新芽快讯|上了ABS的车，单户授信最高500万，银行贷款能赢得小微企业的心吗？

新芽NewSeed（www.NewSeed.cn）10月9日消息，交易商协会发布《微小企业贷款资产支持证券信息披露指引（2018版）》，在2016试行版基础上，进一步降低小微企业融资成本，将原有“单笔入池贷款合同金额不超过100万”的标准提升为“借款人单户授信不超过500万”。

目前，《指引》已经交易商协会第二届资产证券化暨结构化融资专业委员会第二次会议审议通过，并经人民银行批复同意，于2018年10月8日发布施行。

与银保监“两增两控”聚焦于单户授信1000万元以下小微企业相比，人民银行更将货币政策支持力度聚焦至单户授信500万元以下小微企业贷款作为主要目标。至于500万元的设定，是考虑到 80%以上的小微企业初次融资额在500 万元以下。

最初，ABS作为新兴融资渠道，仅有大企业试水。2014年以后，随着消费金融的兴起，先上车的阿里、京东最先尝到甜头。就今年开年，便有小米公司供应链金融资产支持证券100亿元、德邦蚂蚁供应链金融应收账款资产支持证券20亿元、滴滴新型供应链金融资产支持证券100亿元等发行获批。对于独角兽缘何扎堆“上车”，前深交所全行业监管团队负责人、现能链科技创始人林乐曾对新芽NewSeed（ID: pelink）表示，“像他们这种体量，可能不缺钱，但是政府会找这样的龙头打个样，给其他企业看——你们可以通过这种方式拓宽融资渠道。”

作为企业融资的重要方式之一，ABS提供了很好的补充，但对于小微企业来说，融资仍严重依赖股权融资及银行贷款。

据央行发布2018年上半年金融机构贷款投向统计报告，2018年6月末，小微企业贷款余额占企业贷款余额的32.3%，占比比上季末低0.4个百分点。上半年小微企业贷款增加1.07万亿元，同比少增6994亿元，增量占同期企业贷款增加额的20.9%。

长久以来，由于许多小微公司自身轻资产、高风险，无论是公司还是银行，对小微公司贷款的积极性并不高。发行小微企业贷款ABS，则有望推动银行发放小微贷款的积极性，同时，ABS融得的资金也可再用于发放小微企业贷款。

不过，发行小微企业贷款ABS也需要注意一些问题。业内人士建议：由于小微企业总体上经营风险较高，因此为了控制基础资产的信用风险，可尽量选择有担保的小微企业贷款入池，同时入池的小微企业贷款要保持足够的贷款金额分散性、行业分散性、地区分散性和贷款期限的分散性，避免出现过于集中的情况。

另外，通过流动性安排、优先/次级分层的内部增级措施以及外部担保等方式，也有利于降低产品的信用风险，从而增强对市场的吸引力。

最后，小微企业贷款ABS在发行前和发行后均应做好信息披露工作，提高小微企业贷款ABS的信息透明度，尤其是风险的充分揭示。

在资本过冬的今年，初创公司股权融资成功率骤降，或许一部分小微企业要去银行找“天使轮”了。