TPP群主退群了，真正的中国牌或将出手

特朗普正式宣布美国退出TPP

美国总统特朗普23日签署行政命令，正式宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。

特朗普签署行政命令时表示，退出TPP对于美国工人来说是件“大好事”。

白宫发言人斯派塞当天在例行新闻发布会上表示，签署这一行政命令标志着美国贸易政策进入新的时期。他说，特朗普政府未来将与美国盟友和其他国家发掘双边贸易机会。

特朗普在竞选中曾多次抨击TPP将“摧毁”美国制造业，承诺当选后不再签署大型区域贸易协定，而是注重一对一的双边贸易协定谈判。他日前表示美国将很快与加拿大和墨西哥就北美自贸协定重新谈判。

顺便一说，特朗普的签名在社交网络上也掀起了一片吐槽之声。网友们纷纷表示，好像心电图啊！

美国国内对此事的态度

支持者

退出TPP帮助的是工人家庭，而不是跨国公司；

TPP帮助跨国公司可以以更小的成本获益，但也导致了美国制造业空心化，增加失业率。

反对者

丧失了促进出口，减少贸易壁垒，开拓新市场，保护美国发明和创新的机会；

减缓美国经济，伤害美国就业；

给亚太地区发出一个令人担忧的美国将要离开的信号，影响在亚太的战略地位；

为中国创造机会重写经济规则。

安倍晋三：将继续推动自由贸易

美国退出TPP后，最苦恼的应该就是日本了。

不过，日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)24日表示，他将继续倡导自由贸易，尽管美国总统特朗普(Donald Trump)决定退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)，但官员们表示他们没有放弃该协定。

安倍晋三已花费大量努力倡导TPP，不顾国内一些人的反对，尤其是日本农民；如果该协议的关税削减付诸实施，日本农民将面临来自美国的更多竞争。不过TPP破产并没有伤害他在国内的民调支持率。

安倍晋三24日在国会表示，日本将寻求推动其他贸易协议，认为TPP是其他协议应该参照的全球标准。

澳大利亚：可以邀请中国加入TPP

TPP成员国澳大利亚表示，中国和印尼可以加入该协定，以填补美国留下的真空。

澳大利亚贸易与投资部长Steven Ciobo在接受采访时表示，“我知道印尼已表达了兴趣，而且如果我们能够对其重新规划，中国的加入也并非不可能。”

1月24日，中国外交部发言人华春莹主持例行记者会，针对这一问题，华春莹表示中国将继续致力于推进亚太地区经济一体化进程，推进区域全面经济伙伴关系协定谈判和亚太自由贸易区建设，努力为亚太和全球经济的发展注入新动力。

另外，TPP另一成员国新西兰的贸易部长则表示，TPP剩余成员国的部长们将在未来几个月内开会，以讨论如何挽救这一协定。

美国退出TPP意味着什么？

中国商务部研究院国际市场研究所副所长 白明：

这意味着，经济体量最大的美国退出后，TPP将在相当长一段时间内“玩不下去”。但随着美国国内政治局面的变化，TPP未来仍有可能起死回生。“毕竟从历史经验看，大型贸易协定往往“大事多磨”。

今后美国贸易政策将完全服务于“美国第一”这一原则，在对外经贸合作中将从“先共同把蛋糕做大，再考虑如何分配”的合作博弈，转向“先从本国利益出发分割蛋糕，不考虑如何做大”的对抗博弈。在全球贸易持续低迷，“蛋糕”一时难以做大背景下，这种做法短期内效果立竿见影，但也开了一个不好的先例。

中国社科院世界经济与政治研究所研究员 宋泓：

特朗普不是反对贸易自由化，而是反对引发美国产业转移的区域和多边贸易自由化”，特朗普贸易政策的核心就是要稳住甚至阻止区域化和全球化进一步发展，将美国企业和产业留在国内，并通过基于实力的双边贸易协定打开外国出口市场，为美国创造更多就业和财富。

