”。

基于优质内容的优势，爱奇艺在广告营收和付费会员方面表现很是抢眼。

势头强劲，会员和广告收入前景诱人

读娱君获悉，在会员方面，根据招股书显示，爱奇艺2017年会员服务营收较2016年增长73.7%，为人民币65.360亿元（约合10.046亿美元）。这一数值在2016年还是37.622亿元，2015年也仅为9.967亿元。会员服务营收所占总营收的比例，也从2015年的18.7%上涨至2016年的33.5%，并进一步攀升至2017年的37.6%，势头相当猛烈。

数字之外，爱奇艺在整个会员体系的玩法也“有声有色”。除了优质内容的拉动之外，早在2015年，杨洋、Angelababy、黄渤三大明星成为爱奇艺VIP会员品牌代言人，应该说在基于会员的整体品牌打造和玩法上，爱奇艺也走在了行业的前面——可以对比的是腾讯视频在2017年才有了杨幂和杨洋作为会员服务代言人的。

广告方面，也一直是爱奇艺营收的主要组成部分。通过广泛和高效的触及用户，以及创新、有效的广告呈现模式，爱奇艺2017年在线广告营收达81.589亿元，约合12.540亿美元，较2016年的56.504亿元增了长44.4%。值得注意的是，在最近上线的《热血街舞团》的招商金额已突破6.5个亿，而去年《中国有嘻哈》的招商在后期也是火爆一时，可见，爱奇艺构建的网生内容输出机制，在商业上已经受到了品牌广告主的认可。

而敲钟之前接受媒体采访时，龚宇谈到在线广告市场的增速仍然很可观，所以广告业务仍然是爱奇艺最重要的业务之一；而在付费会员业务来看，爱奇艺从2011年率先做付费业务，虽然初期增长缓慢，但在后来市场爆发后爱奇艺才能够赢得最大的蛋糕。读娱君也认为，随着传统媒体的衰弱，视频网站的吸金能力还将持续增强。根据据艾瑞咨询报告，中国网络视频平台的广告市场规模已从2012年的67亿元，上涨至2016年的326亿元。预计2022年将增至1258亿元，年复合增长率达到25.2%。如此看来，爱奇艺的前景值得期许。

当下和未来，用AI打造娱乐新生态

当然，为了迎接未来，爱奇艺也有着自己的战略，就是要以“科技+娱乐”驱动行业升级——所以基于未来的AI在泛娱乐内容生态中的应用也是爱奇艺申请IPO以来最受关注的话题，在敲钟之前龚宇在接受采访时也再次表示，爱奇艺就是要做一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司。

据资料显示，依靠AI技术提前预测视频流量和电影票房，成为爱奇艺决定内容投入成本的关键基准指标，从而达到更高的投入产出比。在招股书中，爱奇艺表示其将10%的融资额用于增强技术，按照预计每股17-19美元的发行价格，募资规模最高可达27.3亿美元计算，大约有2亿美元以上的资金将会被用来投入技术研发。加上与百度在技术领域的紧密合作，爱奇艺的技术发展有望持续保持领先地位。

CEO龚宇也曾表示，AI已经成为爱奇艺在内容生产、洞察用户及内容分发过程中的基础设施。基于AI技术，爱奇艺对180天模型电影票房预测准确率已达77%，提前半年到一年的电视剧流量预测准确率更是突破88%，在业内独树一帜。AI在爱奇艺精耕内容的过程中发挥着双向作用，用户层面提供更为个性化的优质体验，产业层面则借助技术优势与产业伙伴形成相互尊重、彼此成就的关系。从技术层面看，百度AI在全球人工智能行业的领先地位，为爱奇艺带来真正卓越的AI智能算法，而从内容创作层面看，基于AI和大数据让爱奇艺精准合作顶尖内容人才，并在创作、分发、变现、交互等环节中给予挖掘IP潜力、内容产业货币化更为强大的助力。

在具备智能创作、智能产出、智能标注、智能发布、智能观看、智能货币化和智能客户服务的能力之后，爱奇艺在路演PPT中强调，“将利用人工智能和大数据制作内容、增强娱乐体验、推出内容推荐、服务广告主和内容合作伙伴”，作为其成长战略中的重要一环。

后记：虽然爱奇艺成功IPO，但视频平台之间的战火并不会停息，毕竟在抢占用户的“眼球经济”大战中，背靠腾讯、阿里的腾讯视频和优酷也将继续给爱奇艺保持足够的压力。对爱奇艺而言，上市解决了资金问题之后，更是要大展身手，在各条战线攻城略地——对于用户而言，这也意味着更多更好的优质内容要来了；对于合作伙伴以及广告主来说，也意味着有更多的机会成为泛娱乐市场的受益者！