1个创业者，2个风口，3个轮回，双创4年考

9月26日傍晚，国务院发布关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见，距离“双创”概念提出的2014年9月，正好4年。

4年里，中关村的创业大街从全国创业者的朝圣地变成币圈大本营；年轻的投资人从人人钦羡到转型FA再到“出家算了”；无数草根为创业卖了房，最后发现创业几年还不如买套房……

也是在这4年里，中国在全球的创新指数排名逐渐上升；创业和创投快速完成了“创业”学习，形成了自己的文化；更有一批创业者坐着火箭完成了从0到1再到IPO……

随着《意见》发布，被税悬着的心终于落了地，尚未盈利的创新型公司终于也有机会上市，募资难的创投再次信心满满（双创升级解读）……4年里，“双创”也完成了从0到1，新芽NewSeed（ID: pelink）回顾了过去4年里的一些瞬间。

一个创业者

提起过去4年，第一个闯进你脑海的创业者是谁？

也许你会闪过一堆闪闪发光的名字：8年重稳上市梦的雷军、屡败屡战终成功的王兴、不站队不上市不少喝茶的张一鸣、卖给美团套现15亿的同龄人胡玮炜和一直“被卖身”却一直坚挺的戴威，甚至是从电商到微商再到区块链的王凯歆……

不过，首先让我们想起的，却是贾跃亭。带着All-in的决绝和窒息的梦想狂奔，一骑绝尘。

2014至2015上半年的一波牛市，乐视网无疑是最耀眼的一个，耀眼到黑马股、牛股这些动物都不足以形容，最后人们称它为“妖股”。（如果老贾知道建国后动物不能成精……）

借“互联网+”的风口，创业板一路高歌猛进。2015年年初，创业板平均市盈率已经高达64.51倍，而在不到半年时间里，指数又大幅上涨170.58%。

人们相信，这波牛市与双创的推动不无关系。

“投资者愿意冒险豪赌创业板，部分原因在于政府不断释放出对互联网高新科技产业的政策支持，以此作为未来中国经济重要增长点。”腾讯科技曾在《乐视贾跃亭套现百亿背后：创业板泡沫危机》一文中写道，并引用南海基金管理公司驻上海的投资总监David Dai的观点：“对于那些之前被科技股飙涨惊呆了的人来说，现在形势很明确了，政府就要靠这个行业来帮助中国经济复苏和转型。”

2014年，微博、途牛、聚美优品和京东、阿里赴美上市，留在创业板的乐视网无疑成了科技股的范本。2015年5月13日，乐视网市值冲上1600亿元，贾跃亭以约45%的持股身价飙升至700亿以上。而据当年胡润研究院发布的《2015胡润百富榜》，刘强东的身价也才445亿元。

志得意满的贾跃亭随即宣布，在未来6过个月内减持套现100亿，全部借给乐视网，用于公司日常经营，借款期限不低于5年，免收利息。

话音刚落，股灾降临，人们又相信，是贾跃亭的套现和乐视网的疯魔，导致创业板、甚至整个大盘下跌。

这100亿到底去了哪里已经不得而知，不过后来的事大家都知道：乐视生态土崩瓦解、贾跃亭赴美造车再没回来、夫妇同上老赖名单、孙宏斌和许家印相继为其接盘，直至今年9月，孙宏斌再次花了7.73亿元，底价入手了乐视的两大核心资产——乐视影业和乐视电视。

过去4年，贾跃亭可谓周周上头条，周周下周见。现在的他，在FF的美国工厂摩挲着一台预量产样车感慨万千，乐视再与他无任何关联。

这是个堪称魔幻的负面教材，不过至少在创新创业最喧嚣的2014-15年，贾跃亭教会了广大创业者两个词儿——PPT创业、生态化反。

两个风口

如果说“创业”这个词儿，是通过创业板的疯长普及到吃瓜群众的，“风口”这个词儿被创业者挂在嘴边，则是2014年雷军著名的“风口上的猪”。

价值投资、不追风口，甚至是避谈风口，这是过去几年VC/PE的态度。即使如此，4年里涌现的无数“风口”，已经真真切切改变了我们的生活。

比如2014年的O2O、P2P、2015年的网约车、2016年的直播、2017年的各类共享、无人、AI，2018年的区块链和社区电商……“17年以前，每年有一个风口，大家踏踏实实的研究就可以了，去年基本上每季度一个。” 泰合资本创始合伙人郭如意感叹。