今后美国料将更倾向于自身利益，其引领全球贸易和投资规则制定的动力将减弱。

美国退出TPP对中国有什么影响？

中国社会科学院亚太经合组织与东亚合作研究中心秘书长沈铭辉表示，由于TPP对于中国的影响是间接产生的，其涉及的条款更复杂，很难量化其对于各个产业的影响。

TPP的协议不仅覆盖一般FTA的关税减免和贸易便利化等措施，还涉及了政府采购、国有企业、知识产权、劳工、环境、电子商务、跨境服务贸易等众多贸易新规则的制定，每一项规则对不同国家的影响都截然不同，不同产业面临的贸易门槛不一，即使是TPP成员国要分析各项产业都并非易事，间接受影响的中国各行业更是如此。

以中国可能受到冲击的纺织业为例，普遍分析这可能是越南加入TPP获益的核心产业，因为越南纺织品出口约六成是输出给TPP成员国，TPP获批生效后越南纺织品面临的关税将大幅下降，中国的纺织品将可能会受到冲击。

然而即便是在越南国内，对于纺织业的真正获利仍然看法不一。TPP虽然予以了关税减免，其同时又设置了原产地规则这一门槛——按照规定，纺织品要以纺纱开始确定原产地，所有原料必须在TPP内部购买才能获得关税优惠，然而现实是越南的纺织业发展程度有限，仍然有大量原辅料需要从中国进口。

“中国的纺织业究竟是最终的成品受损还是纺纱等原材料受损更大，还有待进一步评估。”沈铭辉认为。

汽车同样受到原产地规则的影响——小汽车原产地的百分比需要达到45%以上才能享受关税减免，对于日本汽车产业已经是一大胜利，因为相比北美自贸协定的百分比标准已经大幅降低。然而美国对日本汽车的整车和零部件又分别设立了25年和15年的过渡期，意味着关税减免的影响并不会来得太快，因此对中国的汽车行业的间接冲击有多大，尚难准确评估。

两个月后，将有一个更大的危机

随着美国宣布退出TPP，无疑对其他的11个国家造成重大打击。

然而，两个月后，全球将迎来“特朗普时代”的另一个重大危机。

国际货币基金组织（IMF）前副总裁朱民在2017年1月8日举行的浦山讲坛上表示，特朗普的经济政策将为全球经济带来不确定的影响，2017年至2018年全球金融风险加剧，甚至会有发生危机的可能。

美国的债务占GDP为104%，用于付息的水平占GDP过去是3%，因为利率水平太低，现在降到了2.8%。现在正是利率上升期，1个百分点的利息上升就意味着美国财政会丢掉1个百分点的GDP开支，这是巨大的数字。

所以在利率上升的同时，对美国的财政产生了很大的压力，美国就会有债务负担。按照国会的要求，应该逐渐缩小财政赤字，而实际情况是美国的债务在不断地上升。特别是在特朗普时期，债务上升会更加快。

在美国借债不容易，按照美国国会现在的状况，联邦政府债务占GDP的比例是76%（见下图），但是联邦财政赤字可能会逐渐上升，而且上升比图中的曲线要快。美国借债需要国会批准，而国会有上限。2011年开始，美国的投资急剧下降，2011年是全球金融自2008年以来的第二次下跌，因为美国政府丧失了可以正常运营的信誉。现在美国的政府债务正在逼近上限，2017年3月15号，最迟不超过3月18号，美国政府的债务又一次将走到上限。

这一次，无论特朗普多么牛气，他能否说服国会提高债务上限？所以2017年3月15号，最迟不超过3月18号，将成为特朗普又一个或者说第一个面临的重大危机，也会是全世界面临的第一个重大危机。

