新财富管理黄金时代来临，理财魔方科技金融蓄势待发

银行存款跑不赢通货膨胀，货币基金收益下滑，股市基金涨跌波动太大，房产市场已达高点，P2P暴雷不断，这个时代，人人为家庭财富的管理和增值而焦虑，谁能提供安全可靠、收益稳定的解决财富管理方案？新兴的财富管理公司理财魔方给出了自己的回答。

6月20日，理财魔方在北京召开媒体沟通会，理财魔方创始人兼CEO袁雨来在会上宣布，理财魔方已经上线全新的智能保险业务，与原有的活期理财、稳健投资、长期投资一起，共同形成多账户的财富管理系统。由此，理财魔方的品牌定位正式升级为“智能财富管家”，旨在利用人工智能技术，为千万中产阶级个人和家庭提供简单、方便、科学、高效的财富管理服务。

人工智能赋能保险服务

数据显示，2017年中国内地保险收入达到5414亿美元，超过日本位列全球第二。但保险密度、保险深度还没有达到世界平均水平。[i]

保险密度（保费收入/人口数量）反应的是平均一个人花多少钱买保险，中国内地该值为384美元，只有球球平均水平的59%；保险深度（保费收入/GDP）反映了保险业在整个国民经济中的地位，中国内地该值为4.57%，和全球平均水平差1.56个百分点。就像原保监会副主席魏迎宁说的，“我们是保险大国，但还不是保险强国。现在，我们也正在向保险强国迈进。

在向保险强国迈进的过程中，科技尤其是人工智能将发挥重要作用。毕马威发布的报告《2018金融科技发展脉搏》认为，2018年保险科技作为一个细分领域迅速成熟，2019年亚洲迎来保险科技投资的巨大增长，而人工智能及机器学习技术将重新定义保险业务。[ii]

从用户角度，可靠、低价且科学的保险规划是家庭抵御风险的刚性需求，由于部分线下代理人专业素质不够、销售意图过强等原因，很多用户不明就里地买了不合适的保险产品：保费过高、保额不够，或者保障作用非常有限的理财型保险。随着互联网保险的兴起，很多拥有保险意识的用户开始在网络上选择保险，但是保险产品琳琅满目，保险条款枯燥难懂，完全依靠自己的判断选择保险的用户也有诸多困难。

所以专业的第三方保险规划师可以在家庭保障规划中发挥重要作用。理财魔方此次推出的“保险魔方”服务可以为客户提供专家1对1服务，从68个维度分析客户家庭财务状况和风险状况，定制家庭保险最优配置方案，并从8000多种保险产品库中为客户选择最为契合的产品，为客户讲解方案、处理特殊需求并协助投保。

丰富的产品库以及1对1服务，最大化地避免了传统保险代理人佣金导向的推销方式，能够从客户立场出发，并且专注寿险、重疾、意外等保障型保险，科学配置符合家庭保障需求的保险规划方案，实现高保额、低保费。

更重要的是，理财魔方的人工智能核心技术也将在保险服务业务中发挥作用。据袁雨来介绍，保险魔方会采用AI+专家的方式，从确认需求到协助投保的不同阶段，由AI或者专家或者二者结合提供不同侧重的服务。

四类账户实现家庭资产科学配置

金融分析机构标准普尔曾调研了十万个资产稳健增长的家庭，得出一个家庭资产分类配置模型，用来指导普通家庭的投资理财资金配置，该模型因此被称为标准普尔家庭资产配置模型。一个合理的家庭资产配置方案应该包括四类不同的账户：活期现金、稳健理财、长期投资和保险保障。

理财魔方先后推出了长期投资、稳健理财、活期现金，加上最新上线的保险保障，已经能够完整覆盖家庭财富管理的全部需求。

据了解，活期现金账户理财魔方对应的产品是银行存款和货币组合，收益率为3.5%-4%，具有安全灵活的特点，可用于家庭3-6个月的生活消费；

稳健理财账户理财魔方对应的产品是投资于债券基金和货币基金的稳健组合，以及券商理财，收益率为5%-5.5%，具有安全稳健，收益稳定的特点，可用来应对家庭教育、养老等长期需求；

长期投资账户理财魔方对应的产品是智能组合，投资于A股、美股、港股、债券、货币、黄金、原油等资产类型，收益率为7%-16%，通过风险分散、智能匹配和指导调仓，达到低波动，有底线，风险可控，收益可期的特点，可以为家庭创造长期的财产性收入；

保险保障账户则对应理财魔方的保险产品，是防范意外重疾风险造成的家庭财务缺口必不可少的工具。

除此之外，理财魔方还有瞄准家庭全生命周期的VIP服务，提供更专业的家庭资产诊断、收支规划，以及投资方案和理财计划。

“我们一直相信AI可以改变整个财富管理行业，特别是标准化资产为主导的财富管理黄金时代，我们会通过数据和算法帮助我们的用户持续优化财富人生。”袁雨来说。

从智能投顾到新财富管理

智能投顾指采用人工智能算法，为用户提供风险匹配的标准化资产组合，并持续提供调整管理的顾问服务。清华大学五道口金融学院常务副院长廖理认为，无论在美国市场还是中国市场，智能投顾主要起到两方面作用：其一，降低投资顾问的门槛和收费，其二，提升投资顾问的专业性。