风口如此多，我们想说两个：共享单车和P2P，前者是机构用真金白银催出的风口，最后没赚到什么钱；后者是普通的我们用真金白银换来的教训，还是在同一条沟摔了两次。

共享单车

2016年9月26日，在ofo宣布完成C1轮融资的当天，朱啸虎在朋友圈转发消息并评论道：“双WEI合璧，谁与争锋！拼车，代驾战场均在90天结束战斗，单车共享不会例外。”紧接着，摩拜投资方熊猫资本合伙人毛圣博“宣战”：“年内ofo若能超过摩拜，熊猫合伙人将在国贸裸骑。”

在当年年底的投资界年会上，几位早期投资超级大佬聚在一起，讨论了这个全年最具传播度的话题：

杨向阳：前一段我看大家在撕你说的一句话，你说“单车的战斗3个月之内结束”，现在过去差不多两个多月了，你觉得到结束的时候了吗？

朱啸虎：这个东西先得看怎么定义它。我说这话的意思是从历史来推断，像拼车、代驾市场滴滴基本上3个月就垄断了。自行车现在还是比较明显的，你可以看开锁率，多少车开锁成功，ofo是99.9%开锁率。在北京,冬天电子锁开锁是很不容易的，冬天电量消耗怎么样？锁能不能开？都是生活常识。投资真的没那么复杂，能不能真的从生活中领悟是关键要点。

杨向阳：虹嘉我想问问你，作为一个老革命怎么看共享单车？

龚虹嘉：我们在座见到朱啸虎还是比较崇敬的，原来说早期投资没有什么“救世主”，那是谁都看不清楚的阶段，但我觉得自从有了朱啸虎，早期投资算是有了“救世主”，只要他看重哪个项目他就砸大钱，往往他一砸大钱长则一年结束战斗，短则几个月结束战斗，我们都得花十几二十年才能结个果，你就整两三年。他的滴滴打车算是整得波澜壮阔一点，也快，所以你改变了我的人生观，也改变了我的价值观，向你致敬。

同时，龚虹嘉也预测：当所有的小生意都在互联网平台上，都在朱啸虎和王刚这一套凶猛打法下，全部变成大生意，社会上大量的不具备把公司做到大规模，但是本来一年挣几百万也可以活得很滋润的创业团队和项目，可能结果就会非常的悲惨。

结局是，今年摩拜以37亿美金卖身美团，除了早期投资人，后来者并没赚到钱；而ofo不断传出被阿里投资、被滴滴收购，挺着资金链断裂的危险，咬牙走在变现的路上。

而在这个风口里，曾经活跃的70多家共享单车已经消失殆尽，其中寿命最短的一个，正好存活3个月。

P2P

2014至2015年，相比于整合加剧O2O，新兴的P2P可说是最大的风口。

据不完全统计，2014年的前9个月，已有超20家P2P网贷平台获得融资，融资总额近25亿人民币。其中获得1.3亿美元A轮融资的人人贷，是当时全世界最大的一笔P2P融资。

风投扎堆之余，银行、基金、险资、劵商等金融机构等也大举进军P2P；上市公司也不甘寂寞，2014年有超过20家A股上市公司涉足P2P业务；国资企业也想分得一杯羹，P2P“国家队”也愈发壮大，在开鑫贷之后，众信金融、金开贷、德众金融、花果金融等接踵而至。

风势已成，不过也一直夹杂着粗糙颗粒。

2013年国庆之后，P2P雷潮持续了近2个月，倒了大概150多家平台，占当时总平台数的10%左右。2014年，同样是国庆期间，倒下了很多例如中汇在线，恒融财富等稳健平台。2015、2016年的监管越来越严，让大标平台的投资人很恐慌，整个行业陷入悲观。

早在2016年的那波死亡潮里，绝大多数包装成互联网金融的非法集资平台都随着e租宝倒闭，坑的也绝大多数是你我的大姨。而2018年这一波P2P的死亡潮，给城市中产、小白领们杀了个措手不及。

根据网络公开数据，停业及问题P2P平台6月84家，7月253家，8月78家。暴雷速度如此快，范围如此广，标杆企业也不能幸免，让今夏的这轮暴雷造成的恐慌，甚至超过了2016年。