美国经济增长的不确定性，是最大的潜在因素。特朗普经济政策，对全世界来说有很大的不确定性。由此，美国经济变成了全世界经济金融最大的不确定性。

美国经济对世界经济的影响很大。我们对美国经济做了分析，如果美国经济波动一个百分点，下跌或者上升一个百分点，会引起全球很大的波动。

我们做了一个分析，美国经济如果波动一个百分点，下跌或者上升一个百分点，会引起全球很大的波动。假设下跌，那么会造成加拿大和墨西哥的GDP分别下降0.9和0.75个百分点。再比如法国，法国是一个农业国家，和美国的直接关联很小，所以美国GDP下降一个百分点，对法国的直接影响不到0.1个百分点，非常小。但是美国的经济波动会影响欧元区国家和中国，这些国家会反过来影响法国，最后带来法国GDP下降0.36个百分点。包括无形的心理影响在内，美国经济下降1个百分点，则会影响中国0.35个百分点。

特朗普退群后，真正的中国牌或将出手！

新的时空窗口

在去年11月《特朗普登顶，中美角力大变向》一文中，我曾谈到：

特朗普当选，对中国来说，意味着外部压力的减轻。很多政治经济与金融上的战略困扰可能突然之间消失或减弱。一些美国的亚太盟友比如日本可能就会失望了，因为特朗普不会走奥巴马路线，那么，如何重新与美国协调东亚政策，恐怕又要重起炉灶了。这对中国而言，或许意味着一个新的局面。

美国退出TPP，首先意味着，中国在亚太尤其是东南亚，迎来新的机遇，这里被美国的智囊们，看作是人民币的后院。

奥巴马时期围绕中国所搞的经济北约，恐怕此后10年，都不会再有人认真去想了，因为，连老大美国都搞不起来，谁人还有那个力量？

当然，见不得中国超过自己的日本，还会搏一把的。

在特朗普宣誓就职前几小时，日本安倍政府匆忙签署“TPP批准令”，成为第一个完成批准程序的国家。安倍希望此举能够牵制特朗普的冲动。而澳大利亚则在特朗普废除TPP后表示，要与日本、新加坡等国家继续推动TPP。不过，我们知道，在TPP这个群里，唯一发红包的就是群主美国，群主都弃群而去了，TPP就什么也不是。

那么特朗普会不会搞一个新的TPP？从现实来看，很难，因为其他国家愿意加入TPP，看中的就是美国这个便车，本质是美国出让利益给这些亚太国家，换取它们对中国经济的孤立。很显然，特朗普这么一个现实主义者，不可能拿出比奥巴马更大的蛋糕。除非这些国家让出蛋糕给美国，这基本没有可能。

从历史来看，一旦美国试图通过强势美元周期，收割世界的时候，自由贸易是最不需要的。因为这个时候，美国最需要的是资本回流美国，拉升美元。如果这个时候推动自由贸易、削减关税，那无疑就是鼓励美国资本出国投资，流向海外。所以，现阶段来说，TPP实在与美国当前的全球收割战略是冲突的，特朗普将之废除，是对实力有限清醒认识后的理性选择！

这自然给中国与东亚尤其是东南亚国家的融合，打开了新的时空窗口。

可以预料接下来，中国将在亚太尤其是东南亚迎来新的推进机遇。美国人嫌弃利润太少，付出又太多，不愿意来了，但中国不这样，中国本来就是靠实干、互惠来发展经济。可以预料，接下来，中国将在亚太尤其是东南亚迎来新的合作机遇，一带一路战略将获得进一步的突破，而人民币的东南亚路径将更扎实。

       一个深远的损伤

美国退出TPP，另外一件结果就是，美国的“德”的感召力，又少了一块。

这对美联储的强势美元战略，是一个极为深远的损伤。

在1月22日的《一周政经趋势解读》中，我曾谈到，特朗普的就任演说，可以用三个第一来概括：美国利益第一，美国人民第一，特朗普第一！特朗普把通常用在战争与竞选上的奇兵策略，用在治国上，将导致不可预测的后果：

