中电国服遇成立来最大危机：大客户三星终止合作 5年曾贡献近10亿收入

大客户依赖问题难解。收入依赖大客户，意味着抗风险能力较弱，一旦大客户不再合作，对公司的业绩将是巨大打击。新三板挂牌公司中电国服（833228）就遭遇了这样的困境。

7月24日，中电国服发布公告，三星将终止与中电国服的继续合作。

据中电国服发布的公告，与三星电子（北京）技术服务有限公司（下称：三星电子）的合作业务，每期业务合同按半年一签，本期业务按合同约定应于2018年6月30日终止。但由于三星电子本部市场战略和业务模式调整，决定本期业务合同终止后，终止与中电国服的继续合作。

中电国服称，后续将协助三星电子退出公司业务平台，零星往来业务目前未进入完全终止状态，收尾工作仍在进行中。

中电国服坦言，公司与三星电子的合作业务，在连续几年中占公司总体业务经营收入的约60%，该业务终止，短期内对公司影响较大。

挖贝网根据公开信息统计发现，三星电子近5年每年为中电国服贡献1.4-3亿元的收入，占其总收入比重一度高达82.62%，长期占据中电国服第一大客户位置。5年间，三星电子贡献给中电国服的收入合计9.22亿元。

三星电子近5年在中电国服收入中占比（挖贝网wabei.cn制图）

值得注意的是，据中电国服公转书披露，其在上世纪90年代就成为韩国三星电子在中国的寄售维修站的法人单位。由此推算，三星电子给中电国服带来的收入或远不止9.22亿元。

挖贝新三板研究院资料显示，中电国服长期以来以保税物流相关的报关、仓储、物流服务为公司业务收入的主要来源。事实上，中电国服近几年也在尝试开发新业务，以摆脱对三星的重大依赖问题，并在2017年进行换届选举，公司董事会、高管都发生较大变化。

中电国服称，新组成的领导班子对公司的业务结构作出新的调整和部署，使公司业务结构多元化，避免公司业务结构单一的风险。并表示，目前公司开展的通讯产品出口贸易业务、服装出口贸易业务积极试单，就试单的过程和结果符合公司重大业务立项预期标准，将于近期提交董事会审议正式立项。正式立项后的业务，通过科学的业绩预测，预期能给公司带来较大的营收增长。

大客户依赖问题积重难返，骤然失去贡献公司过半收入的大客户，新业务才刚刚起步，中电国服恐怕还需要很长的时间才能适应没有三星的日子。