正因为如此，作为科技金融以及普惠金融的重要领域之一，智能投顾在2016-2017年经历了一个快速发展的时期，创业公司、银行、券商纷纷推出相应的产品。

袁雨来认为，由于中国理财市场缺乏大量专业的理财顾问，也没有几十年的时间来培养这些理财顾问，浮动收益类财富管理只能依靠智能投顾。理财魔方从创立之初便确立了用人工智能管理投资理财、尤其是浮动收益理财的目标。

理财魔方成立于2014年12月，创始人袁雨来是清华大学计算机系博士、大数据与人工智能专家，联合创始人马永谙是对外经贸大学经济学硕士，具有14年证券从业经验，是基金投资行为研究与基金数量化分析的专家。

携带技术与金融双重基因的理财魔方在2017年4月推出智能投顾3.0版本，通过智能客户分析与管理系统了解用户风险承受能力底线，通过智能投资管理系统保证投资组合在用户底线之上运行，两个系统共同作用实现了全AI驱动、千人千面、个性化的效果。

2018年下半年到2019年，部分创业公司放弃个人用户转向为机构客户提供技术服务，也有部分创业公司停止运营，智能投顾的行业关注度逐渐下降。袁雨来认为智能投顾过去一年遇到问题，除了外部环境不佳，也有投资收益和最大回撤控制未达用户预期的原因，而理财魔方风险控制和收益率保持在良好的水平，人均交易总额增长100%，复购率从300%增长至500%，而且始终坚持服务好个人用户。

袁雨来将理财魔方过去一年的成绩称为“高筑墙，广积粮”，2018年8月完成4000万元A轮融资，2019年2月完成A+轮融资，获得基金销售牌照和全国保险代理牌照，与浦发银行、平安科技等金融机构达成合作。在他看来，只有积累足够的C端用户，才有能力为金融机构输出整体解决方案。

正因为如此，坚持服务个人用户的理财魔方过去一年低调拓展业务边界，直至覆盖家庭财富管理全部需求，升级为全新的智能财富管理平台。

瑞信发布的2018年度全球财富报告显示，中国2000年的财富水平大致与1910时的美国相似，而中国2018年的财富水平已经相当于美国1995年的水平。瑞信预测中国依然会保持强大的增长势能，居民部门财富将以7.5%的年化复合增速继续累积，未来五年时间实现美国在1995年～2004年的成就，到2023年，中国的财富水平将达到美国金融危机前的高点，并且占据1/5的全球财富。[iii]

与此同时，固定收益率下滑，刚性兑付打破，标准化资产快速崛起，原先以非标产品销售为主的传统财富管理机构转型困难；由于资产选择难度大、风险判断复杂、交易麻烦、资金分配难等原因，客户自主理财存在现实困难。也就是说，4000万中产家庭、30万亿财富规模是一个巨大的空白市场，需要新的技术和服务来满足。

“智能投顾并非一个行业，财富管理才是。”袁雨来很早之前就在很多场合表达过这个观点。而财富管理行业真正参与者是银行、券商、传统财富管理机构和新兴财富管理机构。以蚂蚁金服、陆金所为代表的新兴财富管理机构以技术优势和平台优势创造了低门槛、高效率的服务体验，而理财魔方作为创业公司的代表也正在形成其智能、高效、贴心的服务特色。

袁雨来认为，标准化资产崛起，中产需求的爆发、资管新规的发布、人工之智能垂直应用的成熟，共同形成“天时、地利、人和”的局面，财富管理正在进入黄金时代，而如今的理财魔方已经远非“智能投顾”公司，而是一家“基于人工智能，为中产零售客户和机构提供标准化资产财富管理服务的科技金融公司”。

贝莱德+桥水

如果要给理财魔方未来发展方向一个参照，袁雨来认为是贝莱德+桥水。贝莱德是全球规模最大的资产管理集团、风险管理及顾问服务公司之一，为机构及零售客户提供服务，截至2019年3月31日，贝莱德在全球管理的总资产达6.52万亿美元。

贝莱德最核心的技术是一套名为阿拉丁的风险分析管理系统，依靠该系统，贝莱德成功地避开了2008年金融危机的冲击，并且在挽救AIG、花旗集团(Citigroup)、房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的行动上，成为政府收拾金融危机残局的重要助手。

袁雨来认为，依靠系统而非人工为零售和机构客户提供财富管理服务，专注于风险管理，实现直达终端结果的服务，实际上也是理财魔方认同并长期坚持的价值。

而从投资角度，理财魔方智能组合采用的是全天候策略，该策略强调科学配置的原则和重要性，代表人物是桥水基金的达里奥。全天候策略在过去二十年获得了非常大的成功。过去20年来，其风险略低于市场平均水平，收益率则显著跑赢市场均值，最大回撤显著低于市场水平。

由于桥水的全天候策略机遇完美市场假定，理财魔方根据中国的情况对其进行了优化，依靠AI模型和系统构建投资组合，通过主动风控控制最大回撤，规避极端的风险。

以这两家美国金融业巨头为目标，理财魔方显然具有更大的野心。过去一两年，“金融科技”成为热门词汇，然而袁雨来认为，理财魔方要走的实际上是“科技金融”的道路，未来理财魔方会朝着一家专注于标准化资产的大型财富管理机构的方向前进。