受灾的不只是白领中产，余波也蔓延到创投和创业。新芽NewSeed曾在《倒闭、欠薪、负债……P2P爆雷潮已引爆创投圈？》一文中，将2018年的这波雷潮分成了三个阶段：平台暴雷、投资者维权的第一阶段，背书的国企、银行忙于撇清关系的第二阶段，以及与P2P沾染的创业公司和创投倒闭的第三阶段。

磐晟资产合伙人杨骐豪说：“P2P不是第一个金融创新产生的泡泡故事，当然也不会是最后一个。”

只不过在金融行业挤泡泡的这几年，P2P总是问题不断，首当其冲。经历了过去4年过山车式发展后，伤筋动骨的P2P会从一个万亿规模的风口成为一个小众行业吗？

三个轮回

2018是个神奇的年份，因为这一年独角兽扎堆去美股港股上市了，而且许多成立于2014年以后的公司，跟随双创浪潮，一路上市。9月份，这一趋势又迎来一轮小规模爆发。

其中有两家上海公司尤为引人注目，据说“上海只有两个公司加班到深夜”，一个拼多多、一个趣头条。

他们在2018年横空出世，不只是打破了“上海错失互联网时代”的魔咒，更使创业和创投开始自我审视一些轮回。

第一个轮回，是关于流量。2015年的首个双创周，张一鸣曾经发了一条朋友圈说：“刘永好说他们是老创、王兴是少创、我是嫩创。”那是个线上流量掘金的时代，少创和嫩创都被线上流量成就。

然而过完2016年的资本寒冬，所有创业者和投资人都相信，线上流量已被AT垄断，后来者再没机会。

于是整个2017年，所有人都去线下找流量。马云的新零售大行其道，不仅引京腾入局，还激发了传统行业大佬如宗庆后的活力。创业者开始摸索线下模式，“共享”和“无人”大行其道：迷你KTV、共享充电宝、共享雨伞、无人货架次第出现。

不过，还没等这波跟风者从惨痛的失败里爬起来，拼多多、趣头条的飞速上市给了他们一记重拳——线上流量红利仍在继续，10亿微信用户还不够你挖吗？

第二个轮回，关于消费。一部分富有的中产，在双创开始的阶段效仿美国中产，把钱投入了创投，创投则瞄准普通中产的消费升级，用有机、养生、奢侈品、定制化等一系列创业公司，把他们的生活品质提升了。

以2017年9月上市的寺库为例，在电商格局早已定型、垂直电商死伤惨重时，这家奢侈品电商在纳斯达克成就了“中国奢侈品电商第一股”。在其招股说明书中， 2017上半年净利润为5200万元，而上一年同期则是亏损7500万元，也就是说，寺库用一年时间扭亏为盈，背后是无数消费者升级的力量。

然而爆红的拼多多再次刷新了人们对电商的认知，连同这段时间风靡创投圈的社区电商，被消费升级包装了好几年的一线白领lisa突然发现，自己还是那个喜欢贪小便宜的十八线翠花。

第三个轮回，关于价值投资。在那个“众创”的年代，永远不乏草根成功的创业故事，新模式层出不穷，考量一个创业者时投资人往往会问“需求”，问改变了人们哪一种生活方式。

模式创新在上述流量丰沛、消费升级的烘托下红红火火，也让许多投资机构赚足了名利。

而也是2016年底，过了一年冬天的资本称，模式创新已死，技术创新将开启一个新时代。于是2017年，唯一一个称得上“浪潮”的名词不断被创业者写进BP——人工智能。这一年， 李彦宏All in AI，不仅成功洗去了“掉队”的标签，还先于二马率先登上《时代周刊封面》；马化腾AI in All，虽然从自身布局和投资方面均较为保守，但依据其去年豪掷169.8亿美元（Dealogic统计数据）买买买的劲头，今年将进场收割；马云，一个连“人工智能”这个词儿都不认同的大佬，却将众多AI独角兽收入囊中。

到了今年，创业者BP里再提AI，投资人会好心建议“别扯那么远”；人工智能的路演永远挤着最多的创业者，希望有人能接受自己被抬高的估值；而投资人呢？都在隔壁社区电商、小程序专场，琢磨怎么把移动互联网时代的成功模式在微信的生态里再玩一遍。

　结语

无论危与机，回看这4年始终是创业者和创投最好的时代。

“双创”的提出，是在GDP增速放缓的头年，效果可见；而“双创”升级版，也终于让恐慌和焦虑了大半年的我们看到了阳光。关于创新和创业的故事，还有很长要讲。