盈亏同源，生死同门。

那些让美国成为今天的金融帝国的因素，比如新自由主义这个”德“，同时也是让今天美国制造业走向衰落的因素，也是让美国这个金融帝国无法新生的因素。特朗普要给美国以革命般的影响，那么必然会把这个金融帝国的根基挖穿。很难相信，特朗普有这个本领，能够逆百年大势，在摧毁金融帝国基础的同时，缔造一个新的金融帝国。

更何况，当年美国之所以能够跨过这一步，是因为两次世界大战给了美国奇迹。今天，恐怕没有这个机会了。所以，特朗普的就任演说，我们看到的很可能不是美国金融帝国的重新辉煌，而是夕阳西下最后的一抹回光返照。              

喧嚣的就任典礼之后，很可能是美国分裂的新阶段。而特朗普能否弥补这个分裂，就要看两点，第一，同为资本代言的建制派以及其他对手，会在多大程度上与特朗普形成默契，即台上可以骂对方，主要是骂给人民看，而幕后则你好我好。所以，人民第一，特朗普第一，最后都有可能变成资本第一。

第二就是特朗普的经济成绩单。 这要取决于他的减税与经济刺激政策，这两个南辕北辙的主张，能否统一起来。而这一点，则又取决于资本持续流入，也就是强势美元的预期能否持续下去。其实，从上周特朗普有关“美元涨太多，威胁到美国经济”的表态来看，他本人的信心已经不足了。

但这条路，是美国摆脱次贷危机后遗症的最现实的道路，此路如果宣告不通，那么迎接美国资本市场的将是翻天覆地的崩塌。所以，特朗普这条道路，难有退路。这一点，其实美联储可能比特朗普更清楚一点。在特朗普对强势美元信心不足的口风露出之后，耶伦终于出面，亲自引导美元走势。         

这已经成为过去几年来，美联储引导强势美元的固定章法：如果美元走弱，就会有不同重量级的人出来引导走强。先出场的是没有投票权的委员，然后是有投票权的，如果还不行，那么就是更重量级的，耶伦亲自出来引导。1月19日，耶伦发表讲话称，预计将在2019年底达到3%，这意味着2017年至少加息3次。这实际是非常鹰派的表态，不过，饶是如此，美元指数上周依然走弱，跌破101的位置。  

而今天特朗普退出TPP之后，美元一度跌破了100的位置。

       迎接可能的双重风暴

在此时刻，我们再回顾2015年10月，当奥巴马宣布TPP完成协议后，一些人哀叹，中国将被关在TPP之外，将成为最大的失败者。

对这种悲观的看法，当时我曾谈到：

TPP承载着美国的价值观，不过，在全球经济贸易前景暗淡不定的前景下，还看不出TPP能够给美国带来翻盘的机会。除非这些贼精的政治家们能说服国民们，一起拆掉国家福利的边界，人均3000美元GDP的越南农民，能够自由进入人均GDP6万美元的新加坡、5万美元的美国。

TPP的诸多细则还等待落实，真正实施得到猴年马月。 

因为任何违趋势的事情，看起来尽管声势浩大，但实际上内在的支撑非常薄弱，小小变故就能全盘推翻。

而TPP的败落比我想的还要快。

一年之后就已经剧情逆转，那些曾经盛赞奥巴马对中国战略的人，如今恐怕再也不好意思阔论TPP如何惊世骇俗了。

当然，角力永不会落幕。对于特朗普退出TPP，几乎所有人都认为这是中国的利好。因此，未来一段时间，特朗普专门针对此，出台对冲手段的可能性极大。

到目前为止，特朗普的中国牌，还没有真正出手。他所说的贸易战，台湾问题，南海问题，乃至汇率问题，目前都还只是口头风暴。

从特朗普的个性、以及他的班底安排来看，中国牌迟早是要打出来的，而出牌的烈度，则取决于对手的备战水平。

中国当珍惜此机遇窗口，解决好资产泡沫背后的制度成本过高问题，以迎接更大的地缘与资本双重风暴！