市值蒸发万亿，王者不再荣耀！失之东隅的腾讯，能否收之桑榆?

胡润研究院今天发布了2018胡润百富榜，上榜门槛连续第六年保持20亿元。

根据榜单数据，共有1893人的财富超过20亿，其中，有12人的财富超过了1000亿，他们分别是：马云、许家印、马化腾、杨惠妍、王健林、何享健、王卫、严昊、李彦宏、雷军、王文银和姚振华。

其中，阿里巴巴的马云财富达到2700亿，比去年增长了700亿，最终在时隔四年之后再次成为中国首富，超越前首富恒大许家印，后者以2500亿排名第二，财富相对去年缩水了400亿。

而马化腾因腾讯股价下跌，13年来首次出现资产缩水，导致以2400亿元排第三。

2018年对腾讯来说，是非常特殊的一年，也是并不顺利的一年。

今年，腾讯的市值不如以往一路高歌，反而愈创新低!昨天，腾讯市值成了14个月以来最低的一次，最大幅度达38.24%，市值蒸发1.5万亿人民币，这相当于茅台和招行目前市值之和。

数据显示，2017年年底腾讯市值一度突破4万亿，跻身全球前五大市值公司，而如今腾讯市值跌剩24664.01亿元，已然跌出了全球前十大市值公司。

最大风险竟是它?

腾讯自3Q大战之后信奉“流量+资本”为核心能力，除通信社交和内容外，通过资本释放流量资源成功创造了所谓的腾讯系生态，但这种外延开放式战略也被批评阻碍了内部的产品创新。

如果说业务和战略尚属可控可调整的内部风险，对腾讯这样垄断级体量的巨头而言，业务护城河足够的深，头条系产品的侵蚀还谈不上致命威胁，时不时冒出来的类似子弹短信的产品甚至可以不屑一顾，那么真正的风险往往来自于外部的政策和监管。

尽管游戏业务收入在腾讯营收中的占比近年来持续下降，但仍然近半，贡献的利润更是占腾讯利润的绝大多数。游戏行业监管今年以来持续收紧，无疑是导致腾讯业绩和股价下滑的最主要原因。

近期，教育部等八部门最近印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知显示，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，采取措施限制未成年人使用游戏时间。不仅如此，文化旅游部今年加强对涉赌游戏监管，要求德州扑克类游戏全部停止运营之后，国内最主要的德扑游戏、腾讯《天天德州》于9月10日宣布启动退市。此外，腾讯单机游戏平台wegame今年8月推出的重磅游戏《怪兽猎人世界》刚上线就遭举报下架。

更有未成年人沉迷游戏，导致悲剧发生的新闻见诸报端，腾讯游戏数度成为舆论旋涡中心。

不过，最值得警惕的是，腾讯面临的一些长期风险是非常确定的。比如，年轻人口导致的中国人口结构变化，要知道，中小学生是腾讯游戏的主力消费人群，这一人群的绝对数量缩减，无疑将在很长一段时间内影响到腾讯的业绩。

这将会是腾讯最煎熬的时期。

失之东隅的腾讯，能否收之桑榆?

当然，为挽救不断下跌的股价，腾讯频频出手。

自9月7日开启“买买买”模式，截止昨日，腾讯已连续21个交易日回购股份，创下腾讯史上最长的不间断回购;同时，国庆前一天，马化腾正式宣布大幅度调整内部架构，这是腾讯6年以来第一次对架构做了调整。此次调整，增加了云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，且此次PCG平台与内容事业群人数超过了11000，从而成为了腾讯最大的事业群。可以看出，马化腾接下来的重点是放在对未来内容平台的布局上。

效果如何，还待市场检验。

不过欣慰的是，腾讯在投资领域则喜讯连连，其参股的多家公司近期上市，另有猫眼娱乐、同城艺龙、腾讯音乐等即将上市公司持股或是控股。失之东隅的腾讯，能否收之桑榆，完成自我进化，引人关注。